Principales citas macroeconómicas En Alemania se publicará la encuesta de confianza consumidora GFK de enero
En Alemania se publicará la encuesta de confianza consumidora GFK de enero (-7,6e vs -6,7 anterior). En Reino Unido conoceremos el PIB 3T final, anual (-9,6% preliminar) y trimestral (+15,5% preliminar)
En Estados Unidos también se publica el PIB 3T final (+33,1% preliminar), así como el PCE principal trimestral (+3,5% preliminar) y el índice de precios PIB (+3,6% preliminar).
Mercados financieros Los futuros europeos abren bastante planos tras las caídas de ayer
Los futuros europeos abren bastante planos tras las caídas de ayer (futuros Eurostoxx +0,1%) mientras que los americanos retroceden (futuros S&P -0,5%) a pesar de que el Congreso americano aprobó anoche el quinto paquete de estímulo fiscal (0,9 bln USD), todo ello en un entorno de creciente preocupación por la evolución de la nueva cepa del Covid en Reino Unido. El crudo pierde otro 2% tras el retroceso ayer del 2,5%, mientras que la libra llegó a caer ayer un 2,5% vs USD para luego recuperar parte de lo perdido, a la vez que el mercado empieza a descontar la necesidad de más estímulo monetario por parte del Banco de Inglaterra.
Seguimos de cerca la información relativa a la nueva cepa en Reino Unido, que podría ser hasta un 70% más contagiosa, pendientes de conocer su gravedad y de si las vacunas seguirían siendo efectivas. Aunque las informaciones apuntan a que no sería más grave y que las vacunas funcionarían, el problema principal del fuerte ritmo de expansión de esta nueva cepa vuelve a ser el riesgo de colapso de los sistemas sanitarios. Respecto a la reacción de otros países, aparte del cierre de la mayoría de países europeos del tráfico aéreo de personas con Reino Unido, a partir de hoy incluyendo también a España y Portugal, vimos ayer que Francia detenía el tráfico de mercancías con el país en un momento especialmente complicado, en el que continúan las negociaciones con la Unión Europea en torno a un acuerdo comercial post-Brexit tras superarse el deadline del domingo. En este sentido, Boris Johnson estaría intentando acercar posturas con la UE ofreciéndole una mejora en su propuesta sobre los derechos pesqueros.
En EEUU, el quinto paquete de estímulo fiscal por 0,9 bln USD ha sido aprobado por el Congreso tras recibir el visto bueno del Congreso y está a la espera de la firma de Trump. La votación ha sido mayoritariamente a favor en ambas cámaras: 91-7 en el Senado y 359-53 en el Congreso. Incluye cheques directos de 600 USD a buena parte de los americanos (rentas por debajo de 100.000 USD), apoyos adicionales al desempleo de 300 USD semanales y extensión de beneficios a desempleados por 11 semanas, así como ayudas a empresas y ampliación de moratorias y financiación para vacunas y tests entre otros. Recordamos que las expectativas de aprobación de un nuevo paquete fiscal se habían incrementado recientemente en un contexto de creciente debilidad del mercado laboral (el desempleo semanal marcó su peor registro en tres meses) que hacía necesario renovar las ayudas que vencen a finales de año.
En lo que respecta a las vacunas, ayer y en línea con lo previsto, el comité de la EMA daba el visto bueno a la vacuna de Pfizer/BioNTech y por la tarde la Comisión Europea concedía la autorización de comercialización condicional, en una nueva muestra de cómo se están acortando todos los procedimientos (se esperaba que la Comisión pudiera tardar dos días, en un proceso que normalmente requiere de dos meses). De esta forma, sigue previsto que los países europeos reciban las primeras dosis el sábado 26-dic y las campañas de vacunación comenzarán el domingo 27-dic. Recordamos que también se ha adelantado la reunión del comité de la EMA para discutir sobre la vacuna de Moderna, que estaba prevista para el 12-ene y se celebrará finalmente el 6-ene.
En el plano macro, hoy estaremos pendientes de la encuesta de confianza consumidora GFK de enero en Alemania (-7,6e vs -6,7 anterior), a lo que se sumarán los datos finales de PIB3T20 que esperamos confirmen la recuperación mostrada por los preliminares tanto en Reino Unido (+15,5% trimestral y -9,6% anual) como en Estados Unidos (+33,1% trimestral anualizado preliminar), pero que deberían pasar bastante desapercibidos en un contexto en el que el más corto plazo volverá a estar perjudicado por las necesarias restricciones a la movilidad para evitar la saturación hospitalaria.
Análisis macroeconómico En la Eurozona mejora en la confianza consumidora adelantada de diciembre
En la Eurozona mejora en la confianza consumidora adelantada de diciembre -13,9 (vs -17,6 anterior).
Análisis de mercados Sesión de importantes caídas en los principales índices tras la aparición de una variante del covid en Reino Unido
Análisis de empresas ACS, Endesa e Indra ocupan las principales noticias empresariales
ACS. A través de la filial Cimic se ha adjudicado dos contratos en Australia, uno minero y otro de telecomunicaciones, por un total de 484 mln eur, un 0,7% de la cartera total del grupo. Positivo pero con impacto limitado.
Indra. El Ministerio de Defensa de España ha adjudicado a Indra un contrato por valor de 111 mln eur para la instalación de los sistemas de seguridad electrónica en 23 helicópteros militares NH90 y una duración de 7 años. El acuerdo, prevé que el importe pueda ampliarse hasta 135 mln eur. Nuevo contrato que viene a reforzar la cartera de pedidos de la división de Transporte & Defensa del grupo (+15% a 3.477 mln eur a cierre 9M20, 3,12x libro de pedidos/ventas), reiterando la necesidad de realización de inversiones en el área de defensa español, tras un largo periodo de inversiones por debajo de lo deseable para el mantenimiento de un nivel aceptable de los equipos. Reiteramos recomendación de Sobreponderar y P.O. de 9,4 €/acción.
La Cartera de 5 Grandes está formada por: Cellnex (20%), Grifols (20%), Indra (20%), Mapfre (20%) y Merlin (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de +0,78%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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