Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Aena, Inditex, Edreams, Codere, Fluidra, Abengoa…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. El Consejo de Administración de AENA aprobó el pasado martes la propuesta de un nuevo Documento de Regulación Aeroportuaria para los ejercicios 2022- 2026 (DORA II) y su remisión a la Dirección General de Aviación Civil (DGAC). Esta propuesta de DORA II prevé un volumen de inversiones de EUR 2.250 millones para dar respuesta a los está ndares de capacidad de las infraestructuras y seguridad, calidad de servicio y otros requisitos de mantenimiento. Para la determinación de la inversión y las tarifas aplicables, se estima para todo el quinquenio, que se alcancen los 1.218 millones de pasajeros. El coste medio ponderado de capital antes de impuestos (wacc) que se propone es de 7,68%.
El Ingreso Máximo Anual por Pasajero (IMAP) para el eje rcicio 2021 es de EUR 9,89/pax que ha dado lugar a un ingreso máximo anual por pasajero ajustado (IMAJ) de EUR 10,2 7/pax, tal y como recoge la Resolución de la CNMC de supervisión de las tarifas aeroportuarias aplicables por AENA en el ejercicio 2021.
. Según informó ayer Cinco Días, el presidente de INDITEX (ITX), Pablo Isla, en la presentación de sus resultados de 2020, dio por hecho que durante este 2021 las ventas mejorarán de forma significativa por el fuerte impacto que tuvo la pandemia en el ejercicio anterior y, aunque no quiso hacer previsiones sobre cuándo recuperará las ventas de 20 19, las más altas de su historia, el ejecutivo repitió en varias ocasiones que cuando las tiendas reabran, y unidas al online, se verán evoluciones de ventas positivas. Esto les refuerza en la convicción de que están con la estrategia adecuada para los años futuros». Precisamente el canal online ha sido una de las buenas noticias del año para la compañía, tras incrementar sus ventas un 77% y llegar a los EUR 6.600 millones, equivalente al 32% de la facturación total, porcentaje que supera con creces el objetivo del 25% que había marcado ITX para 2022.
. EDREAMS (EDR) informó que ayer recibieron confirmación de la inscripción en el Registro Mercantil de Madrid de la escritura pública relativa al traslado del domicili o social a España. En consecuencia, EDR informa de que el traslado del domicilio social es efectivo a partir de ayer. Adicionalmente, España es actualmente su Estado Miembro de origen y las previsiones legales y reglamentarias de aplicación en el mercado español serán, en lo sucesivo, aplicables a EDR y a sus accionistas en sustitución de algunas de las normas legales luxemburguesas aplicables hasta el momento.
. CODERE (CDR) comunica que ayer la agencia Fitch Ratings efectuó los siguientes cambios sobre su calificación crediticia:
· Calificación crediticia de la emisión de EUR 250 millones de nuevos bonos súper sénior con vencimiento en septiembre de 2023, emitidos por Codere Finance 2 (Luxembourg) S.A, rebajada de “CCC+” a “CCC-“.
· Calificación crediticia corporativa (IDR o Issuer Default Rating) y sobre sus emisiones de EUR 500 y $ 300 millones de bonos sénior garantizados, rebajada de “CCC” a “CC”.
. CELLNEX (CLNX), a través de Cellnex Finance Company, S.A.U., ha completado con éxito la fijación del precio de una emisión de bonos denominados en francos suizos (con un rating previsto de “BBB” por Fitch Ratings) destinada a inversores cualificados por un importe de CHF 150 millones, con vencimiento en marzo de 2026 y un cupón del 0,935%. CLNX aprovecha la emisión del bono para reducir el coste promedio de la deuda. Los fondos que se obtengan de la emisión serán empleados para refinanciar líneas de crédito existentes.
. FLUIDRA (FDR), sociedad española líder global en equipamiento de piscina y wellness y en soluciones conectadas, anunció ayer la adquisición de Custom Molded Products (CMP), fabricante de componentes de piscina y spa con base en Georgia, a Tenex Capital Management. CMP es un proveedor líder en soluciones innovadoras para la industria del agua con fines recreativos y cuenta con una amplia cartera de marcas muy reconocidas, como DEL™, Brilliant Wonder s®, SpaMASTER™ y Bobé. Con base en Newnan, Georgia, CMP opera diversas instalaciones de fabricación y distribución en múltiples ubicaciones en EEUU y China. Los producto s de CMP están respaldados por distribuidores y OEM de EEUU, Canadá, América Latina, Europa, Australia y Oriente Me dio.
La adquisición se ha valorado en $ 245 millones que han sido totalmente pagados al cierre con las líneas de efectivo y deuda existentes en FDR. El apalancamiento proforma de 2020 continúa dentro del objetivo de 2x (veces), mientras que se mantiene un sólido perfil de generación de caja. FDR espera que esta transacción tenga una aportación positiva a su beneficio por acción en efectivo desde un inicio.
Como consecuencia de la positiva contribución esperada por la adquisición de CMP, FDR ha elevado sus previsiones (guidance) para 2021 de la siguiente manera:
• Incremento de ventas de 6-9% a 12-15%
• El margen EBITDA permanece entre 22,5% y 23%
• El crecimiento de las ganancias en efectivo por acción (EPS) aumenta del 12-20% al 17-25%
Con esta adquisición, FDR podrá ampliar rápidamente su oferta en varias categorías de crecimiento estratégico, como productos de desinfección alternativos, actualmente en gran expansión, productos empotrables para la gama de equipamiento de Jandy y un equipamiento exclusivo para spas, segmento adyacente de gran relevancia que representa una gran oportunidad para la compañía.
. En relación con la resolución automática del Acuerdo de Reestructuración por no haberse obtenido los correspondientes consentimientos necesarios para la extensión del plazo del referido acuerdo, ABENGOA (ABG) informa que está trabajando en una solución alternativa y para ello ha entablado conversaciones y negociaciones con las instituciones públicas y entidades privadas cuya participación se hace imprescindible a los efectos de poder cerrar la nueva operación financiera que garantice la estabilidad y el futuro del grupo de sociedades.
En este contexto, y en la medida en que el acuerdo de reestructuración de la deuda con proveedores del perímetro encabezado por Abengoa Abenewco 1, S.A.U. se considera esencial para el éxito de la posible operación financiera alternativa, ABG, igualmente, informa que se ha procedido a extender la fecha de efectividad (Long Stop Date) para el cierre del citado acuerdo hasta el 31 de marzo de 2021 una vez se ha obtenido el apoyo mayoritario de los proveedores adheridos al mismo (solo el 0,17% de los proveedores votaron en contra y por tanto el apoyo ha sido superior a la mayoría reforzada inicialmente necesaria).
. El diario Expansión informa en su edición de hoy que NATURGY (NTGY) cerró ayer el acuerdo con la petrolera Eni y el Gobierno de Egipto por el cual la compañía españolasale del país árabe y zanja la disputa abierta desd e 2012 por la planta de licuefacción de Damietta.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
