Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -ArcelorMittal, Iberdrola, Sacyr, Prisa…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. La multinacional especializada en la producción y venta de acero común, ARCELORMITTAL (MTS), generó unas pérdidas netas de $ 1.940 millones en 9M2020, cifra ligeramente más positiva que los $ 2.029 millones de pérdidas qu e esperaban los analistas. En 9M2019 MTS había perdido $ 572 millones.
RESULTADOS 9M2020 vs 9M2019 y vs 9M2020 estimados por el consenso de analistas de FACTSET
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Sep ’19 Sep ’20 |
var % |
Sep ’20E |
9M2019 |
9M2020 |
var % |
9M2020E |
var % |
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$ millones |
T3 |
T3 |
3Q20/3T19 |
T3E |
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9M20/9M19 |
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9M20/9M20 E |
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Ventas |
16.634 |
13.266 |
-20,2% |
12.818 |
55.101 |
39.086 |
-29,1% |
38.638 |
1,2% |
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EBITDA |
1.063 |
901 |
-15,2% |
845 |
4.270 |
2.575 |
-39,7% |
2.519 |
2,2% |
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Margin (%) |
6,4 |
6,8 |
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6,6 |
7,7 |
6,6 |
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6,5 |
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EBIT |
297 |
718 |
141,8% |
72 |
908 |
112 |
-87,7% |
-534 |
n.s. |
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Margin (%) |
1,8 |
5,4 |
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0,6 |
1,6 |
0,3 |
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-1,4 |
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Beneficio Neto |
-539 |
-261 |
n.s. |
-263 |
-572 |
-1.940 |
239,2% |
-2.029 |
n.s. |
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Fuente: ArcelorMittal (MTS); FactSet
· En 9M0202 las ventas de MTS ascendieron a $ 39.086 millones, lo que supone un descenso del 29% en tasa interanual. Los analistas esperaban una cifra muy similar a la real, de $ 38.638 millones.
· Por su parte, el cash-flow de explotación o EBITDA de MTS retrocedió un 40% en tasa interanual en el periodo analizado, hasta los $ 2.575 millones. El consenso esperaba una cifra ligeramente inferior, de $ 2.519 millones. En términos de ventas, el EBITDA se situó en 9M2020 en el6,6%, sensiblemente por debajo del 7,7% alcanzado en 9M2019, aunque ligeramente por encima del 6,5% que esperaban los analistas.
· El resultado de explotación o EBIT fue de un beneficio de EUR 112 millones frente al beneficio de $ 908 millones alcanzado en 9M2019. Los analistas esperaban una pérdida de $ 534 en el periodo.
· A nivel operativo, MTS destaca que sus resultados del 3T2020 (EBIT positivo de $ 718 millones vs $ 297 millones del 3T2019 y $ 72 millones esperado por los analistas) reflejan ya una recuperación gradual en los mercados finales de acero, especialmente el automotriz, después de los severos impactos provocados por la pandemia en la actividad económica. Así, en el 3T2020 el total de envíos de acero fue de 17,5 millones de toneladas, cifra un 17,5% superior a la del 2T2020. MTS señaló, además, que todos los segmentos están experimentando un crecimiento de los envíos trimestre a trimestre. En ese sentido, cabe destacar que Europa experimentó un incremento de la demanda de acero: Europa del 20,1%, Brasil del 17,8%, la zona del Tratado de Libre Comercio de América del Norte, que engloba a Canadá, México y Estados Unidos) del 16,8% y la zona ACIS (África y la Comunidad de Estados Independientes) del 4,3%.
· No obstante, MTS señala que, a pesar de la mejora secuencial, la demanda de acero sigue estando muy por debajo de los niveles anteriores a la crisis, siendo todavía el total de envíos de acero en el 3T2020 un 13,5% inferior al del 3T2019 (Europa -15,6%, Brasil -13,7%, TLCAN -13,6% y ACIS -8%).
· No obstante, y según MTS, el reciente aumento de lo s casos de Covid-19 en todo el mundo les mantiene prudentes y les hace mantenerse cauteloso sobre las perspectivas. Además, están preparados para un incremento de la volatilidad en el mercado del acero.
. Según informó ayer el diario Expansión, el fondo británico Helikon Investment ha adquirido 4,97 millon es de títulos de METROVACESA (MVC), representativos del 3,2% del capital de la inmobiliaria. Según el diario, el fondo se convierte con esta participación en el sexto mayor accionista de MVC, solo por detrás de SANTANDER (SAN), que mantiene una participación del 49%, BBVA (21%), Inversora de Carso (5,5%), Julius Baer (4,7%) y Quasar Investment (3,9%).
. La compañía española IBERDROLA (IBE) presentó ayer su plan de inversión para el periodo2020-2025, cuyo importe asciende a EUR 75.000 millones. El 90% de esta inversión se dirigirá a consolidar su modelo de negocio, centrado en las energías renovables, y ampliar las redes y el almacenamiento. El resto será dedicado a la adquisición, recientemente anunciada, de la firma estadounidense PNM Resources1. Este ritmo de inversión supone una media anual de EUR 10.000 millones en el periodo 2020/2022 y de EUR 13.000 millones en el periodo de 2023/2025. IBE señaló, además que espera alcanzar un cash-flow de explotación o EBITDA de EUR 15.000 millones en 2025, lo que representa un incremento de EUR 5.000 millones con relación al obtenido en 2019. Por su parte, y según su plan de negocio, el beneficio neto crecerá a una tasa anual de entre un 6% y un 7% en el periodo. En este sentido, señalar que IBE ha revisado al alza de sus expectativas de resultados para 2022. Así, ahora espera que el beneficio neto en 2022 se sitúe en un rango entre EUR 4.000-4.200 millones frente a los EUR 3.700-3.900 millones previstos en el plan 2018-2022.
Por su parte, las inversiones brutas se elevarán un 35% y alcanzarán los EUR 50.000 millones (EUR 36.000 millones en el periodo 2020-2022) frente a los EUR 38.000 millones previstos anteriormente, y las eficiencias se elevarán a unos EUR 1.600 millones, superando los EUR 1.200 millones previstos en el plan anterior. Además, las inversiones previstas para España se situarán cerca de los EUR 14.300 millones (un 21% del total), un 60% más que en el anterior pl an. Más de EUR 7.000 millones se dirigirán a renovables y más de EU R 4.500 millones, a redes. Por geografías, EEUU y Reino Unido concentran EUR 34.000 millones, el 50% del total del plan. Además, IBE aumenta su apuesta por otras áreas internacionales con inversiones superiores a EUR 11.000 millones.
Por último, señalar que IBE espera que sus inversiones en renovables, que alcanzarán EUR 34.680 millones ( el 51% del total), le permitirán alcanzar los 60 gigavatios (G W) en 2025, después de llegar a los 44 GW de capacidad instalada en 2022. Esto supondrá duplicar su potencia actual, da ndo un gran impulso a la tecnología eólica marina, con 4 GW al final del periodo. IBE tiene previsto también crecer en solar fotovoltaica, con una previsión de 16 GW instalados al final del periodo y reforzar su liderazgo en eólica terrestre e hidroeléctrica, con 26 GW y 14 GW instalados en 2025, respectivamente.
. Según informó ayer elEconomista.es, SACYR (SCYR), durante la presentación de resultados 9M2020, indicó que espera que el impacto futuro en caja por los arbitrajes aú n pendientes de resolución por las obras del Canal de Panamá se sitúen, en el peor de los escenarios, en una horquilla de entre EUR 40 millones y EUR 50 millones. De este importe, menos de la mitad se produciría en 2021 y el resto se repartiría en los cuatro o cinco años posteriores.
Según la empresa, el reciente laudo parcial sobre el basalto y la fórmula del hormigón de las obras delCanal de Panamá emitido por la Corte Internacional de Arbitraje (ICC) de Miami en el que da la razón a la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) «fue una sorpresa desagradable» para la compañía. Cabe recordar que la resolución obliga a las empresas que integran el consorcio Grupo Unidos por el Canal de Panamá (GUPC) a devolver EUR 228 millones que previame nte le habían sido reconocidos. Ante esta situación y «en línea con la prudencia financiera y contable, SCYR ha optado por dotar una provisión de EUR 85 millones en 2020 para tener en cuenta este impacto. De este modo, «cuando el laudo sea firme SCYR podrá afrontarlo con caja».
. Mediante Hecho Relevante, PRISA (PRS) anunció ayer que ha obtenido la adhesión del 100%de las entidades financieras acreedoras al contrato suscrito el 19 de octubre de 2020 que regula las condiciones esenciales para la reestructuración de la deuda financiera sindicada del grupo. De este modo, el acuerdo de refinanciación no requerirá ser tramitado por medio del procedimiento legal inglés denominado scheme of arrangement para que surta plenos efectos, lo que simplificará la ejecución.
El acuerdo de refinanciación de la deuda supone extender su vencimiento hasta marzo de 2025, con un coste inicial del 5,5% y un coste total medio del 7% durante la vida del contrato. Además, contempla la amortización de EUR 400 millones (con lo que la deuda neta total se recortará más de un 30%) y establece el marco para una futura separación efectiva de los negocios de Educación y Media. Con esta refinanciación, la compañía contará con alrededor de EUR 275 millones para reforzar su liquidez y facilitar el desarrollo de los planes estratégicos de sus negocios.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
