Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Bankia, BBVA, CaixaBank, Ercros, Naturgy, Prisa, PharmaMar…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANKIA (BKIA) presentó ayer sus resultados correspondientes al 4T2020 y acumulado anual, de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS BANKIA 2020 vs 2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
Fuente: Estados financieros de la entidad bancaria. Estimación consenso de FactSet .
· BKIA obtuvo un margen de intereses de EUR 1.904 millones en 2020, lo que supone una caída del 5,9% interanual, por el impacto de la caída de la curva de tipos, por el cambio de mix de la cartera crediticia, con un mayor peso del segmento de empresas y menores volúm enes de consumo, y por la menor contribución de intereses de la cartera de renta fija. No obstante, la cifra real superó (+0,6%) el importe esperado por el consenso de analistas de FactSet.
· Por el lado de los ingresos, las comisiones netas han registrado un avance del 12,2% interanual, hasta alcanzar los EUR 1.213 millones. El buen comportamiento de las comisiones generadas por el negocio con clientes y las generadas por las actividades de servicios de activos bajo gestión justificó la mejora.
· De esta forma, el margen bruto alcanzó los EUR 3.088 millones, un 4,8% menos que en 2019, pero que también superó (+1,3%) la cifra que estimó el consenso de analistas.
· Asimismo, la partida de gastos de explotación de BKIA se redujo en el año 2020 hasta EUR 1.781 millones, lo que supuso un descenso del 2% interanual. De esta forma, el margen neto de explotación antes de provisiones (EBIT) cerró 2020 en EUR 1.308 millones, un importe inferior en un 8,4% con respecto al obtenido el año anterior, pero un 3,3% más que la cifra esperada por el conse nso.
· BKIA dotó provisiones ordinarias por importe de EUR 529 millones, un 10,9% superiores a las dotadas en el ejercicio anterior. Adicionalmente, BKIA dotó EUR 505 millones por la pandemia del coronavirus, lo que distorsiona la comparativa con respecto a 2019. Así, el beneficio antes de impuestos tras las provisiones ascendió a EUR 311 millones, una caída del 58,8% interanual, pero que superó de forma significativa (+44,2%) la previsión que de esta magnitud hizo el consenso de FactSet.
· Finalmente, el beneficio neto de BKIA en 2020 se elevó hasta los EUR 230 millones, un importe menor en un 57,6% con respecto a 2019, debido al menor resultado obtenido de operaciones financieras (ROF) y a las provisiones extraordinarias de EUR 505 millones realizadas para hacer frente al deterioro del escenario macroeconómico derivado del COVID-19, pero una cifra superior en un 32,0% con respecto a la estimación de beneficio del consenso de analistas.
· Por otro lado, la ratio de morosidad se redujo en 0,3 puntos porcentuales en el año hasta situarse en el 4,7%. Las provisiones extraordinarias dotadas por COVID-19 elevan la tasa de cobertura hasta el 58,2%, 4,2 puntos porcentuales más que en diciembre de 2019.
· En relación a la solvencia, BKIA alcanzó en términos de ratios regulatorias antes de la aplicación de cualquier medida de flexibilización, un CET1 Phase In del 16,66% y un CET1 Fully Loaded del 15,48%. Estos niveles suponen un colchón de +828 puntos básicos a nivel de CET1 Phase In y +710 puntos básicos a nivel de CET1 Fully Loaded sobre los mínimos regulatorios exigidos para 2020. Aplicando las medidas de flexibilización anunciadas por los organismos supervisores a raíz de la crisis del COVID-19 (medidas “Quick Fix” relativas a IFRS 9), se genera una ratio CET1 Fully Loaded del 16,17%.
· En términos de balance, el crédito a la clientela bruto cerró 2020 en EUR 124.328 millones (+3,1% vs 2019) debido a las nuevas operaciones con empresas avaladas por ICO, que elevan el stock de crédito sano en empresas un 17% en el año. Los recursos de clientes minoristas alcanzaron los EUR 156.189 millones, aumentando un 3,9% anual debido a la mayor tasa de ahorro de los particulares y a la liquidez depositada por las empresas desde el inicio de la pandemia.
· Asimismo, los depósitos de la clientela totalizaron EUR 128.460 millones al cierre del ejercicio, lo que representa un incremento anual de EUR 3.675 millones (+2,9%) que se debe al crecimiento de los depósitos estrictos antes mencionado (+EUR 4.093 millones), neto de los vencimientos de cédulas hipotecarias singulares que ha habido en el año (EUR -418 millones).
Por otro lado, el diario El Confidencial informó que el presidente de BKIA, José Ignacio Goirigolzarri, defendió el impulso comercial del banco pese al coronavirus aunque admitió su impacto tanto por provisiones extraordinarias de EUR 505 millones como por las expectativas de tipos de interés, hasta el punto de que el margen de intereses ha estado EUR 1.000 millones por debajo de lo previsto (se preveían EUR 2.900 millones y han sido EUR 1.904 millones) en el plan estratégico 2018-2020.
La fusión está prevista de forma efectiva desde el punto de vista mercantil en marzo, y a partir de ahí se estiman entre tres y cuatro meses para, de forma progresiva, extinguir la marca de Bankia. Sobre la decisión de la CNMC, BKIA y CABK no esperan ningún tipo de restricción, respondió Goirigolzarri ante una pregunta al respecto. Estamos lejos de cifras de alta concentración en banca, y además hay competidores ajenos al sector financiero con las fintech, apostilló.
Vamos a tener tipos negativos por lo menos hasta 2026, y esto cambia estructuralmente su negocio. Por eso hay que responder con soluciones estratégicas y no tácticas , y esto está detrás de la fusión con CABK, señaló Goirigolzarri.
Además, el directivo descartó que el nuevo grupo financiero pueda cobrar por los depósitos a los clientes particulares. Con la información que tengo, lo descartaría. Jamás se nos ha pasado por la imaginación cobrar por los depósitos, y si se nos ha pasado hemos decidido no hacerlo, señaló.
. BBVA presentó hoy sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2020 (4T2020) y acumulado del año:
RESULTADOS BBVA 2020 vs 2019 / ESTIMACIONES CONSENSO FACTSET
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EUR millones |
2020 |
2019 |
var % |
2020E |
var % |
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Margen bruto |
22.974 |
24.463 |
-6,1% |
23.105 |
-0,6% |
|
Margen intereses |
16.801 |
18.124 |
-7,3% |
16.802 |
0,0% |
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EBIT |
12.219 |
12.561 |
-2,7% |
12.290 |
-0,6% |
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Margin (%) |
53,2 |
51,5 |
|
53,2 |
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Beneficio antes impuestos |
5.225 |
7.716 |
-32,3% |
3.850 |
35,7% |
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Margin (%) |
22,7 |
31,5 |
|
16,7 |
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Beneficio neto |
1.305 |
3.512 |
-62,9% |
963 |
35,5% |
|
Margin (%) |
5,7 |
14,3 |
|
4,2 |
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Fuente: Estados financieros de la entidad bancaria. Estimaciones consenso FactSet.
. CAIXABANK (CABK) presentó hoy sus resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2020 (4T2020) y acumulado del año:
RESULTADOS CAIXABANK 2020 vs 2019 / ESTIMACIONES CONSENSO FACTSET
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EUR millones |
2020 |
2019 |
var % |
2020E |
var % |
|
Margen bruto |
8.409 |
8.605 |
-2,3% |
8.152 |
3,2% |
|
Margen intereses |
4.900 |
4.951 |
-1,0% |
4.876 |
0,5% |
|
EBIT |
3.830 |
2.855 |
34,2% |
3.501 |
9,4% |
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Margin (%) |
45,5 |
33,2 |
|
42,9 |
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Beneficio antes impuestos |
1.601 |
2.077 |
-22,9% |
1.331 |
20,3% |
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Margin (%) |
19,0 |
24,1 |
|
16,3 |
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Beneficio neto |
1.381 |
1.705 |
-19,0% |
1.246 |
10,9% |
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Margin (%) |
16,4 |
19,8 |
|
15,3 |
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Fuente: Estados financieros de la entidad bancaria. Estimaciones consenso FactSet.
. ERCROS (ECR) ha aprobado su nuevo plan de inversiones, el Plan 3D, que define las actuaciones estratégicas que va a llevar a cabo la empresa durante el período 2021-2025. La estrategia que el Plan 3D define se asienta sobre tres dimensiones -Diversificación, Digitalización y Descarbonización- y contiene 20 grandes proyectos. El Plan 3D implica una inversión de EUR 69 millones y se prevé que tenga una contribución adicional al EBITDA de EUR 63 millones. Aunque el horizonte temporal del plan es de cinco años, el alcance de varios proyectos de digitalización y descarbonización trasciende este período y se extiende hasta 2029. Para el período 2026-2029 se prevé, como consecuencia derivada del Plan 3D, una inversión de EUR 23 millones y una contribución adicional al EBITDA de EUR 131 millones.
Las cifras totales del período extendido 2021-2029 son, por tanto, las siguientes: inversión acumulada, EUR 92 millones; y EBITDA adicional acumulado, EUR 194 millones. Está prev isto financiar el plan con recursos generados internamente. Las ayudas públicas provenientes del Fondo Europeo de Re cuperación, y otras que se puedan obtener, permitirán acelerar el proceso inversor y acometer antes algunas de las actuaciones previstas para el período 2026-2029.
. La vicepresidenta tercera y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño, ah afirmado este jueves que el Gobierno analizará con mucho cuidado, detenimiento y detalle la Oferta Pública de Adquisi ción (OPA) del fondo australiano IFM sobre el 22,69% de NATURGY (NTGY), al tratarse de una compañía de un sector estratégico con operaciones e infraestructuras críticas para España, si bien ve un signo positivo de confianza el interés inversor.
. Según le informaron al diario elEconomista.es, la vocación de Vivendi es aumentar su peso por encima del 20% del capital en GRUPO PRISA (PRS) ya que se trata de una inversión industrial. El grupo francés ve PRS como una inversión a largo plazo y su objetivo es trabajar de la mano con el grupo para generar sinergias y crecer en Europa, América Latina y EEUU. En este punto, aclaran que el desembarco se realizará siguiendo los cauces oficiales y contando con el beneplácito de todas las partes.
Otras fuentes consultadas por este diario coinciden en asegurar que el plan de la familia Bolloré es controlar PRS junto a Amber, que tiene el 29,8% de capital y tiene previsto confirmarse como presidente de la compañía, cargo al que accedió de forma temporal Joseph Oughourlian (presidente de Amber) tras conseguir destituir a Javier Monzón. Vivendi tiene caja, vocación de expansión paneuropea, respaldo político y PRS está barata y es estratégicamente muy recome ndable, aseguran fuentes consultadas por elEconomista.es. PRS y Vivendi han declinado hacer comentarios sobre esta posible operación.
En relación a este mismo asunto, el diario Expansiónrecoge en su edición de hoy que Vivendi planea elevar su participación en PRS hasta el entorno del 25% del capital, según le indicaron fuentes cercanas a la compañía francesa.
. Según informó ayer Europa Press, Genomica, empresa de diagnóstico molecular de PHARMAMAR (PHM), ha validado su kit PCR ‘qCOVID-19 Respiratory Combo’, según ha anunc iado este jueves la compañía, que ha resaltado que este kit es capaz de detectar el coronavirus SARS-CoV-2, causante de la covid-19, a partir de muestras de saliva. Según ha indicado la biotecnológica española, el kit desarrollado por su filial supone un ahorro de tiempo y costes para la obtención de resultados a la hora de detectar nuevos contagios de coronavirus.
. Según informa el diario Expansión, SACYR (SCYR) se ha hecho con la adjudicación de un contrato de carreteras en Italia, que cuenta con un presupuesto de EUR 388 millones. En concreto, SCYR, en alianza con el socio local Fininc, ha ganado la construcción de la SS-340 Regina-Variante Tremezzina, una carretera de 9,5 kilómetros situada al norte del país transalpino.
. Expansión informa hoy que José Elías, presidente de AUDAX (ADX), ha llegado a un acuerdo con GRUPO EZENTIS (EZE) para invertir EUR 19,87 millones en una ampliación de capital en EZE. Inicialmente tomará el 16,66% del capital. EZE ha firmado un acuerdo de inversión con Eléctrica Nuriel, sociedad controlada indirectamente por Elías, para dar entrada a la firma como socio estratégico e industrial en el capital de EZE. La inversión se ha formalizado a través de una ampliación de capital de 66,2 millones de acciones que será suscr ita por Elías, a un precio de EUR 0,30 por título, ascendiendo el total a los EUR 19,87 millones mencionados.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
