Principales citas macroeconómicas En Europa se publicará la producción industrial de agosto de Francia e Italia
En Europa se publicará la producción industrial de agosto en Francia, mensual +1,7%e (vs +3,8% previo), e Italia, mensual +1,4%e (vs +7,4% mensual).
En Estados Unidos no tendremos citas macroeconómicas de relevancia.
Mercados financieros Los futuros europeos abren planos
Los futuros europeos abren planos (futuros Eurostoxx +0,1%, futuros S&P +0,5%). Los indicadores adelantados conocidos esta noche en China confirman la idea de que el gigante asiático es el que lidera la recuperación, con buen comportamiento del sector servicios que contrasta con el empeoramiento en Europa: PMI Caixin de servicios 54,8 (vs 54,3e y 54 previo) y compuesto 54,5 (vs 55,1 previo).
En EEUU, continúan las disensiones en torno a nuevos paquetes de estímulo fiscal. Ahora son los Demócratas los que se muestran contrarios a la propuesta de Trump de paquetes de ayuda específicos a aerolíneas, pymes y parados, si éstos no van acompañados de un estímulo de mayor alcance (su propuesta era de 2,2 bln USD), lo que podría llevar al gobierno americano a suavizar su rechazo a aprobar un gran paquete fiscal, aunque con grandes dudas de que salga adelante antes de las elecciones.
Por lo que respecta a la carrera electoral, Trump ha rechazado asistir al segundo debate con Biden previsto para el 15-octubre si éste se realiza en formato virtual. Seguimos pendientes de la evolución de las encuestas.
En el plano de la pandemia, continúa aumentando el número de casos, mientras que la EMA (Agencia Europea del Medicamento) afirma que es improbable tener una vacuna Covid antes de fin de año.
Análisis macroeconómico En Estados Unidos el dato de desempleo semanal fue peor de lo esperado
En Estados Unidos el dato de desempleo semanal fue peor de lo esperado, 840.000 vs 820.000e y 849.000 anterior, una nueva señal de que la recuperación del mercado laboral pierde fuelle.
Análisis de mercados Nueva subida de los índices europeos
Nueva subida de los índices europeos (Eurostoxx 50 +0,69%, DAX +0,88%, CAC +0,61%) a pesar de las incertidumbres a corto plazo. En España, el Ibex +1,2% hasta 6.992 puntos destacando IAG +10,8% y Amadeus +4,6% repuntaron con fuerza, y Acciona +3,5%. Por el lado negativo, Mapfre -1,4%, Pharmamar y Merlin Properties -1,3%.
Análisis de empresas Iberdrola, Ibersol, Acciona y Telefónica ocupan las principales noticias empresariales
Telefónica. Ha solicitado formalmente a la Comisión Europea la aprobación inmediata de la nueva empresa creada junto a Liberty en Reino Unido. Telefónica y Liberty consideran que la fusión aumenta la competitividad del mercado británico al ser la única entidad integrada con servicios de fijo y móvil además de British Telecom y se oponen a que el caso sea transferido a la autoridad británica de la competencia ya que consideran que la autorización regulatoria tardaría más tiempo en conseguirse. Recordamos que inicialmente se esperaba que el cierre de la operación sucediera en 2S 21. Por otro lado, según prensa Telefónica se encuentra en las últimas fases de negociación para crear una empresa independiente que se encargue del despliegue de una red de fibra óptica en Alemania. Telefónica tendría una participación minoritaria y el principal inversor sería un fondo de infraestructuras. El despliegue de fibra óptica en Alemania va mucho más retrasado que en España y Telefónica pretende desplegar con más rapidez la nueva red mediante un vehículo de inversión independiente y sin que aumente la deuda del grupo al tener una participación minoritaria. Noticias positivas. No esperamos impacto significativo en cotización. P.O. 5,7 eur. Sobreponderar.
Ibersol. Según prensa, el sector español de la restauración cerrará el ejercicio 2020 con una caída de su facturación de entre el 40% y el 47% debido a la pandemia de Covid-19, lo que supone una pérdida de entre 15.000 y 17.000 mln eur. Recordamos que las ventas en España sobre el total del grupo representan el 43,5%. Noticia negativa. Reiteramos Infraponderar. P.O. 4,01 eur/acc.
Acciona. Publicamos informe de actualización del valor. Repunte previsto en la cartera de infraestructura mejora visión de largo plazo. P.O. 119,34 eur/acc. Sobreponderar.
La Cartera de 5 Grandes está formada por: Acciona (20%), Cellnex (20%), Enagás (20%), Grifols (20%) y MásMóvil (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de +9,09%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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