Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Cellnex, CAF, Telefónica y Pfizer, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

Cellnex 

Hoy finaliza la ampliación de capital. Recomendamos Acudir. Precio objetivo 56,75€/acción.

Los principales detalles de la ampliación de capital son: (i) Cellnex emite 192,7M de acciones nuevas a un precio de 36,33€/acción. En total unos 7.000M€, que equivalen al 29% de la capitalización de Cellnex previa a la ampliación. (ii) La ecuación de canje es de 19 acc. nuevas x 48 existentes, que equivale a emitir aprox. 0,3958 acciones nuevas por cada acción antigua. (iii) El plazo para acudir finaliza hoy. (iv) La ampliación de capital está asegurada por los bancos colocadores, por lo que en cualquier caso se suscribirán el 100% de las acciones nuevas.

Opinión de Bankinter

Recomendamos acudir a la ampliación de capital. Cellnex ofrece un potencial de revalorización del +30% con respecto a nuestro precio objetivo (56,75€/acción; sin cambios significativos), la ampliación está asegurada por los bancos colocadores y sus fundamentales salen reforzados. Tendrá capacidad para comprar activos por valor de 10.000M€ adicionales, que le permitirá reforzar su posición de liderazgo en Europa y generar nuevas economías de escala. Además, la situación financiera es confortable, con una ratio DFN/EBITDA 2021e próximo a 3,5x. Reiteramos recomendación de Comprar.

CAF

Confirmación del contrato por 2.560M€ al consorcio formado por Alstom-Bombardier y CAF

Ayer el grupo RATP, SNCF e ÎIe-de-France Mobilités, confirmó la puesta en marcha del proyecto de suministro de 146 trenes de cercanías para la línea de RER B de París. La inversión total del proyecto es de unos 2.500M€, de los a CAF le corresponde en torno al 40%.

Opinión de Bankinter

Buenas noticias que confirman la entrada en la cartera de pedidos de unos 1.000M€ (que se une a los 250M€ anunciados ayer en Suecia). El consorcio para el contrato de Francia fue inicialmente seleccionado como preferred bidder en enero, pero paralizado por Alstom tras su fusión con Bombardier. La adjudicación definitiva supone un importe elevado tras un débil nivel de adjudicaciones en 2020 ante los retrasos derivados de la pandemia. El volumen total de adjudicaciones en 2020 fue de 2.123M€ (de los cuales 1.410M€ correspondieron a la actividad ferroviaria, 0,7x Ventas). La cartera de pedidos al cierre de 2020 ascendía a 8.807M€ (2,9x Ventas).

Telefónica

El regulador de la competencia británico aprueba de manera provisional la fusión de O2 con Virgin.

La Competition and Markets Authority autoriza de manera provisional la integración de su filial en Reino Unido, O2, con Virgin Media, propiedad de Liberty Global. El informe preliminar que ha emitido es contundente y no se esperan problemas para una aprobación definitiva en breve (fecha límite: 27 de mayo). Ambos grupos participarán al 50% en la nueva compañía que tendrá un valor de 44.000 M€.

Opinión de Bankinter

La operación tiene sentido estratégico. O2, la filial de Telefónica en Reino Unido, ofrece sólo servicios de telefonía móvil mientras que Liberty presta servicios de banda ancha, telefonía fija y televisión. Por tanto, su unión supone crear a un operador integrado que será una fuerte competencia para BT, líder del sector hasta ahora. Además, permitirá lanzar ofertas convergentes con las que ganar cuota y mejorar márgenes. Se prevé que la nueva compañía genere sinergias de 700 M€ anuales a partir del quinto año. La fusión convertiría al nuevo grupo en líder del mercado británico con una cuota de mercado del 34% frente al 32% de BT.

Telefónica percibirá entre 5.500M€ y 5.800M€ que utilizará para reducir deuda. Avanza así en el cumplimiento de su Plan Estratégico que prevé una reducción de la Deuda Financiera en 9.000 M€ en 2021 con los importes a percibir por las operaciones de O2, Telxius y Costa Rica. Con una Deuda Financiera Total de 50.420 M€ a finales de 2020, este importe representa una reducción de -18% y un DFN/EBITDA de 2,4x (vs 3,1x en 2020).

Pfizer

La Unión Europea compra 50 millones de dosis adicionales de su vacuna COVID-19

La UE compra 50M dosis adicionales de su vacuna COVID-19. La Comisión Europea ha acordado con Pfizer- la entrega de 50M de dosis más en el segundo trimestre y eleva las entregas previstas hasta el verano a 250M de dosis. Las nuevas dosis nuevos se repartirán de forma proporcional entre los países.

Opinión del equipo de análisis

Reacción tras el anuncio de Johnson & Johnson que pausa la distribución de su vacuna. La UE también anunció que la próxima semana emitirá una recomendación sobre la vacuna COVID-19 de Johnson & Johnson y que «mantiene la opinión» de que los beneficios de la vacuna superan sus riesgos. Noticia positiva para Pfizer.

Por Departamento de Análisis Bankinter

Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.