Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Enagás, Acciona, OHL, Prisa, ACS, Sacyr…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. ENAGÁS (ENG) ha presentado esta madrugada sus resultados correspondientes a los primeros nueve meses de ejercicio (9M2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ENAGÁS 9M2020 vs 9M2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
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EUR millones |
9M2020 |
9M2019 |
Var 20/19(%) |
9M2020E |
Var Real/Estim ado (%) |
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Ingresos Totales |
831 |
904 |
-8,09% |
842 |
-1,32% |
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EBITDA |
727,4 |
789 |
-7,76% |
729 |
-0,27% |
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EBIT |
486,6 |
522 |
-6,76% |
488 |
-0,29% |
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Beneficio Neto |
348,9 |
333 |
4,74% |
347 |
0,62% |
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Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimaciones consenso FactSet.
· ENG obtuvo unos ingresos totales de EUR 831 millones en 9M2020, lo que supone una caída interanual del 8,09%, y también es ligeramente menor (-1,32%) que la cifra esperada por el consenso de analistas de FactSet. En términos proforma (asumiendo la consolidación de GNL Quintero por puesta en equivalencia durante 9M2019 completo), la caída de ingresos se limitó al 4,8% interanual. La caída se justifica por una menor rentabilidad por continuidad de suministro (RCS), principalmente por el impacto que el Covid-19 ha tenido en la demanda de gas natural.
· La demanda de gas natural al finalizar 9M2020 alcanzó los 262,9 TWh (-10,7% vs 9M2019). La demanda industrial alcanzó los 148,0 TWh (-7,4% vs 9M2019), afectada por la crisis de la Covid-19, especialmente durante los meses de marzo y abril. Por su parte, la demanda de gas natural para generación de electricidad al finalizar 9M2020 se situó en 68,9 TWh (-18,7% vs 9M2019).
· A 30 de septiembre de 2020, el resultado de sociedades participadas alcanzó los EUR 118,0 millones. Mientras, el cash flow de explotación (EBITDA) a 9M2020 alcanzó los EUR 727,4 millones, cifra un 7,8% inferior a la de 9M2019 (-5,2% en términos proforma), pero que está en línea con la cifra que esperaba el consenso de analistas.
· Por su parte, el beneficio neto de explotación (EBIT) alcanzó los EUR 486,6 millones, lo que supone una caída del 6,8% con respecto al mismo periodo del año anterior (-4,3% en términos proforma), y que también es muy similar (-0,29%) al importe esperado por el consenso de FactSet.
· Finalmente, el beneficio después de impuestos a 30 de septiembre de 2020 alcanzó los EUR 348,9 millones, un +4,7% superior al de 9M2019 y que está también en l ínea (+0,62%) con el estimado por el consenso.
· La cifra de inversión neta al finalizar 9M2020 ascendió a EUR 819,7 millones. Esta cifra incluye principalmente la inversión en la operación de Take Private de Tallgrass Energy, por importe de EUR 762,8 millones. Con esta operación ENG ha aumentado su participación directaen Tallgrass Energy hasta el 30,2%.
· Al finalizar 9M2020 la Deuda Neta ascendió a EUR 4.119 millones, que supone un incremento de EUR 364 millones con respecto al 31 de diciembre de 2019 debido principalmente a la inversión en el Take Private de Tallgrass Energy en el pasado mes de abril y el abono de un dividendo por acción de EUR 0,96 brutos el pasado 9 de julio. La ratio Funds From Operations (FFO)/Deuda Neta de los últimos 12 meses se situó a 30 de septiembre en el 15,9%.
. El diario Expansión informó ayer de que Cimic, la ilialf australiana en la que ACS posee un 77,4%, ha anunciado al regulador de los mercados australianos que ha acordado la venta al fondo de inversión activista Elliot Advisors del 50% de Thiess, su firma de servicios de minería, que a su vez es la mayor minera del mundo. La operación, que ya fue adelantada a finales del mes de julio, supondrá unos ingresos pa ra Cimic de entre AU$ 1.700 – 1.900 millones, es decir hasta EUR 1.147 millones.
. AMREST (EAT) informa de que ha alcanzado un acuerdo con Delivery Hero para la transmisión de su participación en la sociedad Glovoapp 23, S.L. que asciende a un 7,5% del capital social actual de Glovo, por un importe total conjunto de EUR 76,15 millones. La operación está sujeta a la verificación de condiciones habituales en este tipo de operaciones y al cumplimiento de los correspondientes requisitos corporativos de acuerdo con la normativa interna de Glovo. EAT informó que la citada operación no tiene impacto financiero para EAT ya que la valoración contable de la citada inversión asciende a 76,2 millones.
. BERKELEY (BKY) informa de que el Comité Asesor de Técnicos de IBEX Índices ha decidido incluir a partir de ayer lunes a BKY en el Índice IBEX SMALL CAP.
. ACCIONA (ANA) se ha adjudicado la ampliación de un tramo de seis kilómetros de una autopista de Queensland (Australia), por AU$ 137 millones (unos EUR 84 millones) que serán financiados por el Gobierno australian o (80%) y por el Estado de Queensland (20%). Se trata del primer proyecto adjudicado tras la culminación del proceso de compra de la mayoría de los proyectos de la firma australiana Lendlease Engineering en septiembre por unos EUR 100 millones, que supuso la ampliación de la cartera de ANA en Australia hasta los EUR 2.720 millones.
. Según informó Europa Press, OHL se ha adjudicado un contrato en Florida (EEUU) para la puesta en marcha de un nuevo corredor en la ciudad de Miami de autobuses de trán sito rápido, conocido como Bus Rapid Transit (BRT), por un importe total de EUR 310 millones. OHL defiende que se trata de su proyecto más importante en este estado, con el que su filial en EEUU, OHL USA, ya suma contratos obtenidos en el conjunto del país por EUR 850,8 millones.
El contrato, que se desarrolla a lo largo de 32 kilómetros de vía de circulación exclusiva para este tipo de autobuses e incluye varios componentes, entre los que se incluyen la construcción de estaciones BRT y de un aparcamiento disuasorio. En concreto, las principales tareas de construcción incluyen 14 estaciones BRT totalmente convertibles a sistemas ferroviarios pesados, la rehabilitación de estaciones existentes (16 localizaciones y 32 marquesinas), dos estaciones terminales, la mejora de un tramo de vía y dos proyectos de mejora de la seguridad.
. Expansión informó ayer que BBVA no cierra la puerta a realizar alguna fusión en España. El primer ejecutivo de BBVA, Onur Genç, afirmó en el XI Encuentro del Sector Financiero organizado por Expansión y KPMG que lo que les mueve es la creación de valor para el accionista. Si hay una posibilidad de crear valor a través del proceso de consolidación estudiaremos el caso, apuntó. En caso contrario, su hoja de ruta seguirá siendo el crecimiento orgánico .
. GRUPO PRISA (PRS), a través de su filial Grupo Santillana Educación Global, S.L.U., ha formalizado un acuerdo con Sanoma Corporation, compañía finlandesa de medios con presencia en Europa en el sector de educación, para la venta del negocio de pre K-12 y K-12 de Santillana en España. Queda excluida de la operación la actividad privada y pública de Santillana en Latinoamérica, que se seguirá desarrol lando por PRS, indirectamente, a través de Santillana.
Asimismo, Santillana mantendrá la propiedad de todas sus marcas, suscribiéndose, en la fecha de cierre de la operación, un acuerdo de licencia exclusiva a favor de Sanoma para la utilización, entre otros derechos, de las marcas “Santillana” y “Loqueleo” en la Unión Europea, excluyendo Portugal, y de la marca “Richmond” en España. El precio de la operación ha quedado establecido en un importe de EUR 465 millones y será satisfecho íntegramente en efectivo en la fecha en que se cierre la operación, una vez descontada la deuda neta del negocio objeto de la operación a 30 de junio de 2020, estimada en EUR 53 millones.
Por otro lado, PRS firmó un contrato de compromisos básicos o “ lock-up agreement” que incorpora una hoja de términos o “Term Sheet” que regula, entre otras cuestiones, las condiciones esenciales para la reestructuración de la deuda financiera sindicada del grupo. El acuerdo negociado con un grupo representativo de sus principales entidades financieras acreedoras afecta a la deuda derivada del contrato de financiación sindicada por importe actual de EUR 1.148 millones, de fecha 11 de diciembre de 2013, que quedará totalmente reestruct urada en los próximos meses. El Contrato de Lock-Up ha entrado en vigor respecto de las entidades firmantes o adheridas al mismo, que representan un 79,7% de la financiación sindicada a reestructurar. Tras ello, PRS promoverá la adhesión al Contrato de Lock-Up de las restantes entidades acreedoras (incluyendo la deuda de rango preferente) o, en su defecto, de un número mínimo de ellas que garantice que el acuerdo alcanzado pueda ser implementado en términos que resulten vinculantes para la totalidad de las entidades acreedoras.
Asimismo, los términos de la reestructuración han sido aprobados por unanimidad en el Consejo de Administración de PRS celebrado el 18 de octubre de 2020. Los términos bá sicos de la Reestructuración consisten en:
(i) el repago parcial de la deuda a reestructurar por un importe de EUR 400 millones;
(ii) un alargamiento significativo de los plazos de vencimiento de la deuda financiera remanente, hasta el año 2025;
(iii) la adaptación de las condiciones económicas de la deuda a la nueva capacidad de generación de caja del grupo;
Por último, entre los términos esenciales se encuentran la relajación de diversos ratios financieros y el compromiso de PRS de alcanzar un nivel de apalancamiento máximo en di ciembre 2023. La reestructuración acordada flexibilizará de esta forma la deuda financiera del Grupo y le dotará de una es tructura financiera que posibilite cumplir con sus compromisos financieros, asegurando la estabilidad del Grupo en el corto y medio plazo. La ejecución de la Reestructuración está condicionada a que la transmisión de determinados activos del negocio de K-12 y pre K-12 de Santillana en España llegue a buen fin. Por otra parte, la reestructuración debe ser vinculante para la totalidad de los acreedores de la deuda financiera a reestructurar. Por ello, en el supuesto de que no se alcance una adhesión del 100% de tales acreedores a la operación, PRS lanzará un procedimiento legal o judicial que permi ta tal eficacia general. Atendiendo a la ley aplicable a dicha deuda, es previsible que el procedimiento que se siga para ello sea el denominado “Scheme of Arrangement” previsto en la legislación inglesa.
. Según la agencia Efe, NATURGY (NTGY) se ha adjudicado un contrato de operaciones regulares de carga de gas natural licuado (GNL), el llamado bunkering, para prestar servicio a la compañía Ibaizabal en el puerto de Bilbao. NTGY se encargará de suministrar un total de 8 GWh durante los próximos dos años a esta compañía de serviciosmarítimos, lo que supondrá realizar casi un centenar de operaciones d e bunkering en este puerto durante una serie de cargas mensuales.
. NH HOTEL GROUP (NHH) suscribió ayer la extensión de la duración de suRevolving Facility Agreement (RFA) por importe de EUR 236 millones hasta marzo de 2023, cuyo vencimiento original era septiembre de 2021. Asimismo, y adicionalmente al waiver obtenido en junio de 2020 para el cumplimiento de los financial covenants del RFA para los meses de junio y diciembre de 2020, NHH obtuvo ayer la aprobación unánime de las entidades financieras prestamistas para la ampliación de dicho waiver hasta junio de 2021. Este waiver hasta junio de 2021 se ha extendido también al préstamo sindicado firmado por importe de EUR 250 millones, avalado por el Instituto de Crédito Oficial (ICO) y con vencimiento en septiembre de 2023. Las Notas Senior Garantizadas con vencimiento en el año 2023 carecen de este tipo de compromisos financieros.
. El diario Expansión recoge hoy que SACYR (SCYR) espera cerrar esta misma semana la venta de la filial angoleña de Somague (Portugal) al grupo local Griner, controlado por el Banco Angolano do Investimento. Los términos de la operación aún no se conocen, pero la desinversión se enmarca en la estrategia de SCYR de reducir riesgos en actividades que están generando pérdidas.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
