Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Acerinox, Sacyr, Inditex, ACS, Merlin Properties…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. Las autoridades de competencia de diversos países han autorizado de forma incondicionada la compra de las acciones de la sociedad VDM Metals Holding GmbH por ACERINOX (ACX), cuya firma del contrato se realizó el 8 de noviembre de 2019. La transmisión del 100% de las acciones de VDM Metals Holding GmbH tuvo lugar ayer, 17 de marzo de 2020, en un acto formal en Düsseldorf. El precio de la operación ha sido de EUR 532 millones con un equity value de EUR 310 millones.
El Grupo VDM se compone de una matriz, VDM Holdings GmbH, 16 filiales y participación en dos sociedades adicionales. Sus fábricas se sitúan en Alemania y en EEUU. VDM se in tegrará en ACX como una nueva división al mismo nivel que las demás grandes filiales productivas: North American Stainless (EE.UU.), Columbus (Sudáfrica), Acerinox Euro pa, Roldán (España) y Bahru Stainless (Malasia). No están previstos cambios en la estructura de dirección, aunque en los principales órganos de gobierno habrá representantes de ACX.
. Sacyr Concesiones (SACYR (SCYR)), a través de la concesión Unión Vial Río Pamplonita, ha realizado el cierre financiero de la concesión del proyecto de doble calzada Pamplona-Cúcuta en Colombia por $ 520 millones (unos EUR 4 74 millones). En la financiación han participado ocho entidades financieras internacionales y una colombiana: JP Morgan Chase Bank, FDN (Financiera de Desarrollo Nacional), Deutsche Bank AG, ICBC (Banco Industrial y Comercial de China), Bank of China, ICO (Instituto de Crédito Oficial de España), MetLife, MUFG Bank y Société Générale. Con esta operación,Sacyr Concesiones cierra la financiación de sus cuatro proyectos 4G en Colombia por más de $ 2.000 millones (unos EUR 1.820 millones).
. El presidente de INDITEX (ITX), Pablo Isla, ha situado como objetivo prioritario de la compañía preservar todo el empleo en el grupo, complementado la retribución en caso necesario durante este periodo, y, para ello, la firma textil estudiará todas las herramientas que el Gobierno ha puesto a disposición de las empresas. Preguntado por un posible expediente de regulación de empleo temporal (ERTE), Pablo Isla se limitó a decir en su conferencia con analistas que el grupo tomará decisiones equilibradas país por país teniendo en cuenta a todos sus grupos de interés. El ejercicio 2020 ha empezado muy condicionado por la pandemia del Covid-19, pero tenemos plena confianza en la fortaleza del modelo de negocio y en la estrategia a largo plazo del grupo, señaló Isla, que ha emplazado a junio, cuando se presenten los resultados del 1T2020, para cuantificar el impacto futuro que tendrá el Co vid-19. Según manifestó, ahora, es demasiado pronto.
. El diario Expansión informó ayer que el fondo Lansdowne ha subido su paquete accionarial desde el 4,11% hasta el 4,59% en el capital de IAG. Es la participación más alta del fondo desde mayo de 2018. Por su parte, también este mes de marzo Orbis Investment Management ha más que duplicado su participación en la aerolínea desde el 1,02% hasta el 2,19%. El fondo desembarcó en el capital en febrero de este año.
. ACS firmó ayer un Term Sheet vinculante de derivados sobre sus propias acciones con una entidad financiera por un máximo total de 12.000.000 de acciones, con una Opc ión de Compra (Call) a favor de ACS a un precio (strike price) por acción de EUR 14,00 y una Opción de Venta (Put) a favor de la entidad financiera a un precio (strike price) por acción de EUR 10,00, ajustados en función de dividendos futuros y ajustables en función del precio final de ejecución, con vencimiento desde el día 2 de noviembre de 2020 hasta el día 31 de marzo de 2021 a razón de 115.385 acciones cada día.
. SIEMENS GAMESA (SGRE) comunica que, en su sesión celebrada en el día de hoy, el Consejo de Administración de la Sociedad ha acordado desconvocar la Junta General Ordinaria de accionistas de la Sociedad cuya celebración estaba prevista el 26 de marzo de 2020, en primera convocatoria. La decisión del Consejo de Administración viene motivada por los acuerdos adoptados por el Consejo de Ministros de España el pasado 14 de marzo de 2020 (modificados y complementados en los últimos días), en virtud de l os cuales se declara el estado de alarma en el territorio español y, entre otras cuestiones, se restringe en gran medida la circulación de personas. Igualmente y por razones semejantes, SGRE ha decidido suspender la celebración del día de mercado de capitales previsto para el 6 de mayo de 2020.
. MERLIN PROPERTIES (MRL) comunicó ayer al mercado que cuenta con una cartera de activos y clientes muy diversificada, operando en oficinas (45% de los ingresos por rentas), centros comerciales (21%), logística (16%), arrendamientos netos de largo plazo (net leases) (15%) y otros (2%).
En oficinas, permanecen abiertos todos sus edificios, sin incidencias relevantes, más allá de la adopci ón de las correspondientes medidas y precauciones en materia de limpieza, desinfección y filtrado de aire.
En centros comerciales, permanecen abiertos al públi co todos los centros, con las restricciones legales y limitados a los establecimientos admitidos por el Real Decreto 463/2020, de 14 de marzo, y disposiciones autonómicas y locales concordantes (por ejemplo, alimentación, salud y telecomunicaciones), que representan el 23% de los inquilinos, mientras que el 77% se han visto obligados a cerrar.
En logística, los operadores están trabajando a gran velocidad para acomodar el pico de demanda que están experimentando. Desde MRL están colaborando en busc ar soluciones adicionales de espacio para sus clientes en caso de que fuese necesario. No hay incidencias en la cartera de arrendamientos netos a largo plazo.
En cuanto a los edificios en reforma y a los desarrollos en curso, la compañía continúa con las obras en aquellos activos donde la normativa estatal o la emanada de autoridades de rango menor lo permite. Por otro lado, MRL reevaluará a futuro el inicio y los plazos de ejecución de aquellos proyectos cuyas obras aún no se han iniciado, en funci ón de la duración de la situación de emergencia que vivimos.
La compañía cuenta con una sólida posición financiera para afrontar estos momentos difíciles, con un bajo nivel de endeudamiento, una gran diversificación de ingresos, una ocupación muy alta (94,8%) que le asegura una generación y acumulación de caja sostenida, dentro de la legislación aplicable en materia de reparto obligatorio a las SOCIMIs, y una cartera de clientes de primerísimo nivel, con contratos de larga duración.
MRL cerró 2019 con una posición de liquidez de más de EUR 1.085 millones, con una cobertura muy holgada de sus ratios financieros, y no afronta vencimientos de deuda hasta 2022, dada la inexistencia de pagarés u otros instrumentos análogos de financiación a corto plazo.
La compañía ha realizado una primera estimación del impacto cuantitativo que la situación que estamos atravesando pudiera tener en sus resultados. Considerando su política comercial en materia de bonificaciones de renta, que busca compartir la carga de la difícil situación actual con sus inquilinos en aquellos locales y negocios que no pueden abrir al público, y asumiendo que el cierre ordenado por la autoridad perdura hasta el 31 de julio, el impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 sería inferior al 10%.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
