Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Bankinter, Atresmedia, IAG, Mapfre, Service Point, Duro Felguera…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANKINTER (BKT) presentó ayer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses de 2020 (9M2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS BANKINTER 9M2020 vs 9M2019 / CONSENSO FACTSET
|
|
9M2020 |
9M2019 |
var % |
9M2020E |
var % |
|
EUR millones |
|
|
20/19 |
|
Real/estimado |
|
Margen Bruto |
1.296 |
1.240 |
4,6% |
1.305 |
-0,7% |
|
Margen Intereses |
927 |
859 |
8,0% |
923 |
0,5% |
|
EBIT |
695 |
650 |
6,8% |
703 |
-1,2% |
|
Margen (%) |
53,6% |
52,5% |
|
53,9% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAI |
286 |
595 |
-51,9% |
172 |
66,4% |
|
Beneficio Neto |
220 |
444 |
-50,5% |
217 |
1,5% |
Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimaciones consenso FactSet.
· El margen de intereses de BKT se elevó en 9M2020 hasta los EUR 927 millones, lo que supone una mejora del 8,0% interanual, debido sobre todo a los mayores volúmenes de la inversión y está en línea (+0,5%) con los EUR 923 millones esperado por el consenso de analistas de FactSet. Mientras, las comisiones netas también crecieron, un 3,5% interanual, hasta los EUR 358,5 millones, casi un tercio de las cuales proceden del negocio de gestión de activos, siendo también importante el protagonismo que está adquiriendo el negocio de valores.
· De esta forma, el margen bruto aumentó un 4,6% interanual, situando su importe en EUR 1.296,3 millones. Un 71% de estos ingresos procede del margen de intereses y un 28% son aportados por las comisiones. La cifra real está ligeramente por debajo (-0,7%) del importe que esperaba el consenso de analistas.
· Por su lado, el margen de explotación (EBIT) antes de provisiones repuntó un 6,8% con relacióna 9M2019, hasta situarse en EUR 695 millones, con unos costes operativos en este trimestre que son sensiblemente menores, un 3%, a los del 3T2019. La cifra alcanzada es ligeramente inferior (-1,2%) en comparación con la estimada por el consenso de analistas. En términos sobre margen bruto, este margen se situó en el 53,6%, frente al 52,5% de 9M2019.
· Asimismo, BKT comunicó una dotación de provisiones por el impacto del coronavirus de origen chino por un importe de EUR 243,5 millones, debido al empeoramiento del entorno y las nuevas previsiones del Banco de España (BdE), que apuntan a una recuperación menos intensa. De hecho, BKT no descartó realizar nuevas provisiones por el Covid-19, debido a la incertidumbre sobre la economía. Además, las provisiones ordin arias también aumentaron, un 35% interanual, hasta los EUR 298 millones, para cubrir el deterioro del crédito al consumo.
· Así, el beneficio antes de impuestos (BAI) de BKT disminuyó un 51,9%, hasta los EUR 286 millones, correspondiendo EUR 153,3 millones al BAI de la actividad bancaria (-68,5% interanual), afectado por la ausencia de extraordinarios de 2019 y, sobre todo, por las provisiones realizadas para soportar el impacto de la crisis, que en 9M2020 suman un total de EUR 243,5 millones, y EUR 132,9 millones al BAI de Línea Aseguradora.
· Finalmente, BKT redujo su beneficio neto interanual a la mitad (-50,5%), hasta los EUR 220 millones, batiendo (+1,5%) la estimación del consenso de analistas de FactSet.
· En cuanto al balance de BKT, los activos totales del grupo alcanzan al 30 de septiembre EUR 96.845 millones, un 15% más que en el mismo periodo de 2019. El total de la inversión crediticia a clientes asciende a EUR 63.344,3 millones, un 6,7% más.
· Por lo que se refiere a las principales ratios, destaca el fortalecimiento de la solvencia, con una ratio de capital CET1 fully loaded que se sitúa en el 12%, muy por encima del requeri miento mínimo del BCE y perfectamente adecuado al tipo de negocio que realiza la entidad y a su ratio de mora.
· En este último aspecto, cabe señalar que BKT se encuentra en mucha mejor situación que sus competidores, con una ratio de morosidad que, a pesar del entorno, ha mejorado en 22 p.b. respecto a la de hace un año, situándose en el 2,51%. Asimismo, el banco ha incre mentado en casi 11 puntos porcentuales la cobertura total, hasta alcanzar el 61,7%.
· En cuanto a la liquidez, el banco alcanza por primera vez una mayor proporción de depósitos que de créditos, con una ratio del 101,3%.
Por otro lado, el diario Expansión informa hoy que la consejera delegada de BKT, María Dolores Dancausa, pidió al BCE levantar el veto que pesa sobre el sector para pagar dividendo y advirtió que esta medida ha dañado alos bancos por su impacto en la cotización. Dancausa descartó participar en fusiones y alertó de que las ventajas de estos procesos no siempre se cumplen.
. ATRESMEDIA (A3M) presentó ayer sus resultados correspondientes a los primeros nueve meses del año (9M2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ATRESMEDIA 9M2020 s 9M2019
|
|
9M2020E |
9M2019 |
var % |
|
EUR millones |
|
|
20/19 |
|
Ingresos netos |
580,09 |
723,67 |
-19,8% |
|
EBITDA |
73,14 |
126,36 |
-42,1% |
|
Beneficio Neto |
39,86 |
80,25 |
-50,3% |
|
Deuda Financiera neta |
179,73 |
179,43 |
0,2% |
Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimaciones consenso FactSet.
· A3M cerró 9M2020 con una cifra de ingresos netos de EUR 580,1 millones, lo que supone una caída del 19,8% interanual. Desglosando por área de negocio, Audiov isual redujo sus ingresos en un 19,2% interanual, hasta los EUR 542,39 millones, mientras que Radio disminuyó su facturación un 24,6% interanual, hasta los EUR 44,58 millones. Destacar que el mercado publicitario, según estimaciones internas de A3M, decreció en el periodo enero a septiembre de 2020 un 27,4%.
· Por su parte, los gastos de explotación se redujeron un 15,1% interanual (Audiovisual: -15,3%; Radio: -11,8%). De esta forma, el cash flow de explotación (EBITDA) redujo su importe un 42,1% interanual, hasta los EUR 73,1 millones. De la cifra total, EUR 72,1 millones correspondieron a Audiovisual, y EUR 1,04 millones a Radio. En términos sobre ingresos, el margen EBITDA se elevó hasta el 12,6% (17,5% en 9M2019). Desglosando el margen EBITDA sobre ventas por negocio, Audiovisual alcanzó un 13,3% y Radio un 2,3%.
· El beneficio neto de explotación (EBIT) de A3M en el acumulado a septiembre se elevó a EUR 58,8 millones frente a los EUR 111,8 millones obtenidos en el mismo periodo de 2019.
· El resultado financiero acumulado a septiembre de 2020 resultó en una pérdida por importe de EUR 6,5 millones, similar a la de EUR 6,9 millones del acumulado a 9M2019.
· El beneficio consolidado acumulado a septiembre de 2020 fue de EUR 39,9 millones, un importe inferior en un 50,3% en comparación con la cifra del mismo periodo del año precedente.
· La deuda financiera neta de A3M al cierre de septiembre es de EUR 179,7 millones frente a los EUR 193,0 millones a diciembre de 2019. La ratio deuda financiera neta/EBITDA (últimos doce meses) es del 1,30x (ve ces).
. IAG anunció ayer sus resultados preliminares del 3T2020 y perspectivas de capacidad para el 4T2020. Los ingresos totales disminuyeron un 83% hasta EUR 1.200 millones (EUR 7.266 millones 3T2019). El resultado de las operaciones antes de partidas excepcionales (EBIT) fue una pérdida de EUR 1.300 millones (vs EUR +1.425 millones 3T2019). La capacidad de pasajeros, expresada en términos de asientos-kilómetros ofertados, se redujo un 78,6% en el 3T2020. El tráfico de pasajeros, en términos de pasajeros-kilómetro transportados, disminuyó un 88,0%. El coeficiente de ocupación se redujo en 38,8 puntos hasta el 48,9%.
El 10 de septiembre, IAG anunció una reducción de capacidad de -74% a -78% en el 3T2020 y de -46% a -60% en el 4T2020, como resultado de la estabilización de las reservas tras la reintroducción de los requisitos de cuarentena por parte de varios gobiernos europeos. Las reservas recientes no han evolucionado como se esperaba previamente debido a las medidas adicionales implementadas por muchos gobiernos europeos en respuesta a una segunda ola de infecciones de COVID-19, incluyendo un aumento en los confinamientos locales y la extensión de los requisitos de cuarentena a los viajeros por parte de un número creciente de países . Al mismo tiempo, iniciativas diseñadas para reemplazar los períodos de cuarentena y aumentar la confianza del cliente en reservar y viajar, tales como pruebas antes de los vuelos y acuerdos de corredores aéreos, no han sido adoptadas por los gobiernos tan rápido como estaba previsto. En respu esta a la alta incertidumbre en el entorno actual, IAG planea ahora que la capacidad en el 4T2020 no sea superior a un 30% comparado con el 2019. Como resultado, IAG ya no espera alcanzar el punto de equilibrio en términos de flujos de efectivo netos de las actividades de explotación durante el 4T2020.
A 30 de septiembre de 2020, IAG disponía de una liquidez total de EUR 6.600 millones aproximadamente, de los cuales alrededor de EUR 5.000 millones se correspondían con efectivo, equivalentes de efectivo y depósitos remunerados y alrededor de EUR 1.600 millones se correspondían con líneas de financiación generales y de aeronaves comprometidas y no utilizadas. A su vez, a principios de octubre IAG recibió EUR 2.740 millones de ingresos brutos como resultado del Aumento de Capital, con lo que la liquidez total proforma sería de EUR 9.300 millones aproximadamente. Los resultados detallados del 3T2020 se darán a conocer según lo p revisto el 30 de octubre.
. Con fecha de ayer, AUDAX RENOVABLES (ADX) ha iniciado la construcción de 20 MW nuevos en las plantas fotovoltaicas de Las Alberizas I, II, III y IV ubicadas en el Municipio guadalajareño de Torija, y que contarán con la instalación de 29.880 paneles solares, producirán 32,44 GWh al año de energía, que equivale al consumo anual de más de 9.400 hogares. La apuesta de ADX por las instalaciones de generación de energía renovable sigue siendo clara, siendo estas plantas las séptimas que el grupo construye en Castilla-La Mancha con una inversión que supera los EUR 9 millones. La construcción de la instalación referida será ejecutada, en parte, gracias a la primera emisión de bonos verdes que realizó ADX el pasado mes de septiembre y que asciende a un importe de EUR 20 millones. El resto se financiará co n recursos propios.
. El diario Expansión informó ayer que la aseguradora MAPRE (MAP) alcanzó un acuerdo con Correos. Ambas entidades han firmado un acuerdo de colaboración por el que Correos promocionará en sus oficinas seguros de MAP, que se gestionarán posteriormente con los interesados a tr avés de la red comercial de la aseguradora. Tras el acuerdo se fija la posibilidad de Correos de acceder a la cartera de productos aseguradores de MAP, quedando la gestión y formalización final de los contratos con los interesados a cargo de la red comercial propia de la aseguradora. El acuerdo, que arrancará inicialmente en 500 oficinas postales de toda España, y en función de los resultados se irá desplegando progresivamente por toda la red de oficinas, empezará con la promoc ión de los seguros para automóviles, hogar, salud yempresas, con la posibilidad de contratar cualquier otro producto que ofrece MAP en su portfolio, a través de las oficinas de la aseguradora.
. En fecha 22 de octubre de 2020, Paragon Group Ltd, accionista de referencia de SERVICE POINT (SPS), ha resultado adjudicataria de la unidad productiva conjunta de Scytl Secure Electronic Voting, S.A. y Plataforma Civiciti, S.L.U., junto con sus filiales en EEUU, Canadá, Australia, Francia y Gr ecia. Paragon Group Ltd. designará a SPS para que proce da a la adquisición de la Unidad Productiva a través de una filial de nueva constitución, denominada Scytl Election Technologies, S.L, íntegramente participada por SPS, con el apoyo financiero de Paragon. Scytl es un líder mundial en software de modernización electoral y voto online seguro, liderando la transformación digital y la nnovación en las elecciones en todo el mundo.
Construida a lo largo de 20 años de investigación yprotegida por más de 50 patentes internacionales, las soluciones de Scytl han sido utilizadas con éxito en más de 30 paí ses de todo el mundo. Cuenta con una plantilla aproximadamente 150 trabajadores y con una facturación de en torno a EUR 15 millones. La adquisición de esta Unidad Productiva constituye el primer paso en la estrategia del grupo Paragon para posicionar a la nueva SPS como una plataforma paneuropea para negocios digitales de alto crecimiento.
. CELLNEX (CLNX) ha alcanzado un acuerdo con la operadora francesa Iliad para adquirir una participación de control del 60% en la compañía que pasará a operar los cerca de 7.000 emplazamientos de telecomunicaciones que posee Play en Polonia. En ese sentido, señalar que Iliad lanzó una oferta de compra sobre Play –acordada con sus dos principales accionistas- el pasado 21 de septiembre cuyo cierre se prevé que finalice a finales de noviembre.
El acuerdo entre Iliad y CLNX se prevé que se cierre en el 2T2021. CLNX invertirá EUR 800 millones en la adquisición del citado 60%, mientras que el 40% restante seguirá si endo propiedad de Play (Iliad), siguiendo el modelo que CLNX e Iliad acordaron en su día para el caso de los emplazamientos que Free (Iliad) operaba en Francia. CLNX financiará la operación con caja disponible. Esta nueva empresa polaca de infraestructuras de telecomunicaciones podría invertir hasta EUR 1.300 millones en los próximos 10 años en el despliegue de hasta 5.000 nuevos emplazamientos.
. En relación a las publicaciones aparecidas en diversos medios de comunicación sobre posibles operaciones corporativas o de financiación de D. Blas Herrero Fernández con relación a DURO FELGUERA (MDF), la sociedad comunica lo siguiente:
1. Relativo al proceso de recapitalización y refinanciación en curso que está acometiendo la compañía, durante las últimas semanas se han intercambiado diversos escri tos con D. Blas Herrero Fernández, a través de los c uales MDF ha mostrado, en todo momento, su disposición a que el Sr. Herrero Fernández se incorporase, si así fuera su intención, al proceso de captación de inversores privados en la misma.
2. En el día de hoy, MDF ha recibido la última comun icación escrita de D. Blas Herrero Fernández, en la que éste ha manifestado su autorización para que ALANTRA (ALNT), asesor financiero contratado por MDF en el mencionado proceso de reestructuración financiera global en el que se incluye la captación de inversores privados, contacte directamente con él para que pueda participar en dicho proceso, al igual que cualquier otra entidad que pudiera manifestar interés en el mismo.
3. A día de hoy el Consejo de Administración de MDF, excepto la aprobación de solicitud de apoyo público temporal con cargo al Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas, no ha adoptado ninguna otra decisión relativa a operaciones corporativas o de financiación que afecte a la Sociedad.
. El diario Expansión recoge en su edición de hoy queCimic, filial australiana de ACS, ha perdido un arbitraje en el que reclamaba a la petrolera estadounidense Chevron AU$ 1.150 millones (unos EUR 688 millones) por sobrecostes en la construcción de una red de gas natural. El macroproyecto denominado Gorgon LNG Jetty and Marine Structures fue adjudicado en 2009 a un consorcio formado por Cimic y Saipem con un presupuesto inicial de AU$ 900 millones.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
