Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Enagas, IAG, Abengoa, Bankinter, Telefónica, Duro Felguera…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. ENAGÁS (ENG) ha presentado esta madrugada sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2020 (4T2020) y al acumulado del ejercicio 2020, de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ENAGÁS 2020 vs 2019 / CONSENSO ANALISTAS
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EUR millones |
2020 |
2019 |
var % |
2020E |
var % |
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Ingresos totales |
1.084 |
1.151 |
-5,8% |
1.102 |
-1,6% |
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EBITDA |
943 |
995 |
-5,2% |
936 |
0,8% |
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EBIT |
615 |
644 |
-4,5% |
634 |
-3,1% |
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Margin (%) |
56,7% |
55,9% |
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57,6% |
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Beneficio neto |
444 |
423 |
5,1% |
442 |
0,5% |
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Margin (%) |
-59,0% |
-63,3% |
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-59,9% |
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Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimaciones consenso FactSet.
· Los ingresos totales de ENG en 2020 alcanzaron los EUR 1.084,0 millones, lo que representa una disminución del -5,8% respecto al mismo período del año 2019, como consecuencia del efecto de la COVID-19 en la demanda de gas natural y su impacto en el componente RCS (Retribución por Continuidad de Suministro). A cierre del año 2020 este componente ascendió a EUR 249 millones. Asimismo, la cifra real es un 1,6% inferior también con respecto a la estimación del consenso de analistas de FactSet.
· Asimismo, los gastos operativos finalizaron 2020 en EUR -315,9 millones, un 0,7% inferiores al importe acumulado en el mismo período del año anterior. Además, ENG obtuvo un resultado de sociedades participadas que alcanzó los EUR 174,8 millones, incluyendo EUR 14,6 millones procedentes de TAP (Trans Adriatic Pipeline), que se puso en operación el pasado 15 de noviembre.
· Con todo ello, el cash flow de explotación (EBITDA) de ENG al cierre de 2020 se situó en EUR 943 millones, un 5,2% menos que el importe registrado por esta magnitud el año anterior, y que sin embargo es superior (+0,8%) al previsto por el consenso de analistas.
· El beneficio neto de explotación (EBIT) totalizó EUR 615 millones, una reducción del 4,5% con respecto al ejercicio precedente, y un 3,1% menos que la cifra esperada por el consenso de FactSet. En términos sobre ingresos, el margen EBIT alcanzó el 56,7%, mejorando el 55,9% de 2019, pero inferior al 57,6% proyectado por el consenso.
· El resultado financiero obtenido en 2020 por ENG registró un saldo negativo de EUR 67,7 millones, en comparación con los EUR -110,8 millones registrados al finalizar el año 2019. Esta mejora, se debió principalmente a tres efectos: i) Mejora en el coste financiero de la deuda. ii) Un efecto no recurrente de EUR 18,4 millones originado por diferencias de cambio positivas generadas por la compra de dólares realizada de cara al Take Private de Tallgrass Energy. iii) La actualización financiera de la cuenta por cobrar de GSP (Gasoducto del Sur Peruano) que supone un efecto positivo no recurrente de EUR 12,9 millones.
· Finalmente, el beneficio neto de ENG de 2020 se elevó hasta los EUR 444 millones, lo que supone una mejora del 5,1% interanual, y estuvo en línea (+0,5%) con el estimado por el consenso de FactSet.
· La cifra de los flujos procedentes de operaciones (FFO) a 31 de diciembre de 2020 fue de EUR 687,4 millones, un 8,9% inferior a la obtenida en 2019. Esta reducción se explica, entre otros efectos, por la evolución de los ingresos regulados, impactados por un menor RCS (EUR -25,3 millones).
· La cifra de inversión neta finalizó 2020 en EUR 859,2 millones. Esta cifra incluye principalmente la inversión en la operación de Take Private de Tallgrass Energy, por importe de EUR 762,8 millones. Con esta operación ENG ha aumentado su participación directa en Tallgrass Energy hasta el 30,2%.
· Al finalizar el año 2020 la Deuda Financiera Neta ascendió a EUR 4.288 millones, que supone un incremento de EUR 533 millones con respecto al 31 de diciembre de 2019 (EUR 3.755 millones) debido principalmente a la inversión en el Take Private de Tallgrass Energy.
· El dividendo correspondiente al año 2020, que ENG propondrá en la próxima Junta General de Accionistas, será de EUR 1,68 brutos por acción, lo que supone un aumento del 5% anual, de acuerdo con la estrategia de la compañía.
. IAG confirmó ayer que British Airways ha alcanzado dos acuerdos de financiación que incrementaran su liquidez total por un valor de £ 2.450 millones. Además de estos acuerd os, IAG continúa explorando otras iniciativas de deu da para mejorar aún más su liquidez.
En primer lugar, el 31 de diciembre de 2020, IAG anunció que British Airways había recibido compromisos para un préstamo Export Development Guarantee a 5 años por valor de £ 2.000 millones suscrito por un sindicato de bancos, parcialmente garantizado por el UK Export Finance (UKEF). British Airways ha llegado a un acuerdo final con UKEF y los prestamistas y espera disponer de dicha línea de financiación antes de finales de febrero de 2021. En segundo lugar, British Airways ha llegado a un acuerdo con el Trustee de New Airways Pension Scheme (NAPS) para diferir £ 450 millones de contribuciones al déficit del fondo de pensiones que vencen entre octubre de 2020 y septiembre de 2021.
. En relación con la extensión del plazo para el cierre de la operación de financiación hasta el 19 de febrero de 2021, ABENGOA (ABG) informa que los acreedores financieros no han otorgado los consentimientos solicitados por la sociedad para extender de nuevo el plazo para el cierre y ejecución del acuerdo de reestructuración. Hasta el 19 de febrero pasado se ha ido extendido el plazo de cierre de la operación al haberse obtenido en cada posible vencimiento los consentimientos necesarios al efecto, habiendo trabajado ABG, en todo momento y en paralelo, en la búsqueda de posibles alternativas ante la no aportación de EUR 20 millones por la Junta de Andalucía. Sin embargo, no habiéndose obtenido un nuevo consentimiento para la extensión del plazo, el Acuerdo de Reestructuración ha quedado automáticamente resuelto de modo que la operación de financiación en su día anunciada no puede ser ya ejecutada. Dado que la resolución automática del Acuerdo de Reestructuración provoca que dejen de estar en vigor tanto los consentimientos relacionados con el aplazamiento y renuncia de pago de determinados intereses como los waiver y restricciones establecidos en el citado acuerdo respecto de los vigentes instrumentos financieros y de deuda de ABG y su grupo, el Consejo de Administración de ABG decidió forma inmediata celebrar una sesión en la que, en cumplimiento de sus deberes fiduciarios, tomó las decisiones que le correspondan para proteger los intereses de ABG y de su grupo de sociedades, teniendo presentes así mismo a todos sus grupos de interés.
Posteriormente, ABG informa que su Consejo de Administración , reunido ayer, una vez resuelto de forma definitiva el acuerdo de reestructuración de ABG y su grupo, siendo este acuerdo una condición necesaria para reequilibrar el patrimonio de ABG y una vez que el pasado 18 de febrero ha vencido la protección pre-concursal que otorga el vigente artículo 583 del Texto Refundido de la Ley Concursal (antiguo artículo 5 bis), ha tomado la decisión de solicitar la declaración de concurso voluntario de ABG al concurrir los supuestos de hecho previstos en la legislación concursal y considerando que esta medida es la más adecuada para salvaguardar lo s intereses de la sociedad y de todos los acreedores. La solicitud fue presentada ayer en el juzgado competente de Sevilla.
. El Consejo de Administración de BANKINTER (BKT) acordó ayer distribuir a las acciones del Banco, de EUR 0,30 de valor nominal cada una, con derecho a dividendo en la fecha de pago, representadas mediante anotaciones en cuenta, un dividendo a cuenta correspondiente a los resultados del ejercicio 2020:
· Importe bruto por acción es EUR 0,04976381
· Ex date: 25/02/2021
· Record Date: 26/02/2021
· Fecha Pago: 01/03/2021
. La dirección de SIEMENS GAMESA (SGRE) y la comisión representativa de los trabajadores han finalizado con acuerdo el periodo de consultas del despido colectivo que afecta a 266 trabajadores y que conlleva el cierre de las plantas de Somozas (A Coruña) y Cuenca. En concreto, el pasado 18 de febrero de 2021 se alcanzó un preacuerdo entre SGRE y la comisión representativa de los trabajadores que ha sido ratificado por las asambleas de trabajadores celebradas el 20 de febrero de 2021 y que incluye, entre otras condiciones, indemnizaciones por despido superiores a las previstas legalmente, un plan de recolocación externa y un plan de recolocación interna con 155 vacantes dentro del grupo SGRE.
. TELEFÓNICA (TEF) informó que ayer su filial Telefónica Chile, S.A. suscribió con KKR Alameda Aggregator L.P. (vehículo controlado por fondos gestionados o asesorados por filiales de KKR) un contrato de compraventa de acciones para la venta del 60% de las acciones de InfraCo, SpA. Como parte de la transacción, Telefónica Chile venderá a InfraCo aproximadamente dos millones de unidades inmobiliarias pasadas con fibra óptica. Asimismo, Telefónica Chile e InfraCo suscribirán una serie de contratos de prestación de diversos servicios, entre ellos, un contrato para la prestación de servicios mayoristas de conectividad sobre la red de fibra óptica de InfraCo a Telefónica Chile. La valoración mplícita de InfraCo derivada de la transacción se estima en $ 1.000 millones (aproximadamente EUR 800 millones), lo que representa un múltiplo sobre OIBDA 2020 de 18,4 veces. Una vez comp letada la operación, la deuda financiera neta de TEF se reducirá en aproximadamente EUR 400 millones. El cierre de la operación está sujeto a las aprobaciones correspondientes por las autoridades de competencia.
Por otro lado, el diario Expansión destaca en su edición de hoy que TEF celebra mañana Consejo de Administración y que en el mismo se espera que la operadora trate un posible recorte de su dividendo. Así, TEF podría anunciar esta medida como fórmula adicional para combatir su endeudamiento. En la actualidad, TEF abona EUR 0,40 brutos por acción, y podría reducir dicha remuneración a la mitad.
. En relación al expediente de solicitud de ayuda pública temporal del Fondo de Apoyo a la Solvencia para Empresas Estratégicas, DURO FELGUERA (MDF) informó de lo siguiente:
i) Que el pasado día 18 de febrero de 2021, MDF presentó ante la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) una actualización del Plan de Viabilidad relativo a la Solicitud, en respuesta al requerimiento de SEPI de 8 de febrero de 2021 con efectos suspensivos sobre el plazo para resolver, a fin de adecuar el Plan de Viabilidad, principalmente, a las hipótesis financieras derivadas de las últimas negociaciones respecto a la refin anciación de la deuda sindicada.
ii) Que, como consecuencia de lo anterior, con efectos 18 de febrero de 2021, se reanudó el plazo del procedimiento administrativo para la concesión de la ayuda pública temporal.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
