Hoy Faes Farma mediante un OIR comunicaba una presentación a analistas muy interesante, destacando lo siguiente:
1_Evolucion de resultados
2_Valoracion atractiva.
3_COVID19
4_Nueva fabrica
5_Expectativas
6_Conclusiones
7_Por técnico
1_Evolucion de resultados.
_Desde el ejercicio 2016 la empresa ha mejorado sus ingresos un 74%, el EBITDA un 108% y su resultado neto un 84%
_Durante dicho periodo ha subido un 29,22% en bolsa, debido en gran parte a la corrección experimentada durante el ejercicio 2020, donde ha pasado de 4,76€ a 3,49€ , todo ello pese a lograr en 2020 una cifra record en ingresos, EBITDA y beneficio neto.
2_Valoración atractiva.
*Datos a cierre de ejercicio 2020 y 2019
*Caja neta = Pasivo financiero Corriente + pasivo financiero no corriente – Efectivo y equivalentes.
Fuente: Resultados enero/diciembre 2020
3_Tratamiento con Calcifediol en pacientes COVID19
Se realizará una presentación del estudio a los comités éticos y la agencia española del medicamento este 16 de abril.
4_Nueva fabrica
Faes Farma triplicará producción con una inversión de 150 millones
Faes Farma, S.A. amplía su capacidad industrial
El grupo farmacéutico proyecta una inversión en una nueva planta de producción en el País Vasco
Para sostener el fuerte y continuo crecimiento en el número de unidades de producto vendidas en los últimos ejercicios, Faes Farma ha decidido ampliar su capacidad industrial con la puesta en marcha de un proyecto para una nueva planta de producción farmacéutica cuya ejecución se prolongará los próximos 4 años (2021-2024).
La ubicación de la nueva instalación será en Derio (Bizkaia), en el Parque Tecnológico, un privilegiado entorno gestionado por el Gobierno Vasco donde el Grupo coexistirá con otras compañías tecnológicas punteras. Esta ubicación se encuentra cercana a las actuales instalaciones en Leioa (Bizkaia) y ha sido seleccionada entre otras posibles ubicaciones tras descartar, debido a limitaciones físicas, la posibilidad de expansión en la planta actual que, no obstante, se seguirá manteniendo por parte del Grupo.
La nueva planta, que se sumará a la ya existente en Leioa, se sitúa en un terreno de más de 50.000 metros cuadrados en el que ocupará una huella de 27.000 m2 , dispondrá de unos 60.000 m2 construidos y tendrá potencial para fabricar más de 100 millones de unidades de medicamentos.
Este mayor músculo industrial permitirá al Grupo Faes Farma cumplir con su plan estratégico de expansión orgánica incrementando las ventas de medicamentos, tanto en el territorio nacional como, especialmente, en mercados internacionales.
El valor estimado de la inversión, incluyendo la adquisición del terreno, la construcción y la compra de maquinaria para las nuevas líneas de producción se estima en unos 150 millones de euros. Esta inversión se ejecutará en el cuatrienio 2021 – 2024, y será financiada con recursos propios y financiación externa.
A cierre del ejercicio 2020 contaba con una caja de cerca de 73.3 millones de €.
5_Expectativa
La compañía cuenta con un mercado potencial de:
_554M de € para Bilastina licenciada y pendiente de lanzamiento con Partners.
_505M de € para Calcifediol pendiente de lanzamiento con partners.
_383M de € para Mesalazina pendiente de lanzamiento.
Para 2021 se espera un crecimiento de un digito en ventas vs 380M de € en 2020 y entre 87/91M de BAI (beneficio antes de impuestos)
Del mismo modo para 2024 se espera la apertura de la nueva fábrica, con el consiguiente aumento de capacidad de producción.
Con todo ello para 2021 se podría estimar lo siguiente:
6_Conclusiones.
El castigo experimentado hoy puede deberse al «escaso» crecimiento previsto para 2021, no obstante no hay que olvidar que la evolución durante 2020 fue «bajista» pese a la mejora de resultados.
A medio plazo para volver a los ratios que tenia al cierre del ejercicio 2019 (15ve/EBITDA) una valoración razonable para el sector, tendría un potencial desde el precio actual del 50% , ello supondría alcanzar 5,50€
A corto plazo hay que estar pendientes de la presentación de Calcifediol (este 16 de abril) de demostrar su eficacia contra el COVID19 el precio podría dispararse como sucedió meses atrás con Pharmamar.
7_Por técnico
De momento el precio se mantiene por encima de la directriz alcista iniciada el pasado mes de octubre.
A corto se encuentra formando soporte sobre la media de 30 sesiones que se encuentra en 3,66€ y ligeramente por debajo en 3,59€ tendría la directriz alcista principal.
Siempre que respete la directriz alcista principal es de esperar un movimiento al menos hacia los 4€ , por encima de aquí tendría recorrido hasta 4,14€ y 4,57€ como siguientes objetivos.
Como catalizador a corto tiene la presentación prevista para este viernes de Calcifediol contra el COVID19, si demuestra ser eficaz, el precio se dispara seguro.
Gesprobolsa
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