Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -BBVA, Sacyr, Codere, Cellnex, Sniace, MásMóvil…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings (Fitch) ha revisado la calificación otorgada a la deuda senior preferred a largo plazo de BBVA a “A-“ con perspectiva “estable” desde “A” con Rating Watch Negative. Este cambio se produce por la revisión del Issuer Default Rating a largo plazo de BBVA a “BBB+” con perspectiva “estable” desde “A-“ con Rating Watch Negative. 
Adicionalmente, Fitch ha revisado el rating de los siguientes productos de BBVA:
Deuda senior non preferred a largo plazo: “BBB+” desde “A-“.
Deuda AT1: “BB” desde “BB+”.
Deuda subordinada lower Tier 2: “BBB-“ desde “BBB”; y deuda subordinada upper Tier 2: “BB+” desde “BBB-“.
Rating de depósitos a largo plazo: “A-“ desde “A”; y rating de depósitos a corto plazo: “F2” desde “F1”.
Emisiones preferentes legacy: “BB-“ desde “BB”.
Deuda senior preferred a corto plazo: “F2” desde “F1”
Derivative counterparty rating: A-(dcr) desde A(dcr).
. En relación con el proceso de desinversión del 95% de la participación de su filial Sacyr Concesiones, S.L.U. en Autopista del Guadalmedina, C.E.S.A. (Guadalcesa), SACYR (SCYR) informa de que el mismo se ha completado, al haberse cumplido las condiciones suspensivas contenidas en el correspondiente acuerdo de venta y haberse vendido a Core Infrastructure II, sociedad, perteneciente a un fondo gestionado por VAUBAN (anteriormente MIROVA), el 47,5% del capital de la Autopista del Guadalmedina, C.E.S.A. (Guadalcesa) que quedaba pendiente de transmisión para alcanzar el porcentaje del 95% indicado. El importe de las desinversiones realizadas asciende a un total aproximado de EUR 455 millones, incluida la deuda asociada a las participaciones enajenadas y las plusvalías obtenidas entre ambas operaciones ascienden aproximadamente a EUR 90 millones. El citado activo seguirá siendo gestionado y operado por SCYR a través de un contrato de prestación de servicios.
. El Tribunal de Milán ha desestimado los recursos presentados por Vivendi, S.A. y Simon Fiduciaria S.p.A. contra el fallo en primera instancia emitido por el mismo Tribunal el 3 de febrero de 2020, por el que rechazó conceder las medidas cautelares solicitadas por los recurrentes consistentes en la suspensión de la operación de fusión por absorción de Mediaset S.p.A. y MEDIASET ESPAÑA (TL5) con Mediaset Investment N.V. (a ser denominada MediaForEurope N.V.).
. El diario Expansión informa hoy que CODERE (CDR) ultima un acuerdo con sus acreedores financieros para refinanciar cerca de EUR 800 millones en bonos que tienen vencimiento en noviembre de 2021 y asegurar la continuidad de la empresa, según le indicaron al diario fuentes cercanas al proceso de negociaciones. Expansión señala que CDR ha alcanzado un principio de acuerdo con los bonistas para extender en más de tres años el vencimiento de las dos emisiones de deuda que debe afrontar el año que viene, por importe de EUR 500 millones y de $ 300 millones a cambio de un alza en su cupón, que se sitúan actualmente en el 6,75% y el 7,625%, según adelantó el diario El Confidencial.com.
. CELLNEX (CLNX) ha completado con éxito la fijación del precio de una emisión de un bono denominado en francos suizos (con un rating previsto de “BBB-“ por Fitch Ratings) destinado a inversores cualificados por un importe de 100 millones de francos suizos, con vencimiento en julio de 2025 y un cupón del 1,1%. CLNX aprovecha las condiciones de mercado favorables para reducir el coste promedio de la deuda manteniendo el vencimiento medio de su deuda. Los fondos que se obtengan de la emisión serán empleados para refinanciar líneas de crédito existentes.
. El diario Expansión informó ayer que los administradores concursales de SNIACE (SNC) han comunicado al comité que trece empresas o grupos inversores, tres nacionales y el resto extranjeros, han mostrado interés en participar en el proceso de liquidación de la compañía, aunque se espera que solo dos o tres presenten ofertas concretas. Esta información ha sido aportada al comité en las últimas conversaciones mantenidas con los administradores a petición de los propios sindicatos, ante las diversas noticias publicadas a nivel nacional relativas al proceso de liquidación. El secretario del comité, Francisco Plaza, explicó que será a finales de agosto o principios de septiembre cuando se conozcan posibles ofertas para hacerse con SNC, una vez que los administradores concluyan el plan de liquidación y se conozcan las deudas de la compañía.
Los administradores también han trasladado al comité que, si todo va bien y al final se materializa alguna oferta de compra seria, la operación no se podría firmar hasta finales de diciembre de este mismo año lo que, en el mejor de los casos, retrasaría a mediados de 2021 la reapertura de las instalaciones.
. Expansión destaca en su edición de hoy que AENA ha puesto en revisión su plan inmobiliario para analizar si destina más espacio al sector logístico. AENA sacará al mercado las primeras parcelas en 2021 y podría destinarlas a dicho sector aprovechando el renovado tirón del comercio electrónico en España.
. SIEMENS GAMESA (SGRE), a través de una de sus filiales, ha recibido un pedido condicional de innogy SE para el suministro de 100 unidades del aerogenerador offshore SG 14-222 DD para el parque eólico marino Sofia, ubicado a 195 km de la costa noreste del Reino Unido, con una potencia total de 1,4 GW e incluyendo asimismo un contrato de servicio y mantenimiento. El pedido condicional está sujeto, entre otros, a la decisión final de inversión de innogy SE, que se espera sea tomada durante el 1T2021. El comienzo de la instalación de los aerogeneradores del proyecto Sofia está previsto para 2024.
. Expansión recogió ayer que IBERDROLA (IBE) anunció que el día 11 de noviembre celebrará el Día del Inversor, en el que aprovechará para lanzar su nuevo plan estratégico. El actual plan, «Perspectivas 2018-2022», ha quedado superado mucho antes de lo previsto en aspectos como el dividendo o el desarrollo internacional.
. MASMOVIL ha firmado un contrato con TELEFÓNICA (TEF) que modifica ciertos aspectos del acuerdo móvil de itinerancia nacional (National Roaming Agreement – NRA) y que incluye acuerdos relativos a:
La migración de las líneas móviles de Lycamobile España a su red móvil, lo que, entre otras iniciativas, permite a MAS confirmar que alrededor de un 85% de las sinergias de red – esperadas con esta transacción – deberían materializarse ya en 2021;
La reducción del coste por GB que permitirá a MAS absorber futuros aumentos en consumo de datos;
Cambios en algunos otros puntos como el tamaño de los buckets de datos móviles. Adicionalmente, las partes han acordado también extender el acuerdo de acceso mayorista bitstream en la red FTTH de TEF:
El acuerdo permite a MAS reducir sustancialmente el riesgo sobre los márgenes operativos que se derivaría de un aumento potencial de la penetración comercial en la red FTTH de TEF, mediante a un mecanismo de reducción de precios mayoristas vinculado a volúmenes comprometidos;
Adicionalmente, MAS puede aumentar a corto plazo su huella de FTTH en unas 500.000 Unidades Inmobiliarias y tendrá también acceso a futuros despliegues de la red de fibra de TEF.
Finalmente, las partes han acordado extender el acuerdo de prestación de servicios de circuitos (backhaul móvil y fija), acordando reducciones en los precios unitarios a cambio de determinados compromisos de volumen mínimos.
Teniendo en cuenta la actual base de clientes de MAS en la red de FTTH de TEF, así como su base de cliente móviles, la compañía espera unos ahorros proforma anuales antes de impuestos de EUR 28 millones en costes de acceso, transmisión, circuitos y NRA. El acuerdo incorpora compromisos anuales mínimos de facturación mayorista de aproximadamente EUR 100 millones para los próximos 5 años. En el caso en el que MAS no creciera lo suficiente en esos años, los citados compromisos de volumen mínimos podrían derivar en una reducción de dichos ahorros.
Por otro lado, Expansión publica hoy que SAN y BBVA se han sumado a entidades financieras extranjeras para financiar la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de KKR, Cinven y Providence sobre la totalidad del capital de MAS.
. Expansión recoge en su edición de hoy que BANCO SANTANDER (SAN) prevé destinar otros EUR 2.000 millones en el 2S2020 para protegerse de nuevos impagos y deterioros, que se suman a los EUR 1.600 millones provisionados en el 1T2020, según las estimaciones de evolución del coste de riesgo que SAN anticipó en la conferencia financiera de Goldman Sachs.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
