Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos conoceremos el componente manufacturero del PMI final de marzo
En Estados Unidos conoceremos el componente manufacturero del PMI final de marzo que se situaría por debajo de la cifra preliminar 48e (vs 49,2 preliminar y 50,7 anterior) así como las cifras de ISM manufacturero del mismo mes 44,5e (vs 50,1 anterior), que volverá a terreno contractivo tras dos meses por encima de 50, y con sus componentes de empleo 43,6e (vs 46,9 anterior), nuevos pedidos (vs 49,8 anterior) y precios (vs 45,9 anterior). Además, se publicará la encuesta de empleo privado ADP del mes de marzo, -150.000e empleos (vs +183.000 empleos anterior).
Igualmente, en Europa conoceremos los datos finales de PMI manufacturero de marzo: Eurozona 44,6e (vs 44,8 preliminar y 49,2 anterior), Alemania 45,7e (vs 45,7 preliminar y 48,0 anterior), España 45,0e (vs 50,4 anterior), Francia 42,7e (vs 42,9 preliminar y 49,7 anterior), Italia 40,0e (vs 48,7 anterior) y Reino Unido 47,0 e (vs 48,0 preliminar y 51,7 anterior).
Adicionalmente, en la Eurozona conoceremos la tasa de desempleo de febrero 7,4%e (vs 7,4% anterior), y en Alemania también tendremos las cifras de ventas minoristas del mismo mes, anual +0,7%e (vs +2,1% anterior) y mensual +0,5%e (vs +1,0% anterior).
Mercados financieros Apertura a la baja en las plazas europeas que seguirían a las caídas en Asia
Apertura a la baja en las plazas europeas (futuros Eurostoxx -4%, S&P -3,5%) que seguirían a las caídas en Asia (Nikkei -4%) tras afirmar el gobierno americano que el número de fallecidos por el Coronavirus en EEUU podría ser superior al inicialmente estimado (240.000 vs 100.000-200.000). La TIR 10 años EEUU retrocede 4 pb hasta 0,63%. Por su parte, China ha reportado 130 casos asintomáticos en un solo día que podrían arrojar dudas sobre la contención definitiva del virus.
En China hemos conocido el PMI manufacturero Caixin, que en marzo avanza hasta 50,1 (vs 45e y 40,3 anterior), recuperándose por tanto tras la fuerte caída de febrero aunque aún no llega a niveles de enero (51,1) y, en cualquier caso y al igual que los PMIs oficiales de ayer, queda por comprobar su sostenibilidad en los próximos meses ante las presiones que previsiblemente tendrá el sector manufacturero (parón económico global). También se ha publicado el PMI manufacturero final de marzo en Japón, 44,8, confirmando el dato preliminar y vs 47,8 anterior.
De cara al resto de la jornada a nivel macro, la atención estará en los datos finales de PMI manufacturero de marzo en EEUU 48e (vs 49,2 preliminar y 50,7 anterior) así como las cifras de ISM manufacturero del mismo mes 44,5e (vs 50,1 anterior), que volverá a terreno contractivo tras dos meses por encima de 50. Tendremos asimismo el primer dato de empleo de marzo, con la encuesta de empleo privado ADP, -150.000e empleos (vs +183.000 empleos anterior). Datos finales de PMI manufacturero de marzo también en la Eurozona 44,6e (vs 44,8 preliminar y 49,2 anterior) y tasa de desempleo de febrero que se mantendría en 7,2%.
En EE.UU., entre las nuevas medidas de protección tras elevar las expectativas de fallecidos, el Presidente Trump podría anunciar una suspensión de 90 días a los aranceles impuestos sobre ciertos productos como ropa y camiones ligeros para aliviar el impacto sufrido por la economía norteamericana, aunque no incluiría las productos más relevantes penalizados durante el año pasado.
Por su parte, la FED ha establecido un mecanismo adicional a las líneas de swaps para proveer de dólares a otros bancos centrales, que les permitirá obtener dólares a cambio de sus posiciones en bonos americanos de forma temporal.
En Italia, ayer el Tesoro emitió bonos a 5 y 10 años, logrando captar 7.750 mln eur (vs objetivo de hasta 8.500 mln eur). La subasta a 5 años captó 2.750 mln eur a un tipo de interés del 0,85% y un ratio de cobertura del 1,43x. Por su parte la emisión a 10 años logró captar 3.500 mln eur a un tipo del 1,48%, niveles de jul-19 y un ratio de cobertura del 1,33x. También hubo una emisión residual a 10 años que captó 1.500 mln eur, con un tipo de interés del 1,44% y un ratio del 1,53x.
Análisis macroeconómico En Estados Unidos se publicó la encuesta de confianza consumidora del Conference Board de marzo
Análisis de mercados Sesión de más a menos en los índices europeos
Análisis de empresas Aena y Ferrovial ocupan las principales noticias empresariales
Ferrovial. La agencia de calificación crediticia Moody´s ha rebajado la perspectiva de Heathrow, donde Ferrovial mantiene una posición del 25%, desde estable a negativa ante los posibles impactos de la parada de actividad como medida de protección ante el Coronavirus. Noticia negativa pero esperada. Hasta que no sepamos la duración de esta situación prudencia en Ferrovial por el impacto que puede tener esta situación en sus principales activos.
La Cartera de 5 Grandes está formada por: BME (20%) Cellnex (20%), Enagás (20%), Telefónica (20%) y Viscofán (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de +5,00%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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