Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Ferrovial, Solarpack, Grifols, OHL…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. INDITEX (ITX) presentó esta mañana sus resultados correspondientes a su segundo trimestre del ejercicio y acumulados a 1S2020, que comprende los meses de a mayo a julio. De los mismos, destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS INDITEX 1S2020 vs 1S2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
Fuente: Estados financieros de la compañía. Estimaciones FactSet.
· ITX alcanzó una cifra de ventas de EUR 8.033 millones en el 1S2020, lo que supone una caída interanual del 37,3% con respecto al mismo semestre del año anterior, aunque están en línea (+0,8%) con la cifra que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
· El cash flow de explotación (EBITDA) , por su parte, totalizó EUR 1.486 millones en el 1S2020, un 56,9% interanual menos, pero un 21,0% más que lo que espe raba el consenso de FactSet. En términos sobre ventas, el margen EBITDA se situó en el 18,5%, frente al 26,9% del año anterior. No obstante, el consenso de analistas esperaba un margen inferior, del 15,4%.
· El beneficio neto de explotación (EBIT) registró una pérdida de EUR 198 millones, que compara negativamente con el beneficio de EUR 2.040 millones de hace un año. El consenso, no obstante, esperaba una cifra peor, de EUR -418,0 millones.
· Finalmente, el beneficio neto atribuible registró una pérdida neta de EUR 195 millones, que compara negativamente con el beneficio neto de EUR 1.550 millones del mismo semestre de hace un año, pero que supera holgadamente la pérdida de EUR -1365,0 millones que esperaba el consenso de FactSet.
. Según informó ayer Europa Press, el fondo estadounidense Millennium Group ha comunicado una participación de alrededor del 1% en MÁSMÓVIL (MAS) , que adquirió el pasado jueves 10 de septiembre, justo un día antes de que finalizara el plazo de aceptación de la OPA lanzada por los fondos KKR, Cinven y Providence sobre la totalidad del capital de la operadora. Según consta en los registros de la CNMV, Millennium Group se ha hecho con un 1,026% del capital social de MAS a través de equity swaps, lo que representa más de 1,35 millones de derecho s de votos de la compañía.
. Ayer el diario Expansión publicó que DEA Finance, sociedad de responsabilidad limitada luxemburguesa y propiedad de LetterOne, ha presentado una oferta para la adquisición de la totalidad de los bonos de 2023 emitidos por DIA que no son de su titularidad a cambio de una contraprestación en efectivo. La oferta está sujeta a los términos y condiciones previstos en el Tender Offer Memorandum, incluyendo las condiciones habituales de cierre que suelen exigirse para la consumación
de este tipo de operaciones. DIA ha afirmado que no tiene objeción al lanzamiento de la oferta por parte del DEA Finance, al tiempo que no ha expresado ninguna opinión en relación con la transacción.
Por otro lado, DIA comunica que, Standard & Poor´s Financial Services (S&P) ha rebajado su calificación crediticia corporativa a “SD” ( selective default) desde “CC” y el rating de sus bonos senior no garantizados (senior unsecured notes) a “D” desde “C”. La perspectiva permanece “negativa”.
Esta decisión de calificación se ha adoptado tras lapublicación por parte de DIA de los resultados de la oferta de adquisición de bonos presentada el 10 de agosto de 2020 por DEA Finance S.à r.l., sociedad de responsabilidad limitada luxemburguesa y única prestamista bajo la línea adi cional de financiación super senior de EUR 200,00 millones concedida a favor de una filial indirecta de la sociedad. A la fecha de publicación de la oferta, el accionista de control último del Oferente es Letterone Holdings S.A.
Este hecho refleja la consideración por parte de S&P de la oferta sobre los bonos como distressed al liquidarse por debajo del valor nominal, y al haber aceptado los bonistas un importe menor en relación al compromiso de pago original, ante el riesgo de que DIA no haga frente a sus obligaciones originales.
. ACS, a través de su filial ACS Servicios, Comunicaciones y Energía, S.L., tras la obtención de todas las autorizaciones necesarias, ha procedido a la ejecución de su acuerdo con el Grupo Galp Energía (Galp), que ha quedado concretado en la venta de acciones representativas del 75% del capital de la sociedad que concentra sus participaciones en proyectos de energía fotovoltaica sitos en España, tanto los actualmente en funcionamiento como los que se espera que se vayan desarrollando y se pongan en funcionamiento durante este año de 2020 y los próximos años 2021, 2022 y100 MW del año 2023, con una potencia total instalada de unos 2.930MW y con un desembolso actual por parte de Galp de EUR 325,5 millones.
El valor total de empresa que se espera alcanzar es del entorno de EUR 2.200 millones, manteniéndose los beneficios netos totales de unos EUR 330 millones.
. BANKIA (BKIA) ha obtenido la autorización por parte del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo para aplicar un cambio material en los parámetros de Probabilidad de Incumplimiento (PD) que se utilizan en el modelo de cálculo de requisitos de capital por riesgo de crédito para su negocio de hipotecas minoristas que la entidad había solicitado en octubre de 2018 y sobre cuyos avances viene informando puntualmente en las presentaciones de resultados. La autorización recibida permitirá a BKIA extender durante el 3T2020 tanto el mencionado cambio material como los parám etros de Severidad (LGD) y factor de conversión a crédito (CCF) a la totalidad de la cartera de hipotecas minoristas con origen en el perímetro BKIA, excluyendo las posiciones originadas por BMN con anterioridad a su integración con BKIA.
La entidad estima que esta aplicación supondrá una reducción de Activos Ponderados por Riesgo (APRs) de alrededor de EUR 5.970 millones. Asimismo, la entidad espera que, una vez cumplidos los requisitos para ello, podrá e xtender la aplicación de estos mismos parámetros a la cartera de hipotecas minoristas con origen en el perímetro de operaciones de BMN durante el 4T2020, con un ahorro estimado de APRs de EUR 2.280 millones.
De esta manera, el efecto de la aplicación de la aprobación recibida permitirá a BKIA reducir sus APRs en un importe entorno a los EUR 8.250 millones, lo que representa un impacto positivo de 160 pbs en la ratio CET 1 Fully Loaded de la entidad (112 pbs por el perímetro origen BKIA y 48 pbs por el perímetro origen BMN) sobre la ratio de cierre del 2T2020 (13,27%)
. El Consejo de Administración de COLONIAL (COL) ha acordado establecer un programa de recompra de acciones propias al amparo de la autorización conferida por la Junta General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 29 de junio de 2017. El Programa de Recompra tendrá las siguientes caracte rísticas:
· Propósito : el propósito del Programa de Recompra es: (i) la cobertura del plan de entrega de acciones aprobado por la Junta General de Accionistas de COL celebrada 21 de enero de 2014, que fue prorrogado por la Junta General de Accionistas de 30 de junio de 2020; y (ii) las iniciativas adicionales que el Consejo de Administración de COL pueda considerar convenientes para el interés social.
· Importe monetario máximo: el importe monetario máximo asignado al Programa d e Recompra es de EUR 25.000.000.
· Número máximo de acciones:el número máximo de acciones propias a adquirir p or la Sociedad al amparo del Programa de Recompra es de 3.000.000 acciones, representativas del 0,59% del capital social actual de COL.
· Precio y volumen: COL no comprará acciones a un precio superior al más elevado entre el precio de la última operación independiente y la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectúe la compra, incluso cuando las acciones se n egocien en diferentes centros de negociación. En lo que se refiere al volumen, COL no comprará más del 25% del volumen diario medio de las acciones en el centro de negociación donde se efectúe la compra.
· Duración : el Programa de Recompra permanecerá vigente desde el 16 de septiembre de 2020 hasta el 31 de diciembre de 2020.
. URBAS (UBS) informa que ha adquirido una sociedad que cuenta con las concesiones mineras para explotar a un yacimiento a cielo abierto en Silán (Lugo). Se trata de un yacimiento de feldespato considerado por los expertos como uno de los más importantes a nivel europeo, con unas re servas estimadas en unos EUR 600 millones a valor actual del mineral. Esta adquisición permite a la promotora seguir diversificando su negocio y garantiza a la compañía un negocio con generación de caja recurrente, al sumar a su grupo empresarial una actividad prolongada en el tiempo, ya que la explotación del yacimiento se extenderá durante varias décadas considerando las reservas actuales de la mina. UBS capitalizará en su próxima Junta de Accionistas, prevista para el próximo mes de octubre, la inversión derivada de esta adquisición a un valor de EUR 0,0125 por acción: EUR 0,010 de nominal y EUR 0,0025 de prima de emisión. El resultado de dicha capitalización corresponderá a una participación aproximada en UBS del 2%.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
