Al día: principales eventos, economía y mercados -desempleo, turistas extranjeros, agregado monetario M3, ISM manufacturas…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Economía y Mercados

· ESPAÑA

. Según datos dados a conocer por el Ministerio de Trabajo y de Seguridad Social, el desempleo registrado en las oficinas del Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE) aumentó en 36.825 (0,96%) personas en el mes de diciembre respecto al mes anterior, hasta las 3.888.137 personas. El de 2020 es el primer incremento de esta variable en un mes de diciembre desde 2011. El consenso de analistas esperaba un incremento de 15.000 nuevos desempleados en el mes analizado.

Por su parte, el número medio de afiliados a la Seguridad Social aumentó en 26.432 en diciembre, lo que representa su menor aumento en un mes de diciembre en ocho años.

En 2020 el desempleo registrado en los servicios públicos de empleo subió en 754.532 personas, hasta un total de 3.888.137 personas en lo que representa el primer incremento del desempleo tras siete ejercicios consecutivos de descensos.

A su vez, en 2020 se perdieron 360.105 afiliados medios a la Seguridad Social, lo que deja el saldo total de ocupados en 19.048.433 personas, cifra un 1,86% inferior a la del 2019. Esta es la primera caída anual de esta variable desde 2013.

Valoración: tanto las cifras de desempleo como de afiliación a la Seguridad Social han estado condicionadas durante 2020 por el impacto de las medidas restrictivas a la movilidad y a la actividad económica aplicadas por las distintas administraciones para intentar combatir la pandemia, así como por el fuerte impacto que las mismas han tenido en la economía. En este sentido, cabe señalar que las cifras podrían haber sido mucho peores sin la utilización masiva que se ha hecho de la figura de los ERTEs, los cuales han servido para enmascarar en gran medida la realidad de las mismas.

Las cifras de diciembre son preocupantes ya que este mes suele ser muy positivo para el empleo como consecuencia de la campaña navideña. Lo más preocupante, no obstantes, que lo peor para el desempleo está aún por llegar.

. Según datos publicados ayer por el Instituto Nacio nal de Estadística (INE), en 11M2020 España recibió un total de 18,3 millones de turistas extranjeros, lo que representa un descenso interanual del 76,8%. Además, en este periodo de tiempo el gasto total de los visitantes extranjeros fue de EUR 19.004 millones, lo que supone una caída del 78% en tasa interanual.

En 11M2020 los principales países emisores fueron Francia, con algo más de 3,7 millones de turistas (-6 5,0% en tasa interanual); Reino Unido, con casi 3,1 millones (-82,2%), y Alemania, con más de 2,3 millones de turis tas (-78,2%).

En el mes de noviembre estanco España recibió 456.956 turistas internacionales, lo que supone un descenso del 90,2% en tasa interanual. Además, el gasto medio por turista se situó en noviembre en EUR 1.022, un descenso del 6,0% en tasa interanual, mientras que el gasto medio diario disminuyó un 28,9%, hasta los EUR 115. La duración media de los viajes de los turistas internacionales fue de 8,9 días, lo que supone un aumento de 2,2 días respecto a la media de noviembre de 2019.

. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC), publicado este martes por el Centro de Investigaciones Sociológicas (CIS), subió 7,4 puntos en diciembre con relación a noviem bre, hasta situarse en 63,1 puntos. En tasa interanual, el índice bajo 14,6 puntos en el mes analizado. Además, bajó 29,4 puntos de media en 2020, hasta un valor mensual promedio de 59,9 puntos, situándose de esta forma a su nivel más bajo desde 2012.

El descenso de la confianza de los consumidores en 2020 fue consecuencia en gran medida del fuerte retroceso experimentado por el subíndice que valora la percepción que de la situación actual tienen los consumidores, el cual bajó en diciembre hasta los 34,2 puntos frente a los 70,1 puntos que registró en diciembre de 2019.

· ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según datos del Banco Central Europeo (BCE), el agregado monetario M3 creció en el mes de noviem bre en la Zona Euro a una tasa interanual del 11,0% frente a la del 10,5% a la que lo había hecho en el mes de noviembre. Los analistas esperaban un incremento de la M3 en el mes analizado del 10,6%. En los últimos tres meses la M3 se han incrementado a una tasa media del 10,6%. En el mismo mes el crédito privado se expandió en la Zona Euro a una tasa interanual del 3,1%.

. Según dio a conocer ayer la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, las ventas minoristas, medidas en términos reales y ajustadas por estacionalidad y calendario, aumentaron en Alemania en el mes de noviembre el 1,9% con relación a octubre , mientras que en tasa interanual y en términos reales se incrementaron el 5,6% (8,6% en octubre). Los analistas esperaban un descenso de esta variable en el mes del 2,5% y un incremento interanual del 4,3%.

Cabe destacar que en noviembre y en términos reales las ventas a través de comercio electrónico y correo aumentaron un 31,8% en tasa interanual.

Destatis espera que en 2020 las ventas minoristas hayan aumentado en Alemania el 4,1% en tasa interanual en términos reales y el 5,3% en términos nominales. Estas estimaciones incluyen ya las restricciones globales impuestas por el Gobierno alemán a la movilidad y a la actividad económica a partir de mediados de diciembre.

También según datos de Destatis, destacar que en el mes de diciembre el desempleo bajo en Alemania en 37.000 personas con relación a noviembre, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 6,1%. Los analistas esperaban un aumento del desempleo en el mes de 20.000 personas y una tasa de desempleo similar a la real.

· EEUU

. El índice de gestores de compra del sector de las manufacturas de EEUU, el ISM manufacturas, subió en el mes de diciembre hasta los 60,7 puntos desde los 57,5 puntos del mes de noviembre, superando holgadamente los 56,5 puntos que esperaban los analistas. La lectura de diciembre es la más elevada alcanzada por el índice desde el mes de agosto de 2018. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

De las 18 industrias que incluye la encuesta, la actividad en 16 de ellas volvió a expandirse en el mes de diciembre, mismo número que lo había hecho en noviembre.

En el mes de diciembre cabe destacar la fortaleza mostrada por los nuevos pedidos, cuyo índice subió hasta los 67,9 puntos desde los 65,1 puntos de noviembre. A su vez, el subíndice de producción subió en el mes hasta los 64,8puntos desde los 60,8 puntos de noviembre, mientras que el de cartera de pedidos lo hacía hasta los 59,1 puntos desde los 56,9 puntos. Además, el subíndice de empleo subió en el mes hasta los 51,5 puntos desde los 48,4 puntos, indicando de este modo expansión de esta variable en el mes a diferencia de lo ocurrido en noviembre. Por su parte, el subíndice de precios pagados subió hasta los 77,6 puntos en el mes, desde los 65,4 puntos del mes precedente, situándose a su nivel más elevado en dos años.

Según el ISM, el sector de las manufacturas estadoun idense continuó recuperándose en diciembre. Así, las empresas y sus proveedores continuaron operando en fábricas que ha n sido adaptadas a la situación, pero el absentismo y las paradas puntuales para desinfectar las instalaciones, junto con las dificultades para contratar trabajadores, están causando tensiones que limitan el potencial de crecimiento de la fabricación. Sin embargo, el sentimiento del panel de empresas que participan en la encuesta siguió mostrándose optimista (tres comentarios positivos por cada comentario cauteloso), lo que supone cierta mejora con relación a noviembre.

Valoración: tal y como viene ocurriendo en los últimos meses ycomo indicó el PMI el lunes, el sector de las manufa cturas se está mostrando muy resistente a los efectos de al nueva ola de la pandemia en EEUU. Buenas noticias para una economía que creció con fuerza en el 3T2020 y que, todo apunta, volverá a hacerlo en el 4T2020.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities