Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Bankinter, Global Dominion, Grifols, Naturgy, Indra, Repsol…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. BANKINTER (BKT) publicó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS BANKINTER (BKT) 1S2020 vs 1S2019 / CONSENSO FACTSET
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EUR millones |
1S2020 |
1S2019 |
Var 20/19 (%) |
Estimac. |
Var 20/19(%) |
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Margen Intereses |
612,4 |
556,5 |
10,0% |
600,0 |
2,1% |
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Margen Bruto |
863,2 |
802,1 |
7,6% |
935,0 |
-7,7% |
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EBIT |
469,7 |
427,7 |
9,8% |
483,0 |
-2,8% |
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Beneficio neto |
109,1 |
309,00 |
-64,7% |
294,0 |
-62,9% |
Fuente: Estados financieros de la entidad bancaria.
BKT cerró el primer semestre del ejercicio (1S2020) con un margen de intereses de EUR 612,4 millones, lo que supone una mejora del 10,0% interanual, pese a la persistente situación de bajos tipos de interés. La cifra es también ligeramente superior (+2,1%) con respecto a la que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
Las comisiones netas, por su lado, también aumentaron, un 5,5% interanual hasta los EUR 243,9 millones, derivadas sobre todo de negocios de alto valor añadido, como la gestión de activos o el negocio de valores, cuya mayor actividad lleva a que sus ingresos por comisiones crezcan un 35% respecto a la misma cifra del año pasado. Las comisiones suponen el 28% del total del margen bruto del banco. Así, el margen bruto se incrementó un 7,6% con respecto al 1S2019, situándose en EUR 863,2 millones. No obstante, el consenso de analistas esperaba una cifra un 8,3% superior, de EUR 935 millones.
El margen de explotación antes de provisiones (EBIT) concluye el semestre en EUR 469,7 millones, un 9,8% más que hace un año, tras asumir unos costes operativos que crecieron un 5,9% al incluirse los gastos relativos al negocio de EVO que no estaban en 2019. El consenso de analistas esperaba una cifra algo superior (un 2,8%). En cuanto a la ratio de eficiencia de la actividad bancaria con amortizaciones, ésta se situó en el 47,9%, mejorando en 110 puntos básicos frente a la misma ratio de hace un año.
Destacar que BKT dotó provisiones extraordinarias específicas por la pandemia y que, como tales, tienen un efecto puntual, que sumaron en el 1S2020 un total de EUR 192,5 millones y han sido calculadas según el escenario central que plantea el Banco de España (BdE) a tres años.
De esta forma, el resultado antes de impuestos de la actividad bancaria, que se muestra separada de Línea Directa Aseguradora desde que en la pasada Junta General de Accionistas del grupo fuera aprobada la distribución de la prima de emisión y la futura separación de ambos negocios, se saldó con EUR 61,8 millones, un 82,1% menos que en el 1S2019
Finalmente, el beneficio neto atribuible alcanzó los EUR 109,1 millones, lo que supone una caída del 64,7% con respecto al mismo periodo del año anterior.
Por lo que se refiere al balance de BKT, los activos totales del grupo alcanzaron a 30 de junio EUR 92.829 millones, un 12,2% más que en el 1S2019. El total de la inversión crediticia a clientes llega hasta los EUR 63.613,2 millones, un 7,4% más. Y en cuanto a los recursos minoristas de clientes alcanzan al cierre del semestre los EUR 61.506 millones, un 10% por encima de la misma cifra del año anterior.
BKT reforzó la solvencia con respecto a anteriores trimestres, hasta situar la ratio de capital CET1 fully loaded en el 11,8%, EUR 1.400 millones por encima del requerimiento mínimo del BCE.
Asimismo, destacar que BKT mejoró su posición en términos de calidad de activos, en donde ya era una referencia en el sector, situando la ratio de morosidad al cierre del 1S2020 en el 2,50%, frente al 2,71% de hace un año o al 2,58% del pasado trimestre. Y con un índice de cobertura del 58,64% frente al 51,10% de hace un año.
Por otro lado, la presidenta de BKT, María Dolores Dancausa, ha descartado que la entidad protagonice las fusiones del sector bancario ni como comprador ni como vendedor. Según dijo, están centrados en el crecimiento orgánico, ya que tienen dos proyectos de reciente incorporación: Evo, que quien convertirlo en un banco rentable, y Avant Card, que quieren que siga creciendo. Por eso no se plantean hacer ninguna fusión, ni comprar ellos ni que les compren.
Dancausa adelantó que van a cerrar el año con beneficios porque los grandes esfuerzos en dotaciones ya están hechos. Al respecto, el director financiero de la entidad, Jacobo Díaz, añadió que piensan que están cubiertos y no va a ser necesario hacer más provisiones. Además, adelantó que el ROE del banco se situará en torno al 7 – 8% a cierre de año y que esperan volver al doble dígito el próximo 2021.Por otro lado, la presidenta de BKT también habló sobre su interés en volver a repartir dividendo, aunque el consejo de administración decidirá la política de distribución de dividendos a partir de octubre.
. GLOBAL DOMINION (DOM) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS DOMINION 1S2020 vs 1S2019
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EUR millones |
1S2020 |
1S2019 |
Var 20/19(%) |
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Cifra de negocio |
464,0 |
525,5 |
-11,7% |
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Cifra de negocio ajustada |
402,8 |
425 |
-5,2% |
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EBITDA |
30 |
45,7 |
-34,4% |
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Margen EBITDA s/ ventas ajustadas |
7,4% |
10,8% |
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EBITA |
10 |
23,8 |
-58,0% |
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Margen EBITA s/ ventas ajustadas |
2,5% |
5,6% |
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EBIT |
7,8 |
21,3 |
-63,4% |
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Margen EBIT s/ ventas ajustadas |
1,9% |
5,0% |
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Beneficio neto atribuible |
0,9 |
14,5 |
-93,8% |
Fuente: Estados financieros de la compañía.
DOM cerró el primer semestre (1S2020) con una cifra de negocio de EUR 464,0 millones, lo que supone una caída del 11,7% interanual. En términos ajustados, eliminando las ventas de dispositivos, la cifra de negocio se elevó hasta los EUR 402,8 millones, un 5,2% inferior al importe del mismo periodo del año anterior. A tipos de cambio constantes, DOM limitó su caída de ventas hasta el 3%.
Desglosando la cifra de negocio por área de negocio, B2B Servicios aportó EUR 202,3 millones (-19,3% interanual), B2B Proyectos360 contribuyó con EUR 127,1 millones (+0,0%) y BSC aportó EUR 73,5 millones (+56,0% interanual). El área más afectada por la pandemia del coronavirus fue la de Servicios B2B debido al cierre temporal de las plantas de clientes industriales y a la actividad de mínimos llevada a cabo en las redes telco y eléctricas. Por su parte, en los Proyectos 360 B2B el impacto fue muy limitado y no se han producido cancelaciones de proyectos en ejecución ni en la cartera. Con respecto al segmento B2C, la captación de nuevos clientes se ralentizó por el cierre forzado del canal físico de venta, pero el proyecto Smart House sigue mostrando un destacado crecimiento respecto a las cifras del ejercicio anterior, con más 200.000 clientes activos
Por su lado, el cash flow de explotación (EBITDA) disminuyó un 34,4% interanual, hasta situar su importe en EUR 30 millones. En términos sobre ventas ajustadas, el margen EBITDA cayó 3,4 p.p. en el semestre, hasta el 7,4%. Asimismo, el EBITA (EBIT + amortizaciones PPA) se contrajo un 58,0% en estos primeros seis meses, hasta los EUR 10 millones, que en términos sobre ventas ajustadas se situó en el 2,5% (5,6% en el 1S2019).
El beneficio neto de explotación (EBIT) de DOM alcanzó los EUR 7,8 millones en el 1S2020, lo que supone una caída del 63,4% interanual, y que en términos sobre ventas ajustadas se situó en el 1,9% (5,0% en el 1S2019).
Finalmente, DOM registró un beneficio neto atribuible de EUR 0,9 millones en el 1S2020, una cifra sustancialmente inferior (-93,8%) con respecto al importe del mismo periodo del año precedente.
DOM indicó que los resultados del 1S2020 reafirman las estimaciones de la compañía de cara al cierre del año, donde prevé crecer en ventas y tener un resultado y una generación de caja positivos. Con la recuperación progresiva de la actividad, la compañía se encamina hacia un 2021 en el que espera recuperar los niveles de facturación y rentabilidad anteriores a la crisis sanitaria, así como la senda de crecimiento marcada en su Plan Estratégico.
Adicionalmente, la buena gestión del circulante y los esfuerzos de contención de gastos y capex han derivado en una generación de caja positiva, lo que mantiene el balance en máximos niveles de fortaleza financiera y solvencia, con una caja neta positiva de EUR 102 millones.
. La multinacional catalana de hemoderivados GRIFOLS (GRF) ha adquirido el 10% del capital de Bloodbuy, una plataforma basada en la nube que facilita la compraventa de componentes sanguíneos en EEUU. GRF no ha hecho público el importe de la operación, pero sí ha precisado en un comunicado que tendrá un miembro en el consejo de administración de esta compañía y que apoyará su crecimiento.
La plataforma tecnológica patentada y los algoritmos informáticos de Bloodbuy permiten a los centros regionales de donación de sangre de EEUU ampliar su cartera de clientes en el país, al tiempo que proporciona a los hospitales y otros profesionales sanitarios un mayor acceso a componentes sanguíneos vitales de forma eficiente y eficaz, al conectar directamente oferta y demanda. GRF justifica esta inversión por el objetivo de liderar tecnologías y soluciones que refuercen y complementen su negocio, y precisa que esta operación generará sinergias con dos de sus divisiones, Diagnostic y Bio Supplies.
. CELLNEX (CLNX) informó ayer de que la CNMV aprobó e inscribió en sus registros oficiales el folleto informativo correspondiente a su aumento de capital anunciado. Tal y como se indica en el folleto informativo, está previsto que el inicio del periodo de suscripción preferente del aumento de capital comience el próximo día 25 de julio de 2020, una vez que se haya producido la publicación del preceptivo anuncio en el Boletín Oficial del Registro Mercantil (prevista para hoy, 24 de julio de 2020).
. El Consejo de Administración de NATURGY (NTGY) celebrado el 21 de julio de 2020 aprobó la ejecución del acuerdo de reducción de capital aprobado por la Junta General Ordinaria de NTGY celebrada con fecha 26 de mayo de 2020, mediante la amortización de 14.508.345 acciones propias, de EUR 1 de valor nominal cada una de ellas, todo ello conforme a los términos y condiciones que se indican en el referido acuerdo de la Junta General de Accionistas. El capital social de NTGY resultante de la reducción ha quedado fijado en EUR 969.613.801, correspondientes a 969.613.801 acciones de EUR 1 de valor nominal cada una.
. IAG recibió ayer con satisfacción el anuncio realizado la noche anterior por parte del sindicato de pilotos de British Airways BALPA de que tiene la intención de celebrar una votación consultiva con sus miembros en relación a un acuerdo sobre las propuestas de reestructuración alcanzado entre el sindicato y la aerolínea en respuesta a la crisis de COVID que afecta a la industria de la aviación. BALPA ha recomendado a sus miembros que aprueben las propuestas. La votación se cerrará el 31 de julio de 2020. IAG proporcionará una actualización en dicho momento.
. Según la agencia Efe, el Ministerio de Defensa de Corea del Sur ha adjudicado a INDRA (IDR) el suministro e implantación de sistemas de vigilancia y gestión de tráfico aéreo para reforzar la seguridad y el control de las operaciones en las principales bases de su fuerza aérea. IDR trabajará junto a empresas coreanas en este proyecto, que se ha adjudicado en una licitación en la que la compañía ha competido con las principales empresas de defensa y tráfico aéreo de EEUU y del resto del mundo. Los sistemas, que se entregarán a lo largo de cuatro años, ayudarán a gestionar de forma segura los movimientos de las aeronaves y reforzarán la eficacia de la fuerza aérea en sus misiones.
. El diario Expansión informa hoy de que REPSOL (REP) anunció ayer que está elaborando un nuevo plan estratégico para el periodo 2021 – 2025, que previsiblemente presentará en la segunda quincena de noviembre, y que supondrá un nuevo giro estratégico del grupo. La apuesta total por las renovables, los negocios que supongan descarbonización de la empresa y el dividendo serán los grandes pilares. Así se desprende de las declaraciones realizadas ayer por el consejero delegado de REP, Josu Jon Imaz, en el contexto de la presentación de sus resultados del 1S2020. Imaz subrayó que REP mantiene su compromiso con la retribución al inversor sin aumentar deuda, otra de sus prioridades.
Por otro lado, REP comunicó que ha alcanzado un acuerdo con el grupo español Ibereólica, que le da acceso a una cartera de proyectos renovables de 1.600 MW, ampliables a 2.600 MW que esa compañía tiene en Chile. El acuerdo con Ibereólica se concretará a través de una ampliación de capital por EUR 168 millones, a suscribir por REP, que tendrá un 50% de la joint venture creada con Ibereólica en el país andino.
. Expansión recoge hoy que ABENGOA (ABG) ha logrado un preacuerdo para que el Instituto de Crédito Oficial (ICO) otorgue un préstamo de EUR 50 millones y avales para otros EUR 200 millones. Asimismo, los bancos acreedores estaban dispuestos a otorgar hasta EUR 180 millones, y habían pedido que el ICO, además de avales, también aportara dinero, por lo que podrían modificar al alza la cifra inicial de EUR 180 millones. Asimismo, ABG está pendiente de la ayuda que pueda conceder la Junta de Andalucía.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
