Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, PharmaMar, Aena, Audax Renovables y Solaria, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

PharmaMar

Ponemos nuestra recomendación y Precio Objetivo En Revisión.

La noticia de Abbott conocida ayer sobre el deterioro de expectativas por menores ventas de kits de detección COVID-19 (y recorte de guías 2021) afecta negativamente a Pharma Mar, quien también fabrica y distribuye su propio kit de detección.

Opinión de Bankinter

Nuestras estimaciones asumen que 13Me de ventas de kits COVID-19 (el 6% del total en 2021e) y que la cifra se mantiene estable en los años siguientes. En 1T21 las ventas de este producto retrocedieron -37%. Hemos de ajustar nuestras estimaciones a este nuevo escenario. En consecuencia, ponemos nuestra recomendación y Precio Objetivo En Revisión desde Comprar y 125,00 €/acción.

Aena

El tráfico de pasajeros se incrementa +15% en abril (m/m).

El Congreso aprueba una proposición no de ley para “instar a Aena a renegociar las condiciones de concesión de sus espacios comerciales”.

En concreto, se pide al gestor aeroportuario y a los concesionarios “negociar y alcanzar acuerdos equilibrados de las concesiones” de restaurantes y comercios “que les permita reducir las pérdidas ocasionadas por el Covid-19”.

Opinión de Bankinter

Malas noticias para Aena. Aunque la medida no tiene ninguna implicación directa sobre el proceso de negociación, podría llegar a afectar al proceso judicial que Aena mantiene con algunos de sus inquilinos por los cierres forzosos durante el confinamiento. Hay en juego hasta 800 millones de euros , de los que ya incluimos -440M€ en cuenta de resultados y valoración. El peor escenario tendría un impacto negativo en valoración inferior al 2%.

Por tanto, mantenemos recomendación de Comprar. Aena es una buena alternativa de inversión para tener exposición a la recuperación del ciclo, sin incurrir en riesgos excesivamente elevados. Su demanda está artificialmente contenida por las medidas de control sanitario, y recuperará con más fuerza y velocidad incluso que el ciclo económico. Por otra parte, la compañía presenta una sólida posición financiera.

Audax Renovables

(Cierre: 2,03€; Var. Día: +0,40%; Var. 2021: +4,3%)

Pone en marcha las plantas fotovoltaicas Carolinas I y II en Castilla La Mancha

Las plantas están situadas en la provincia de Guadalajara y tienen una potencia combinada de 10 MW. Recientemente Audax puso en operación la planta Cañamares (5MW) también en Guadalajara. Además, tiene en construcción 50 MW en varios emplazamientos en España.

Opinión de Bankinter

Noticia positiva, la evolución de la cotización debe seguir el desarrollo de la cartera de proyectos y su conversión desde proyectos a instalaciones en explotación.

Solaria

(Neutral; Precio Objetivo: 18,00€; Cierre: 16,06€; Var. Día: +0,80%; Var. 2021: -32,0%)

Rebajamos nuestro Pr. Obj. A 18,00 €/acc. desde 20,50€/acc. por el encarecimiento de las inversiones

Ayer publicamos un informe de resultados sobre los que emitimos una valoración neutral al presentar unos crecimientos elevados pero esperados al ser una consecuencia de la entrada en explotación de nuevas plantas renovables. La evolución del pipeline nos hace ser optimistas respecto a la consecución de los objetivos de añadir nueva capacidad en 2021 y 2022 y que reflejan en nuestras estimaciones.

No hay noticias sobre el desarrollo del objetivo a largo plazo de 18.000MW. El endeudamiento sigue siendo elevado (7,1x EBITDA). Incorporamos a nuestras estimaciones un encarecimiento del coste de inversión (acero, módulos y logística) que otras empresas comparables cifran en +0,10 €/W a 0,45 €/W. Como consecuencia, recortamos nuestro precio Objetivo a 18,00 €/acción desde 20,50 €/acción. La cotización se ha ajustado a este punto negativo. Opinamos que Solaria está correctamente valorada y mantenemos nuestra recomendación en Neutral.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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