Grupo SAN JOSE, estrategia empresarial basada en la excelencia, la innovación, la experiencia de sus profesionales, la optimización de todos los recursos, el compromiso con el cliente y el máximo aprovechamiento de las sinergias entre sus principales líneas de negocio
– Contruccióm
– Energía y Medio Ambiente
– Concesiones y Servicios
– Consultoría y Project Management
La empresa pretende impulsar el progreso de las ciudades y países en los que está presente mediante el diseño/construcción de modernas infraestructuras de transporte que conectan a las personas, equipamientos sociales de diversa tipología que satisfacen todas las necesidades de los ciudadanos y el desarrollo y promoción de energías renovables e importantes proyectos de eficiencia energética capaces de hacer un mundo más sostenible.
Su cultura corporativa es la calidad y la competitividad a través de las permanente actualización y mejora de sus estrategias y modelos de gestión. Todo ello con el principal objetivo de adaptarse a las exigencias de cada mercado y a los profundos cambios que vienen experimentando las necesidades de sus clientes y de la sociedad en general.
El Capital Social de la Compañía asciende a 1.950.782 euros, constituido por 65.026.083 acciones al portador de tres céntimos de euros (€ 0,03) de valor nominal cada una, totalmente desembolsadas, de una única clase y serie y atribuyen a sus titulares plenos derechos políticos y económicos.
Conozcamos algo la empresa desde el punto de vista fundamental. Los datos mostrados a continuación están extraidos de la página web del grupo y pertenecen al ciere del año 2019.
Principales magnitudas consolidadas
Principales Magnitudes Consolidadas del Grupo
Lo más destacado que podemos observar es la importante mejoría del resultado con respecto al año anterior el cual se incrementó en un 798%.
Veamos la cifra de negocio por actividades:
Cifra de negocio por actividades
Importante mejoría en construcción e inmobiliario.
La única pega que le vemos a estos números es que la mejora se centra en las partes cíclicas cuando la más defensiva como podría ser la de concesiones y servicios decrece un 2,2%.
Esto, teniendo en cuenta el contexto económico futuro que debemos afrontar puede ser un lastre de cara a próximos ejercicios.
Diversificación geográfica del negocio:
Diversificación geográfica del negocio
La mitad de su negocio se desarrolla fuera de nuestras fronteras lo que es una buena decisión. No obstante el gran peso que la cartera nacional tiene nos devuelve a los mismos pensamientos que en el apartado anterior pues nos parece poco interesante tener un negocio cíclico en un país con un futuro tan sombrío como el nuestro.
Sin duda, según nuestro criterio, esto y lo anterior son dos factores negativos que debemos considerar a la hora de tomar posiciones en el valor
Mejor pinta tiene su posición neta de tesorería:
Posición neta de tesorería
Como se puede observar la tesorería ha aumentado considerablemente desde el ejercicio anterior, Hay que destacar que en el año 2013 la empresa tenía una deuda neta de 1628 millones y en 2019 no tiene nada de deuda y casi 127 millones en la caja.
Esto ha propiciado que su riesgo de quiebra según el ratio Altman Z-Score haya mejorado considerablemente:
Ratio Altman Z-Score
Observad como en el aó 2013 el riesgo de quiebra era elevado y actualmente se encuentra en niveles que alejan ese fantasma.
Su Consejo de Administración está compuesto pro 13 personas entre las que destaca su Presidente Jacinto Rey González
Con la imagen de la compañía un poco más clara nos toca ahora ver que nos dicen los gráficos sobre ella:
Gráfico Mensual
Gráfico mensual de Grupo San José
En el largo plazo se observa como tras casi siete años de tendencia bajista por fin consiguió superar la directriz bajista y superar máximos relativos anteriores poniendo fin a la misma.
Tras una ruptura vertical y con fuerza consolidó dicha sobrecompra mediante un movimiento lateral de dos años para construir otro tramo en tendencia.
Este crash nos ha marcado unos mínimos en la parte inferior de lateral consolidativo, lo que nos revela como muy imortante no perder los 3,00€ en terminos de cierre mensual, algo que no sucede desde hace cuatro años.
En estos momentos lucha por recuperar la media de 50 sesiones mientras es soportado por los 4,31 puntos, precio que puede ser bueno para todos aquellos que tengan un perfil de muy largo plazo pues debemos teenr presente que estamos hablando de velas mensuales, por lo que en este marco temporal puede ser buena compra.
Velas Diarias
Gráfico diario de Grupo San José
En este primer gráfico en velas diarias vemos como resolvió el movimiento lateral que apreciábamos en velas mensuales mediante la contrucción de una tendencia alcista de medio plazo que terminó a finales del año pasado.
Además de la directriz alcista, perdió las madias de 50 y 200 sesiones, comenzado con ello la tendencia bajista de corto plazo en la que nos encontramos actualmente.
Gráfico diario de Grupo San José
Acercando algo más el gráfico diario vemos que si en velas mensuales era importante no perder en precios de cierre la cota de los tres euros, en velas diarias es muy importante no perder los 2,75€, dilatación que tuvo la vela mensual del crash.
Fuera de eso mi opinión es que hay dos posibles operaciones a corto plazo, pues nos encontramos atacando la resistencia de los 4,63€.
Si rompemos resistencias, nos podríamos incorporar al movimiento buscando la llegada a los 5,34€, lo que nos daría un potencial de subida del 15%.
Si por el contrario fracasamos en nuestro ataque a la resistencia comentada yo esperaría un apoyo en la zona de los 3,95€ con un stop en cierres sobre los 3,65€; pues perder este nivel nos llevaría casi con seguridad a buscar los mínimos de marzo de este año
Análisis Cuantitativo
Gráfico cuantitativo de Grupo San José
Desde un punto de vista cuantitativo vemos como el konkorde nos indica que la partiucipación de las manos fuertes está siendo desde el lado vendedor, lo que concuerda con la paulatina disminución en el indicador Acumulación -Distribución.
El MACD tiene su histograma buscando pasar a negativo con las medias cerca de cruzarse a la baja y atacando la directriz alcista creada en marzo.
La misma lectura que el anterior indicador nos da el RSI que ve como su directriz alcista es atacada.
Conclusión
En el largo plazo la tendencia es alcista y los niveles en que nos movemos actualmente son niveles de compra, siempre teniendo presente que el perfil sería de muy largo plazo pues estamos hablándo de gráficos mensuales.
A corto medio plazo la situación es algo más compleja y es necesario ver superación de resistencias o mayores retrocesos para que sea inteersante incorporarse al valor.
Además el contexto del mercado no ayuda en nada ahora mismo.
Otros elementos a valorar, que yo particularmente tendría muy en cuenta, sería la gran aportación de su negocio cíclico a los resultados y la fuerte dependencia que tiene del mercado español.
Ambas cosas creo que le penalizan pues si el contexto económico futuro es el espardo y la situación de nuestro país se ajusta a la que han dado los ditintos organismos al emitir sus previsiones tendrá dificultades para seguir manteniendo sus números.
En el lado positivo hay que destacar de forma muy notoria la ausencia de deuda y el fuerte aumento de la caja.
José Mª Sánchez
https://sobrevivirenlosmercados.blogspot.com
