Ibex35: Septiembre, compra estadística

Como veremos, sobre todo al final del artículo, la mejor opción al cierre del Ibex35 en septiembre, estadísticamente hablando, pensando en el cierre anual, es la de comprar.

Vamos a intentar sacar conclusiones del comportamiento de los precios, en el caso del Ibex 35, para el mes de septiembre.

Muestra estadística:

Movimientos porcentuales diarios correspondientes a las sesiones de agosto entre los años 1992/2019.

De los 3 años en que mayo y junio, ambos, han sido positivos, julio ha sido negativo, y agosto fue positivo (años 1996, 1999 y 2014), en dos de ellos, septiembre volvió a ser positivo. Aquí tendríamos una mayor probabilidad en positivo, del 66,66%. Con poca fiabilidad por el escaso número de observaciones.

De los 28 años de la muestra estadística tenemos que en 15 de ellos (53,57%) el resultado del mes es positivo y en los otros 13 (46,43%) el resultado es negativo. Por este lado tenemos mayor probabilidad en positivo.

Vemos 2 años en negativo por encima del -10% (2001/2002), con uno de ellos que sobrepasa el -15% (2002), y 2 años en positivo por encima del 10% (1997/2013), la media de todo el estudio es que septiembre es negativo del 0,43%.

Los años positivos con un promedio del +4.14% y los negativos del -5,71%.

De las 22 posibles sesiones del mes de septiembre, en 12 de ellas el resultado promedio es negativo, sumando un 66,66% de resultado negativo y en 10 de ellas el resultado promedio es positivo, sumando un 54,57% de resultado positivo.

Las sesiones positivas con un promedio del +5,46% y las negativas del -5,56%.

En la siguiente tabla vemos como descienden los resultados negativos, manteniéndose muy parecidos los resultados positivos respecto al mes de agosto.

 

De las sesiones negativas, 3 de ellas suman el 51,48% de los resultados negativos:

• La 8ª sesión de septiembre acumula un saldo negativo del 15,87%, a un promedio por sesión negativa del -1,47% (-0,57% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).

• La 16ª sesión de septiembre acumula un saldo negativo del 9,25%, a un promedio por sesión negativa del -1,62% (-0,33% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).

• La 21ª sesión de septiembre acumula un saldo negativo del 9,20%, a un promedio por sesión negativa del -1,14% (-0,38% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).

Para el presente año, estas 3 sesiones son los días 10, 22 y 29 de agosto.

De las sesiones positivas, 3 de ellas suman el 69.82% de los resultados positivos:

• La 6ª sesión de septiembre acumula un saldo positivo del 10,21%, a un promedio por sesión positiva del 1,09% (0,36% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).

• La 10ª sesión de septiembre acumula un saldo positivo del 6,78%, a un promedio por sesión positiva del 1,22% (0,24% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).

• La 19ª sesión de septiembre acumula un saldo positivo del 21,11%, a un promedio por sesión positiva del 1,51% (0,75% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).

Para el presente año, tendríamos las sesiones de los días 8, 14 y 25 de agosto.

Gráfico de datos:

 

Vemos como tenemos una picos de volatilidad en la series correspondiente a los años 1998, 2001 y 2008, con varios resultados superiores al 5%/-5%.

 

En este segundo gráfico, hemos quitado los datos de los años con picos de volatilidad para ver la volatilidad mas normalizada, para ver que lo más normal es que los resultados diarios mayormente se muevan entre un +2% y un -2%:

• El 58.55% de los resultados diarios están entre el +1% y -1%.

• El 82.42% de los resultados diarios están entre el +2% y el -2%.

Y RESPECTO A AGOSTO…

Si buscamos una relación en función del cierre de agosto, tenemos que:

De las 12 ocasiones en que agosto cierra en positivo, en 7 de ellas septiembre vuelve a ser positivo (58.33%) y en las otras 5 ocasiones cambia a negativo (41.67%).

Desde el 2003 siempre que agosto termina en positivo, septiembre vuelve a ser positivo.

En 15 de los casos septiembre tiene el mismo signo que agosto y en los otros 13 cambia de signo (en la mayoría de los casos para cambiar de negativo a positivo).

Con lo cual tenemos una mayor probabilidad de terminar en positivo teniendo en cuenta el resultado del mes de agosto.

Y EL SALDO ANUAL

Ahora vamos a ver si a través de los resultados que arroja el mes de septiembre podemos tener una certeza estadística de lo que puede ser el cierre anual.

Como hemos visto al inicio, de los 28 años analizados, tenemos que en 15 de ellos el mes de septiembre cierra en positivo y en los otros 13 el cierre es negativo.

Vamos a analizarlos estadísticamente por separado:

1.- Cierre de septiembre en positivo.

De los 15 cierres en septiembre positivos, tenemos que el año termina en positivo en 9 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 60% y termina en negativo en los otros 6 años, es decir con una probabilidad negativa del 40%.

2.- Cierre de septiembre en negativo.

De los 13 cierres en septiembre negativos, tenemos que el año termina en positivo en 10 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 76,92% y termina en negativo en los otros 3 años, es decir con una probabilidad negativa del 23,08%.

El cierre de septiembre en negativo da una probabilidad de cierre anual positivo incluso mayor a la de un cierre mensual en positivo.

Con lo cual estadísticamente, independientemente del resultado mensual, es un momento de compra pensando en el cierre anual.

Vamos a ver en puntos de mercado, de Ibex en este caso, en que podemos traducir este estudio estadístico:

1.- Si siempre tomamos una posición larga de mercado al cierre de la última sesión del mes de septiembre y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado positivo de 7.146,41 puntos.

2.- Si siempre tomamos una posición corta de mercado al cierre de la última sesión del mes de septiembre y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado negativo de 7.146,41 puntos.

3.- Si diferenciamos la dirección de la posición en función del cierre, es decir, cuando el cierre del mes de septiembre es positivo tomamos una posición larga y cuando el cierre de septiembre es negativo tomamos una posición corta, tendremos al final de año un resultado negativo total de 2.693,32 puntos.

De los cuales 2.601,71 puntos proceden las posiciones largas y -5.295,03 puntos de las posiciones cortas.

Queda claro que al cierre de septiembre tomar una posición corta estadisticamente no es la mejor decisión.

Adjuntamos un gráfico con los 3 supuestos:

 

SEGUIMIENTO POR SESIONES

Vamos a coger los datos estadísticos para ver el posible camino del precio durante las 22 sesiones del mes de septiembre.

1. Por un lado tomamos los promedios de las diferentes sesiones (lo que hemos llamado PREVISTO P) , tanto en resultados positivos como negativos, durante los 28 años del estudio y nos dan los siguientes datos:

• Amplitud de movimiento de 86 puntos entre máximos y mínimos.

• Resultado final mensual negativo del 0,59%.

• Máximos en 7.005,58, mínimo en 6.919,70 y cierre en 6.928,40.

2. Por otro lado tomamos de cada sesión el promedio, pero solo del resultado más probable (lo que hemos llamado PREVISTO M) , o positivo o negativo, de los 28 años del estudio, obteniendo los siguientes datos:

• Amplitud de movimiento de 459 puntos entre máximos y mínimos.

• Resultado final mensual negativo del 4,74%.

• Máximos en 7.097,63, mínimo en 6.639,01 y cierre en 6.639,01.

Adjuntamos el gráfico con ambos promedios y los datos reales hasta el momento.