Mercados financieros Apertura plana en una sesión en la que la principal referencia desde el punto de vista macroeconómico será la actualización de las previsiones económicas de la Comisión Europea
Apertura plana en una sesión en la que la principal referencia desde el punto de vista macroeconómico será la actualización de las previsiones económicas de la Comisión Europea, que en línea con otros organismos deberían mostrar un tono más optimista de la mano de los importantes avances en la vacunación. Eso sí, seguirán siendo unas previsiones de recuperación económica no exentas de riesgo, principalmente relacionado con el surgimiento de nuevas cepas y la efectividad de las vacunas ante las mismas.
Del viernes destacamos un deflactor del consumo privado subyacente repuntando hasta +3,4% i.a. (vs +3,1% anterior), la medida de inflación de la Fed pero en línea con las previsiones y confirmando un rebote por el momento coyuntural de precios que se espera que se modere a medida que desaparezcan los efectos base.
De cara al conjunto de la semana, desde el punto de vista macro las referencias más relevantes serán en Estados Unidos las relativas a empleo de junio (tanto ADP el miércoles como el informe oficial el viernes), que son la clave para determinar cuándo la Fed anuncia el inicio del tapering. También tendremos ISM manufacturero y confianza del consumidor del Conference Board. En Eurozona lo más relevante serán los IPCs de junio, que podrían mostrar cierta moderación, mientras que en China los PMIs de junio seguirían reflejando un techo tras los fuertes repuntes desde mínimos.
Esta semana estaremos también pendientes de la reunión de la OPEP+ el 1 de julio. En su reunión del mes de abril, el cartel acordó un plan para elevar en 2,1 millones de barriles diarios el bombeo de crudo entre los meses de mayo y julio, pero el ministro de Energía de Arabia Saudí mantuvo la incertidumbre respecto de si el grupo agregará más suministros más adelante este año para mantener el ritmo de la acelerada recuperación global. La OPEP y sus aliados han pasado más de un año rescatando los precios desde mínimos históricos y agregando suministros cautelosamente. Ahora la historia está cambiando: el mercado petrolero se dirige hacia un déficit. Dejar que el mercado se sobrecaliente pone en riesgo la recuperación. Pero el grupo también debe manejar el doble riesgo de que los suministros iraníes vuelvan a estar operativos y el virus y sus variantes puedan resurgir.
Después de julio, la OPEP+ tiene previsto mantener estable la producción hasta abril de 2022, según el acuerdo firmado hace un año para rescatar a los productores de una amarga guerra de precios. Si bien el acuerdo puede renegociarse —y habrá presión para hacerlo a medida que la demanda continúe recuperándose—, proporciona una posición de respaldo para el grupo. Hace un año, en respuesta al colapso del precio del petróleo, los miembros de la OPEP+ acordaron reducir en 9,7 millones de barriles diarios su producción, aliviando el ajuste posteriormente hasta los 7,2 millones de barriles este año, mientras que se prevé que en julio sea de unos 5,8 millones de barriles.
Principales citas empresariales CIE Automotive celebra su Capital Markets Day
CIE Automotive celebra su Capital Markets Day.
Análisis de empresas Solarpack y Prosegur ocupan las principales noticias empresariales
SOLARPACK. EQT registra su OPA en la CNMV.
1-. EQT ha registrado su oferta ante la CNMV, donde figura el banco Santander como avalista.
2-. El aval es por 882 mln eur, con lo que garantiza la totalidad de la cantidad que ofrece EQT por el conjunto de acciones a 26,50 eur/acc en efectivo.
3-. La opa estará condicionada a obtener una aceptación mínima del 75% más una acción del capital social de Solarpack, incluyendo las acciones propiedad de los accionistas vendedores, así como la obtención de la aprobación de las autoridades españolas de defensa de la competencia y del Gobierno.
4-. Solarpack informó el pasado 16 de junio a la CNMV de que los accionistas Beraunberri, Landa LLC y Burgest 2007, fundadores del grupo y propietarios de más del 50% del capital, han firmado acuerdos irrevocables con EQT para venderle la totalidad de su participación en la opa.
Valoración:
1-. La operación sigue su cauce normal a la espera de las aprobaciones necesarias.
2-. El respaldo de los accionistas fundadores y el precio ofrecido de 26,50 eur/acc hacen que la probabilidad de que la operación salga adelante sea elevada.
PROSEGUR. Principales líneas del Plan Estratégico 2021-2023.
1-. En una entrevista en el diario Expansión, Antonio Rubio, nuevo Secretario General de Prosegur ha desglosado las principales líneas del nuevo Plan Estratégico 2021-2023 que la compañía hará público mañana en su CMD.
2-. Según este plan, la estrategia del grupo pivotara alrededor de las siguientes líneas de actuación: la transformación digital, los nuevos productos, la mejora de los márgenes el crecimiento tanto orgánico como inorgánico, el compromiso con los criterios de ESG y la diversificación geográfica.
3-. En cuanto a este último punto, la compañía pretende potenciar su presencia en EE.UU. alcanzando la tercera posición de mercado a corto plazo y aumentando a largo plazo su facturación en el país hasta los 1.000 mln eur en diez años y desde los 200 mln eur actuales. Para ello PSG aplicará una estrategia de compras selectivas en el país.
4-. Con el objetivo de financiar el crecimiento mediante la consolidación del sector, Prosegur podría reducir su presencia en el capital del Cash, desde el 75% hasta el 50% a pesar de que no se realizará a corto plazo dado la baja valoración del negocio en el mercado actualmente.
Valoración.
1-. Las principales líneas de actuación comentados están en línea con la estrategia llevado a cabo por la compañía en los últimos años. Como puntos novedosos, la ambiciosa estrategia de crecimiento en EE.UU. y la referencia directa sobre la posible desinversión en CASH. Esperaremos a más detalles y el desglose de los objetivos financieros del plan en el CMD de mañana.
La Cartera de 5 Grandes está formada por: Arcelor Mittal (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%), Repsol (20%) y Merlin (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2021 es de +3,52%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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