Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Siemens Gamesa, Edreams, Biosearch, Cellnex, Duro Felguera, Codere…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. SIEMENS GAMESA (SGRE) presentó sus resultados correspondientes al segundo trimestre del ejercicio (2T2021), que comprende los meses de enero a marzo, de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS SIEMENS GAMESA 2T2021 vs 2T2020 / CONSENSO FACTSET
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EUR millones |
2T2021 |
2T2020 |
Var (%) |
2T2021E |
Var (%) |
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Ventas netas |
2.336,0 |
2.204,0 |
6,0% |
2.428,9 |
-3,8% |
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EBIT |
111,0 |
33,0 |
236,4% |
64,9 |
71,0% |
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Margen EBIT |
4,8% |
1,5% |
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2,7% |
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Resultado neto |
-66,0 |
-165,0 |
60,0% |
-41,2 |
-60,2% |
Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimaciones consenso FactSet.
· SGRE ha cerrado el 2T2021 con unas ventas de EUR 2.336 millones, lo que supone una mejora del 6,0% interanual, aunque está por debajo (-3,8%) de la ci fra esperada por el consenso de analistas de FactSet. No obstante, SGRE indicó que el crecimiento de las ventas tanto en 2T2021 como en 1S2021 (+10%) sufrió un impacto negativo de moneda. Excluyendo dicho impacto, las ventas de 2T2021 hubieran ascendido a EUR 2.435 millones, un 11% por encima de las ventas del 2T2020.
· El beneficio neto de explotación (EBIT) pre PPA ( Price Purchase Allocation) y antes de gastos de integración y reestructuración alcanzó los EUR 111,0 millones, lo que supone más que triplicar la cifra alcanzada en el mismo trimestre del año anterior, y que también es muy superior (+71,0%) con respecto a la cifra esperada por el consenso. El EBIT reportado registró una pérdida de EUR 19 millones, sustancialmente inferior a la pérdida registrada en el 2T2020, de EUR 118 millones.
· El margen EBIT pre PPA y antes de gastos de integración y reestructuración se ve favorecido por el desempeño del grupo en el mercado Offshore y en la actividad de Servicios, tanto en 2T2021 (4,8%) como en 1S2021 (5,0%).
· Finalmente, el resultado neto resultó en una pérdida de EUR 66 millones en el 2T2021, lo que supone reducir la pérdida del 2T2020 en un 60,0%, aunque el consenso esperaba una menor pérdida, de EUR 41,2 millones.
· SGRE cerró marzo de 2021 con una posición de deuda neta de EUR -771 millones. El aumento de la deuda neta durante 1S2021 se ha producido principalmente por un aumento de capital circulante, vinculado con las cuentas a pagar, que cerró 1S2021 con un valor de EUR -1.639 millones, equivalente a un -17% sobre las ventas de los últimos doce meses y por un aumento de los pasivos por arrendamiento.
· En lo que respecta a la actividad comercial, SGRE cerró el 2T2021 con un libro de pedidos récord de EUR 33.743 millones, EUR 5.120 millones por encima del libro de pedidos a marzo de 2020, tras firmar EUR 5.500 millones en 2T2021.
. EDREAMS (EDR), una de las compañías de viajes online más grandes del mundo y una de las empresas de com ercio electrónico más grandes e innovadoras de Europa, ofreció el viernes una actualización sobre su posiciónde liquidez y sobre la relajación de los términos de su línea de crédito “SSRCF” o Super Senior Revolving Credit Facility.
EDR ha logrado alcanzar mayor flexibilidad financiera tras unas exitosas conversaciones con sus acreedores. Como resultado de ello, EDR ha renovado los acuerdos sobre los compromisos de su línea SSRCF y ha acordado con sus prestamistas relajar sus obligaciones y extender un año más la exención acordada en abril de 2020 hasta el 30 de junio de 2022. A finales de marzo, la liquidez se mantuvo en EUR 106 millones, similar a la que reportó EDR en enero, que fue de EUR 122 millones. La variación incluye los EUR 12 milones de pagos de intereses incurridos en febrero de 2021.
. En relación con la solicitud de autorización de laOferta Pública voluntaria de Adquisición (OPA) de acciones formulada por Kerry sobre la totalidad de las acciones de BIOSEARCH (BIO), presentada en febrero y admitida a trámite por la CNMV el 2 de marzo de 2021, se hace constar que el Consejo de Ministros ha resuelto, en su reunión de 27 de abril de 2021, previo informe favorable de la Junta de Inversiones Exteriores, autorizar la inversión extranjera de Kerry, sociedad española íntegra e indirectamente participada por la sociedad irlandesa Kerry Group plc, en BIO.
. El diario Expansión informó que los directivos deENDESA (ELE) anunciaron el viernes, en la Junta General de Accionistas del grupo, que la compañía ha incrementado un 22%, hasta los EUR 23.000 millones, el total de la inversión prevista en los distintos proyectos que ha presentado para acogerse a los fondos de Recuperación, Transformación y Resiliencia, los denominados fondos Next Generation de la Unión Europea (UE).
. Según informó el viernes Europa Press, CELLNEX (CLNX) ha ganado la licitación para ser el proveedor de infraestructuras pasivas de telecomunicaciones del gestor ferroviario neerlandés Prorail, para gestionar y ampliar estas infraestructuras. Será la encargada de garantizar la conectividad móvil a lo largo de las vías ferroviarias y sus alrededores en los Países Bajos, y trabajará con VolkerWessels Telecom en la ejecución del proyecto. El contrato incluye la construcción de 80 nuevos emplazamientos de telecomunicaciones para ProRail, que podrán ser alquilados a terceros, y de 100 empla zamientos para otros operadores en terrenos propiedad del gestor ferroviario. Además, CLNX tendrá la exclusividad para desplegar cualquier nuevo emplazamiento a lo largo de toda la red ferroviaria neerlandesa. El director general de CLNX en Países Bajos, Ed Boerema, ha asegurado que los ferrocarriles neerlandeses prevén un aumento de la demanda del 30% hasta 2040, lo que significa más demanda de datos y servi cios de telecomunicaciones. Además, añadió su satisfacción por el establecimiento de esta relación a largo plazo para construir conjuntamente una infraestructura ferroviaria sostenible.
. DURO FELGUERA (MDF) informó el pasado viernes que, ha suscrito con la totalidad de las Entidades Financieras que componen el sindicado bancario (BBVA; Banco Cooperativo Español, S.A; BANCO DE SABADELL (SAB); BANCO SANTANDER (SAN); CAIXABANK (CABK); y LIBERBANK (LBK)) un acuerdo vinculante que regula los principales términos y condiciones para la reestructuración de su endeudamiento financiero, así como el otorgamiento de una nueva línea de avales, en los siguientes términos:
· Reestructuración del pasivo afectado (EUR 85 millones) conforme a: o Amortización de EUR 7,5 millones del pasivo afectado. o Conversión en préstamo participativo de EUR 25,5 millones del pasivo afectado, que se dividirá en 2 sub-tramos:
§ PPL1: por importe de EUR 20 millones, de los que se amortizarán EUR 12,5 millones entre los años 2021 y 2022.
§ PPL2: por importe de EUR 5,5 millones. o Conversión de EUR 52 millones del pasivo afectado en obligaciones convertibles en acciones ordinarias de MDF de nueva creación (Obligaciones convertibles clase C), a emitir por MDF, previa aprobación por parte de la Junta General de Accionistas de la Compañía. Dichas obligaciones tendrán una duración máxima de 6 años (2027) y darán derecho a obtener un número de acciones representativas del 13% del c apital social de la compañía existente tras la conversión.
· Otorgamiento de nueva financiación mediante el establecimiento de una línea de emisión de avales revolving y contragarantía por un importe total de EUR 80 millones con cobertura del 70% por CESCE.
· Compromiso de negociar el otorgamiento de una línea de avales temporal por importe de 20 millones de euros, con el fin de poder dar cumplimiento al Plan de Viabilidad de la compañía, que, en su caso, será cancelada y sustituida con el primer sub-tramo de la nueva línea de avales revolving anteriormente mencionada, cuando concurran las condiciones previstas para la ejecución de la segunda fase del apoyo financiero público temporal por parte del FASEE.
· Modificación de los términos y condiciones de las Obligaciones clase A previstas en el acuerdo de refinanciación de 2018, extendiéndose la fecha de vencimiento final hasta 2027.
· Cancelación de las Obligaciones convertibles clase B previstas en el acuerdo de refinanciación de 2018.
Por otro lado, MDF informó el viernes que se ha dirigido al FASEE y a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) para comunicarles el cumplimiento de la totalidad de las condiciones para el cierre de la primera fase del apoyo público temporal concedido a MDF, al tiempo que se ha solicitado a los mismos el desembolso de EUR 40.000.000 a favor de la compañía, mediante un préstamo participativode EUR 20.000.000 y un préstamo ordinario de EUR 20.000.000.
. CODERE (CDR) confirma el viernes el aplazamiento del pago de intereses a abonar con respecto a sus bonos sénior garantizados de EUR 500 millones y $ 300 millones con vencimiento en 2023, haciendo uso del periodo de gracia de 30 días previsto en el apartado 6.01(a)(i) del indenture modificado de los Bonos Sénior.
Además, y también de conformidad con los términos de dicha operación de Reestructuración, el periodo degracia del pago de intereses de sus bonos súper sénior garantizados de EUR 250 millones con vencimiento en 2023, ha sido extendido otros 30 días (del 30 de abril al 30 de mayo de 2021) de acuerdo a la ejecución de un indenture complementario al indenture que rige los Bonos Súper Sénior.
CDR confirma que hará uso de este periodo de gracia adicional para diferir el pago del cupón del 30 de marzo de 2021. CDR espera abonar los intereses de los Bonos Sénior y de los Bonos Súper Sénior una vez reciba los fondos de EUR 70 millones del Segundo Tramo de Bonos Puente el próximo 30 de mayo de 2021.
En relación a este mismo asunto, CDR comunicó el viernes que, S&P Global Ratings (S&P) ha efectuado los siguientes cambios sobre sus calificaciones crediticias:
· Como consecuencia de la extensión en el periodo de pago de los intereses de su emisión de EUR 250 millones de bonos súper senior garantizados, la calificación crediticia de los mismos ha sido rebajada de CCC- a D. Como consecuencia, la calificación crediticia corporativa de Codere ha sido rebajada de CC a SD (Selective Default).
· La calificación crediticia de CC ha sido confirmada en su emisión de EUR 500 y $ 300 millones de bonos senior garantizados.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
