Al día: principales eventos, economía y mercados -Naturgy, FinecoBank, INE, producción industrial en Alemania, Biden…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.

Eventos Empresas del Día

Bolsa Española:

· Almirall (ALM): resultados 9M2020; conferencia con analistas a las 10:00 horas (CET);

· Naturgy (NTGY): descuenta dividendo ordinario a cuenta resultados 2020 por importe bruto de EUR 0,5 por acción; paga el día 11 de noviembre;

· Alantra Partners (ALNT): i) descuenta dividendo ordinario a cuenta resultados 2019 por importe bruto EUR 0,184573 por acción; paga el día 11 de noviembre; i) descuenta dividendo ordinario a cuenta resultados 2020 por importe bruto de EUR 0,254312 por acción; paga el día 11 de noviembre;

Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:

· Infineon Technologies (IFX-DE): resultados 4T2020; 

· FinecoBank (FBK-IT): resultados 3T2020;

Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

· Beyond Meat (BYND-US): 3T2020;

· Cars.com (CARS-US): 3T2020; 

· McDonald’s (MCD-US): 3T2020;

· Nikola (NKLA-US): 3T2020;

El modelo utiliza 28 variables para la selección de los valores en cartera, entre las que destacaríamos la evolución reciente de las estimaciones de resultados, valoraciones y recomendaciones de las compañías del consenso de analistas;la liquidez bursátil y la volatilidad de los valores; además de algunos indicadores técnicos. Cada variable recibe una ponderación concreta con el objetivo de identificar los valores que presentan un mejor momento de mercado. El modelo se revisa semanalmente, por lo que cada lunes daremos a conocer las entradas y salidas que se han producido.

Economía y Mercados

· ESPAÑA

. Según dio a conocer el pasado viernes el Instituto Nacional de Estadística (INE), la producción industrial bajó en España el 0,6% en septiembre en términos interanuales (-5,7% en agosto). El consenso de analistas esperaba un descenso mayor de esta variable en términos interanuales del 3,8%. Con el descenso de septiembre la producción industrial ha bajado en términos interanuales en los últimos nueve meses.

Por sectores, destacar que la producción de energía bajó en términos interanuales el 3,4% en septiembre y la de bienes de equipo un 2,3%. Por el contrario, la producción de los bienes de consumo duradero subió en el mes analizado el 4,7% en tasa interanual, mientras que la de los bienes de consumo no duradero lo hizo el 1,1% y la de los bienes intermedios el 0,9%.

Con relación al mes de agosto, la producción industrial subió el 0,8% en términos ajustados estacionalmente y por calendario, lo que supone su quinta alza mensual consecutiva.

· ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA

. Según datos provisionales de la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, en el mes de septiembre la producción industrial creció en Alemania un 1,6% re specto al mes anterior, datos ajustados en términos de estacionalidad y calendario. En tasa interanual, la producción industrial bajóen septiembre el 7,3% (-8,7% en agosto). Los analistas esperaban un mayor incremento de esta variable en el mes de septiembre, del 2,5%, y una caída inferior en términos interanuales, del 6,4%.

En comparación con su nivel de febrero de 2020, el mes anterior a la imposición de restricciones en Alemania para combatir la pandemia, la producción industrial se situó en septiembre un 8,4% por debajo, en términos ajustados estacionalmente y de calendario.

En el mes de septiembre y con relación a agosto, la producción en la industria, excluidas la energía y la construcción, aumentó un 2,0%. Dentro de la industria, la producción de bienes intermedios mostró un aumento del 1,4%. La producción de bienes de consumo aumentó un 3,0% y la producción de bienes de capital un 2,2%. Fuera de la industria, la producción de energía se redujo un 2,5% en septiembre de 2020 y la producción en la construcción aumentó un 1,5% .A su vez, la producción de la industria del automóvil, la rama más grande de la industria manufacturera, aumentó un 10,0% con respecto al mes anterior en septiembre. Esto significa que se mantenía aún un 15% por debajo del nivel de febrer o de 2020.

Valoración: la producción industrial alemana siguió mejorando e n el mes de septiembre, aunque lo hizo a tasas inferiores a las de meses precedentes. Además, creció por debajo de lo esperado por los analistas. De momento, y a pesar de haber recuperado mucho, esta variable continúa muy lejos de los niveles que mostraba antes del inicio de la crisis sanitaria en Alemania.

· EEUU

. Según informó The Wall Street Journal, Joseph Biden ganó las elecciones de EEUU, después de que Associated Press declaró que había alcanzado los 270 votos electora les el pasado sábado. Biden ganó asegurando una serie de Estados en los que también venció Hillary Clinton en 2016, además de en Michigan, Wisconsin y Pennsylvan ia, que votaron en las elecciones anteriores a favor de Trump. Ademá s, Associated Press también declaró que Biden ganó en Nevada, donde el recuento de votación ha sido muy ajustado. El recuento de votos sigue adelante en Georgia y North Carolina.

Kamala Harris se convierte en la primera mujer en alcanzar la vicepresidencia. El presidente actual, Donald Trump, no ha aceptado de momento el resultado electoral e indicó en un comunicado el mismo sábado que su campaña continuará con demandas judiciales en varios Estados clave.

Además, The Wall Street Journal centra su atención en el Estado de Georgia, donde se dirimen dos puestos de senadores, adicionales a otros dos puestos en Alaska y North Carolina. En la actualidad, el resto de puestos de senadores está empatado y se espera que estos dos últimos puestos de senadores los gane el partido Republicano, por lo que el partido

Demócrata tendría que obtener los dos puestos de se nadores de Georgia para alcanzar los 50 representantes en el Senado. Ello les otorgaría la mayoría ya que la vicepresidenta Kamala Harris es la presidenta del Senado y podría deshacer cualquier votación empatada a su favor.

. El Departamento de Trabajo publicó el viernes que la economía de EEUU generó en el mes de octubre 638.0 00 nuevos empleos no agrícolas, cifra que superó las estimaci ones de los analistas, que eran de 580.000 nuevos empleos. En el mes las empresas privadas crearon 906.000 nuevos empleos, dato que superó igualmente los 875.000 que esperaban los analistas. En octubre se destruyeron 280.000 empleos públicos, muchos de ellos temporales y dedicados a la elaboración del censo. Además, se revisaron al alza los empleos no agrícolas creados en septiembre hasta los 672.000 desde los 661.000 de la primera estimación. La cifra de nuevos empleos agrícolas de agosto se situó finalmente en los 1,49 millones, sin cambios significativos con relación a la primera estimación del dato.

Por su parte, la tasa de desempleo bajó en el mes de octubre hasta el 6,9% desde el 7,9% de septiembre, quedando sensiblemente por debajo del 7,7% que esperaban los analistas.

En octubre los ingresos medios por hora aumentaron el 0,1% con relación a septiembre y el 4,5% en tasa interanual. Los analistas esperaban, respectivamente, tasas de 0,2% y del 4,6%.

Por último, el número medio de horas trabajadas a la semana se mantuvo estable con relación al mes anterior en las 34,8, aunque superó las 34,7 horas que esperaban los analistas.

Valoración: buen informe de empleo el correspondiente a octubre en EEUU, informe que mejora las expectativas de los analistas, especialmente en lo que hace referencia a la tasa de desempleo, que se ha situado por debajo del 7% cuando llegó a alcanzar casi el 15% tras el inicio de la p andemia. Es evidente que esta caída no es sólo conse cuencia de los empleos recuperados desde el comienzo de la crisis, que han sido muchos, aunque faltan por recuperar unos 10 millones, sino que atiende también al hecho de que hay personas que han salido del mercado laboral forzadas por la situación o de forma voluntaria, entre otras cosas para cuidar de sus hijos, si estos no pueden ir al colegio, o de personas mayores.

La acogida inicial de los datos por parte de los mercados de valores fue positiva, con los futuros de los principales índices de Wall Street recuperando parte de la caída que venían marcando. Un mal dato habría podido detonar más ventas en estos momentos de incertidumbre.

· RESTO DEL MUNDO

. Las exportaciones a través de aduanas de China aumentaron un 11,4% interanual en octubre, superando el aumento esperado por el consenso del 9,3% y el incremento del 9,9% del pasado mes. La tasa de crecimiento interanual es la mayor desde marzo de 2019. Mientras, las importaciones crecieron un 4,7% interanual, un incremento sustancialmente inferior con respecto al esperado por el consenso del 9,5%, y que supone una fuerte desaceleración en comparación con el crecimiento del 13,5% de septiembre. Las exportaciones se siguen apoyando en una fuerte demanda relacionada con el coronavirus, ya que la reducción de la capacidad manufacturera en otros países jugó a favor de China.

No obstante, varios analistas indicaron que las exportaciones podrían estar bajo presión en los próximos meses, ya que las principales economías europeas, incluyendo Francia, Alemania y Reino Unido han implementado confinamientos totales como medida para combatir la segunda ola de la pandemia, por el aumento de los casos de infectados por el virus. Mientras, el Financial Times destacó que la ralentización de las importacionesrecalcó que la fortaleza del aumento del pasado mes se debió a compras únicas de partes tecnológicas para evitar las sanciones de EEUU sobre operadoras de telecomunicaciones como Huawei, así como por la demanda de las commodities.

Por el Departamento de Análisis de Link Securities