Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Solarpack, Mapfre, Bankinter, NH Hotel Group…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. EQT Fund Management, a través de la sociedad luxemburguesa Veleta BidCo S.à r.l, presentó ayer una Oferta Pública de Adquisición de acciones (OPA) voluntaria sobre todo el capital de la compañía española del sector de energías renovables SOLARPACK (SPK) por un total de EUR 881.204.818. En concreto, Veleta BidCo ofrece EUR 26,5 en efectivo por cada acción de SPK, lo que implica una prima del 45% respecto al precio de cierre del pasado martes.
Cabe destacar que a la fecha de presentación de la oferta, ni la Sociedad Oferente, ni Veleta TopCo, ni EQT Infrastructure V Investments ni EQT Fund Management, ni, de acuerdo con el leal saber y entender de la Sociedad Oferente, los administradores de ninguna de las anteriores, son titulares directos ni indirectos de ninguna acción de SPK.
Según el comunicado remitido por SPK a la CNMV, EQT considera que el precio que ofrece se puede considerar equitativo de conformidad con la legislación española, aunque esta calificación (como en todas las OPA) está sometido a la confirmación de la CNMV.
De salir adelante la OPA, SPK habría estado cotizando en la bolsa española por un periodo inferior a tres años.
En relación a la mencionada OPA, y a la vista de la suscripción de compromisos irrevocables de aceptación de la misma por parte de determinados accionistas representados en su Consejo de Administración, SPK tiene previsto someter a aprobación de su Consejo la constitución de un comité para el seguimiento de la Oferta integrado por consejeros que no se encuentren en situación de conflicto de interés.
Sin perjuicio de lo anterior, los miembros del Consejo de Administración de SPK se pronunciarán sobre la Oferta en los plazos establecidos por la normativa aplicable, una vez la CNMV autorice la Oferta y el Consejo reciba los informes financieros y el asesoramiento legal necesarios para tal fin.
Valoración: en nuestra opinión el precio ofertado por EQT Fundo es muy atractivo. En ese sentido, señalar que, según las estimaciones del consenso de analistas de FactSet, a EUR 26,5 por acción, las acciones de SPK cotizaría a un PER 2022E de casi 50x (veces) y a un EV/EBITDA 2022E de 24x, multiplicadores más que exigentes para cualquier compañía de cualquier sector. Es por ello por lo que recomendamos ACUDIR a la OPA lanzado sobre el 100% del capital de SPK.
. La aseguradora MAPFRE (MAP) anunció ayer que ha reportado a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones una actualización del cálculo de su posición de Solvencia II al 31 de marzo de 2021. Siguiendo las recomendaciones del supervisor español se sigue manteniendo el cálculo trimestral del SCR derivado de la crisis del COVID 19.
Los datos resultantes y su comparación con los de final de 2020 se muestran a continuación (datos en EUR millones):
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31/12/2020 |
31/03/2021 |
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Capital de Solvencia Obligatorio (SCR) |
4.622 |
4.695 |
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Fondos propios admisibles para cubrir SCR |
8.917 |
9.436 |
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Ratio de solvencia (cobertura del SCR) |
192,9% |
201,0% |
El ratio de Solvencia II refleja una mejora de los fondos propios admisibles fruto de una positiva evolución de las variables financieras en un entorno de recuperación de la crisis asociada al Covid-19. Se mantiene próximo al 200%, el punto medio del rango fijado por la compañía con un umbral de tolerancia de +/- 25 puntos.
. Según informó ayer el diario Expansión, la CNMC habría incoado un expediente sancionador contra el SABADELL (SAB), el SANTANDER (SAN), CAIXABANK (CABK) y Bankia por «posibles prácticas restrictivas de la competencia en la comercialización de las líneas de avales ICO COVID». Estos avales fueron habilitados el pasado año por el Gobierno para facilitar el acceso al crédito y la liquidez a las empresas y autónomos y hacer frente al impacto económico de la pandemia.
. Según informó ayer el diario Expansión, DWS Investments, la gestora de Deutsche Bank, ha incrementado su participación en el capital de BANKINTER (BKT) desde el 1,79% hasta el 3,07%, según recogen los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Otros accionistas relevantes de BKT son Cartival, con una participación del 23,19%, y Fernando Masaveu, con una del 5,31%.
. NH HOTEL GROUP (NHH) ha anunciado que ha suscrito un contrato de compraventa (purchase agreement) en virtud del cual la Sociedad se ha comprometido a emitir, y los suscriptores iniciales se han comprometido a suscribir obligaciones simples de rango sénior garantizadas (senior secured notes) por importe nominal agregado de EUR 400 millones con vencimiento en 2026. Las Obligaciones se emitirán a la par y devengarán un cupón anual de interés fijo del 4,00% que se pagará semestralmente. Las Obligaciones vencerán el 2 de julio de 2026. Se espera que la suscripción y el pago de las Obligaciones se realicen en los próximos días.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
