Al día: principales eventos, economía y mercados -BBVA, desempleo en España, índice de confianza económica Zona Euro, Novavax, PIB EEUU…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

BBVA: resultados 4T2020; conferencia con analistas a las 9:30 horas (CET);

CaixaBank (CABK): resultados 4T2020; conferencia con analistas a las 12:00 horas (CET);

Siemens Gamesa (SGRE): resultados 1T2021; conferencia con analistas a las 9:00 horas (CET);

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

Stora Enso (STERV-FI): resultados 4T2020;

SAP (SAP-DE): resultados 4T2020;

Signify (LIGHT-NL): resultados 4T2020;

Galp Energia (GALP-PT): ventas, ingresos y resultados operativos 4T2020;

Hennes & Mauritz (HM.B-SE): resultados 4T2020;

Ericsson (ERIC.B-SE): resultados 4T2020;

Telia (TELIA-SE): resultados 4T2020;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

Caterpillar (CAT-US): 4T2020;

Chevron (CVX-US): 4T2020;

Colgate-Palmolive (CL-US): 4T2020;

Eli Lilly (LLY-US): 4T2020;

Honeywell International (HON-US): 4T2020;

Economía y Mercados

ESPAÑA

. Según cifras de la Encuesta de Población Activa (EPA), publicadas ayer por el Instituto Nacional de Estadística (INE), en 2020 el desempleo en España aumentó en 527.900 personas, lo que representa un incremento con relación a 2019 del 16,5%. Por su parte, la ocupación bajó en el año en 622.600 trabajadores (-3,1%). En ambos casos los datos anuales son los peores de la EPA desde el año 2012. A su vez, la tasa del desempleo cerró 2020 en el 16,13% , dos puntos porcentuales por encima de la de 2019.

Al cierre del ejercicio 2020 el número total de dese mpleados se elevaba a 3.719.800 personas y el de ocupados a 19.344.300.

Valoración: cifras muy negativas, evidentemente condicionadas en gran medida por el impacto de la pandemia, pero que podrían ser peores ya que las más de 750.000 personas que en estos momentos están sometidas a Expedientes de Regulación Temporal de Empleo (ERTE), con suspensión d e empleo, se consideran a efectos de esta encuesta como ocupados.

ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según dio a conocer ayer la Comisión Europea (CE), el índice de confianza económica de la Zona Euro bajó en enero hasta los 91,5 puntos desde los 92,4 puntos de diciembre, aunque se situó por encima de los 89,4 puntos que esperaban los analistas. Por sectores, destacar que el índice se confianza del sector servicios bajó en el mes hasta los – 17,8 puntos desde los -17,1 puntos de diciembre, aunque también superó las expectativas de los analistas, que eran de una lectura de -18,5 puntos. En sentido contrario, el índice de confianza de la industria subió en enero hasta los -5,9 puntos desde los -6,8 puntos del mes precedente. En este caso los analistas esperaban una lectura de -7,8 puntos.

A su vez, el índice de clima de negocio de la Eurozona subió h asta los -0,27 puntos desde los -0,40 puntos de noviembre, batiendo a su vez los -0,45 puntos que esperaban los analistas.

Por último, la lectura final de enero del índice de confianza de los consumidores se situó en los -15,5 puntos fre nte a los -13,9 puntos de diciembre. La lectura estuvo en línea con su preliminar de mediados de mes y con lo esperado por los analistas.

Valoración: lecturas que, a pesar de apuntar a un deterioro en el mes de la confianza de empresas y particulares, estuvieron en su mayor parte por encima de lo esperado por los analistas, lo que son, de alguna forma y en el actual contexto, buenas noticias.

. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó ayer que, según sus estimaciones preliminares, el índice de precios de consumo (IPC) subió en el mes de enero el 0,8% con relación a diciembre, mientras que en tas a interanual lo hizo el 1,0% (-0,3% en el mes de diciembre). Los analistas esperaban que el IPC subiera el 0,4% en el mes y el 0,6% en tasa interanual.

Por su parte, el IPC armonizado (IPCA) subió en enero el 1,4% con r elación a diciembre, mientras que en tasa interanual lo hizo el 1,4% (+0,6% en diciembre). En este caso el consenso esperaba un repunte en el mes del IPCA del 0,3% y uno en tasa interanual del 0,5%.

La evolución de los precios al consumidor en enero puede haberse visto afectada por cambios en las tasas del impuesto al valor añadido (IVA) -el Gobierno lo había bajado hasta el 31 de diciembre con el objeto de impulsar la demanda- y por otros factores como el aumento del precio de los derechos de CO₂ y el aumento del salario mínimo interprofesional a partir de enero de 2021.

EEUU

. El Departamento de Trabajo publicó ayer que el número de nuevas peticiones de subsidios de desempleo bajó en 27.000 en la semana del 23 de enero, hasta una cifra ajustada estacionalmente de 847.000. El consenso de analistas esperaba una cifra superior, de 880.000 peticiones. Por su parte, la media móvil de esta variable de las últimas cuatro semanas subió hasta las 868.000 peticiones desde las 851.750 de la semana precedente.

Por último, señalar que las peticiones continuadas de subsidios de desempleo bajaron en 203.000 en la semana del 16 de enero, hasta los 4,771 millones.

. Según la primera estimación del dato, dada a conocer ayer por el Departamento de Comercio, el Producto Interior Bruto (PIB) de EEUU creció el 4,0% en el 4T2020 en relación al 3T2020 y en términos anualizados, algo menos del 4,2% que esperaban los analistas. Con relación al 3T2020 el PIB creció el 2,0%, también algo menos del 2,2% que esperaba el consenso, mientras que en tasa interanual aumento el 1,3% (1,1% en el 3T2020), porcentaje que estuvo en línea con lo esperado por los analistas.

El consumo privado subió en el trimestre analizado e l 2,5% en términos anualizados, mientras que la inversión empresarial subió con fuerza, impulsada por la inversión en equipos (+25%) y por estructuras, especialmente en edificios de oficinas (+3,0%). Por su parte, el gasto público baj ó en el trimestre el 1,2% por la reducción del mismo a nivel estatal. Además, los inventarios empresariales subieron en el trimestre en $ 48.300 millones con relación al 3T2020.

Por su parte, el déficit de la balanza comercial lastró el crecim iento del PIB una vez más, con las exportaciones creciendo en el trimestre el 22%, sensiblemente menos que el 30% al que lo hicieron las importaciones.

Por último, la inflación anualizada se situó en el 4T2020 en el 1,5%.

. El número de viviendas de nueva construcción unifamiliares vendidas en el mes de diciembre aumentó en u n 1,6% con relación a noviembre, hasta una cifra anualizad a ajustada estacionalmente de 842.000 unidades, según dio a conocer ayer el Departamento de Comercio. En tasa interanual, esta variable subió el 15,2% en el mes analizado. Los analistas esperaban una cifra algo superior, de 856.000 viviendas. El precio mediano de ventas de estas viviendas fue en diciembre de $ 355.900 por unidad, mientras que el promedio se situó en los $ 394.900.

. El índice de indicadores adelantados (LEI) que elabora The Conference Board subió el 0,3% en diciembre con relación a noviembre, hasta los 109,5 puntos, lectu ra que estuvo en línea con lo esperado por los analistas. En noviembre, el índice subió un 0,7% con relación a octubre, lectura que fue revisada al alza. De esta forma, el índice registra en diciembre su octava subida mensual consecutiva. Cabe recordar que en marzo este indicador registró la caída mensual más pronunciada de su historia.

Señalar, además, que, después de repuntar con fuerza en mayo y junio, el indicador se ha desacelerado gradualmente, lo que indica que el repunte económico inicial se está desvaneciendo. Según la consultora que elabora el índice, el lento ritmo de aumento del LEI en diciembre sugiere que el crecimiento económico de EEUU continuará moderándose en el 1T2021.

JAPÓN

. La producción industrial de Japón cayó un 1,6% en t érminos mensuales en diciembre, frente a una previsión de una caída del 1,5% por parte del consenso de analistas y tras una caída del 0,5% del mes anterior, aunque el 4T2020 se anotó una subida del 6,2% gracias a la fortaleza de meses anteriores. Los envíos mensuales registraron una caída similar, aunque los inventarios aumentaron por primera vez desde marzo. La debilidad a corto plazo se ha visto superada por la fortaleza de las guías a futuro. Así, las previsiones del Ministerio de Industria de Japón (METI) apuntan a una mejora del 8,9% en enero, seguida de una ligera caída del 0,3% en febrero.

Por su parte, la tasa de desempleo se mantuvo en Japón estable en el 2,9% en diciembre, frente a la estimación del 3,0% del consenso. La diferencia entre ambas radica en el redondeo, ya que la estimación es del 2,96% ajustada en términos estacionales de desempleo. El total de desempleados aumentó en 60.000 personas en términos mensuales. Las comparaciones interanuales mostraron un fuerte deterioro en el crecimiento de empleos, reflejando las caídas en los sectores mayoristas y minoristas. Por tipo de empleo, la debilidad provino de los trabajos por obra o a tiempo parcial, que más que compensaron el crecimiento de los empleos a tiempo completo. La ratio de ofertas de trabajo por solicitudes se mantuvo sin cambios en 1,06, sin variaciones significativas en ninguno de sus componentes. Por último, señalar que las ofertas de empleo en los sectores principales se mantienen con caídas de doble dígito en el año.

VACUNAS/COVID-19

. Novavax (NVAX-US) anunció que su candidato a vacuna contra el coronavirus de origen chino Covid-19 tiene una eficacia del 89,3% en sus ensayos clínicos de fase III en Reino Unido, lo que supone que tiene una protección similar a las vacunas de Pfizer (PFE-US) y Moderna (MRNA-US), que tienen un 95%. La vacuna de Novavax es un 95,6% efectiva contra la cepa original del Covid-19 y un 85,6% efectiva contra la nueva cepa británica.

No obstante, en sus ensayos clínicos de Sudáfrica, donde el 90% de los casos se han atribuido a una nueva variante de cepa más contagiosa, la vacuna fue solo efectivaen un 49,4%. Como resultado, NVAX ha comenzado el trabajo de modificación de su vacuna para combatir esa cepa en particular y planea continuar con sus ensayos clínicos en el 2T2021. Adicionalmente, NVAX desglosó que los ensayos clínicos de fase III en EEUU han conseguido 16.000 participantes, frente al objetivo de alcanzar 30.000 participantes.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities