Te ofrecemos las noticias destacadas del día de Economía y Mercados y de las siguientes empresas -PharmaMar y Airtificial…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
Economía y Mercados
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- ESPAÑA
. Según la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF), el Producto Interior Bruto (PIB) de España crecerá el 0,5% tanto en el 1T2020 como en el 2T2020, sin tener en cuenta el posible impacto del coronavirus. Así, La última actualización, realizada con la información coyuntural publicada del Índice de Producción Industrial de enero, calcula un crecimiento del 0,4% en el 1T2020 y lo sitúa en el 0,51% para el 2T2020.
. Según cifras facilitadas por el Instituto Nacional de Estadística (INE), la producción industrial descendió el 3,6% en tasa interanual en enero (+2,1% en diciembre), lo que representa la mayor caída anual desde diciembre de 2018, lastrado por la evolución negativa de la producción de energía (-6,2%). El consenso de analistas esperaba un descenso interanual de la producción industrial del 1,4%.
En enero y en términos interanuales también descendió la producción de bienes de consumo (-3,7%), con un peor comportamiento de la de los bienes de consumo no duraderos (-3,9%) que de la de bienes de consumo duraderos (-1,6%). Además, la producción de bienes intermedios cayó un 2,8% y la de bienes de equipo, un 2,1%.
Si se corrigen los efectos estacionales y de calendario la construcción industrial bajó un 2,1% en enero (+1,1% en diciembre). En términos mensuales y corregidos de estacionalidad y calendario, la producción industrial repuntó un 0,2% impulsada por el crecimiento de los bienes intermedios (1,2%) y los bienes de consumo no duradero (0,1%).
- ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. La Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, publicó el viernes que en enero los pedidos de fábrica subieron en Alemania el 5,5% en relación a diciembre, mientr as que en tasa interanual descendieron el 1,4% (-8,9% en diciembre). Los analistas esperaban un repunte en enero de esta variable del 1,3% y un descenso interanual de la misma en el mes analizado del 5,2%, en ambos casos cifras mucho peores de las reales.
El incremento en el mes de los pedidos de fábrica se apoyó en varios grandes pedidos de aeronaves y maquinaria. No obstante, si se excluyen estos grandes pedidos, los nuevos pedidos de fábrica crecieron en el mes el 2 ,3%.
Destacar que los pedidos domésticos bajaron en el mes el 1,3%, mientras que los pedidos del exterior aumentaron el 10,5%, con los procedentes de la Zona Euro creciendo el 15,1% y los procedentes de otros países el 7,8%, siempre en relación a diciembre.
Valoración: valoramos muy positivamente el comportamiento de los pedidos de fábrica alemanes en el mes de enero, pedidos que deberán ser ahora atendidos y que deberían suponer un incremento de la producción en los p róximos meses. No obstante, y como ocurre en estos momentos con cualquier variable macroeconómica, es muy complicado poder estimar cómo se comportarán en los próximos meses tanto los pedidos como la producción debido al impacto que e n ellas puede llegar a tener la epidemia de coronavirus.
- EEUU
. La Casa Blanca informó que está considerando aplazamientos de impuestos para las industrias afectadas por el coronavirus, incluyendo compañías de cruceros, viajes y aerolíneas. El New York Times señaló que, cada vez más aerolíneas han anunciado nuevos cierres de rutas y que las empresas dedicadas al comercio internacional han indicado que el coronavirus podría eliminar más de $ 100.000 mil lones de ingresos este ejercicio. No obstante, la medida estaría aún en fase preliminar, ya que aún no está claro el alcanc e ni su implementación.
El asesor económico del presidente Trump, Larry Kudlow, indicó que las acciones del Gobierno de EEUU podrían tener un enfoque más microeconómico. Además, dijo habrá más a nuncios en la próxima semana al respecto. Según noticias similares, el Wall Street Journal dijo que la oficina del representante de Comercio, Robert Lightizer, ha otorgado exclusiones de tarifas para más de 100 artículos médicos import ados desde China, incluyendo mascarillas y guantes.
. Según datos del Departamento de Trabajo, la economía de EEUU generó en febrero 273.000 nuevos empleos no agrícolas, superando de esta forma los 175.000 nuevos empleos que esperaban los analistas. Los nuevos empleos privados creados en el mes ascendieron a 228.000, cifra también muy superior a los 160.000 que esperaba el consenso. Además, las cifras de creación de empleo de diciembre y enero fueron revisadas al alza conjuntamente en 85.000: de 145.000 nuevos empleos a 184.000 en diciembre y de 225.000 a 273.000 nuevos empleos en enero.
A su vez, la tasa de desempleo bajó en el mes hasta el 3,5% d esde el 3,6% de enero, que era lo que esperaban los analistas, igualando así su nivel más bajo en 50 años. La contratación se mostró fuerte en el sector dela sanidad, en la restauración, en la construcción y en la administración federal.
A su vez, el salario medio por hora repuntó el 0,3% en el mes de febrero en relación a enero, hasta los $ 28,52, lo que representa un aumento en tasa interanual del 3,0% (3,1% en enero). En este caso el consenso esperaba cifras similares a las reales. El número medio de horas trabajadas por semana subió en febrero ligeramente hasta las 34,4 desde las 34,3 horas de enero, que era lo que esperaban los analistas.
Valoración: datos de empleo muy positivos, que pasaron, no obstante, desapercibidos para unos inversores que dan por amortizados los indicadores macroeconómicos pasados y sólo están preocupados por el impacto que la crisis sanitaria generada por el coronavirus puede tener en los futuros. En este sentido, señalar que las empresas se mostraron preocupadas por el impacto que en la contratación p uede llegar a tener la epidemia.
Señalar, por otro lado, que siguen sin detectarse presiones inflacionistas de relevancia a nivel salarios, probablemente porque está entrando en el mercado laboral mucha gente que lo había abandonado, dispuesta a trabajar por sueldos más bajos, restando así presión a los salarios.
. Según datos del Departamento de Comercio, el déficit comercial estadounidense bajó casi el 7% en el mes de enero en relación a diciembre, hasta los $ 45.300 millone s, cifra algo inferior al déficit de $ 46.100 millones que esperaban los analistas.
En el mes las exportaciones bajaron el 0,4% en relación a diciembre, hasta los $ 208.600 millones. Esta partida se vio penalizada por las exportaciones de menos aviones comerciales, reflejando de este modo los problemas por los que atraviesa Boeing. Por su parte, las importaciones descendieron el 1,6%, hasta los $ 253.900 millones, consecuencia de las menores compras al exterior de crudo, automóviles y camiones.
Destacar que el déficit comercial con China bajó en el mes en $ 2.100 millones, hasta los $ 23.700 millones, cifra un 27,5% inferior a la del déficit comercial de EEUU con China en enero de 2019 ($32.700 millones).
- ASIA
. El PIB del 4T2019 de Japón se revisó a la baja hasta una contracción trimestral anualizada del 7,1%, en comparación con una contracción esperada del 6,6% y una preliminar del 6,3%. Los principales factores fueron la revisión a la baja de la inversión privada no residencial, lo que no sorprendió dada la debilidad mostrada en la encuesta del Ministerio de Finanzas) y de los inventarios privados (un factor principal perenne). Las contribuciones de la demanda pública y externa no sufrieron apenas cambios. El foco ha cambiado en el 1T2020 en el que las expectativas se están volviendo pesimista debido al impacto negativo del coronavirus. Una encuesta reciente de Bloomberg fue una de las primeras que señaló un consenso negativo, lo que marcaría la segunda contracción consecutiva, llevando a la economía japonesa a una recesión técnica.
. Los casos de afectados por coronavirus Covid-19 alcanzaron los 110.000, con un recuento de víctimas mortales de 3.800 personas. Estas cifras se dan mientras que en China continú an moderándose, con la provincia de Hubei informand o de que no se han transmitido localmente casos fuera de dicha provincia. El brote en Italia ha aumentado (con más de 7.300 afectados y 366 muertes), lo que ha provocado el aislamiento de Lombardía y Milán, cuarentena que afec ta a más de 16 millones de personas. Los funcionarios de la Organización Mundial de la Salud (OMS) han señalado que esimprobable que el virus desaparezca en los meses más cálidos. Los casos en EEUU ascienden a 547 infectados, con 17 muertes.
. Las exportaciones chinas cayeron un 17,2% interanual entre enero y febrero, en comparación con una caí da esperada del 14,0%. Las importaciones no se comportaron tan negativamente como se temía, con una caída del 4%, frente a una esperada del 15%. Como resultado, el déficit neto se elevó hasta los $ 7.090 millones, frente al esperado de $ 24.600 millones. El factor del coronavirus fue señalado como el factor principal.
- PETRÓLEO
El precio del petróleo registró el viernes su peor s esión desde 2015 después de que las negociaciones e ntre Rusia y los países de la OPEP terminasen sin llegar a un acuerdo, en lo que podría ser la puntilla para el acuerdo de reducción de producción de petróleo entre los países de la OPEP+, vigente desde 2016. Arabia Saudí ha estado propugnando un recorte adicional de 1,5 millones de barriles de petróleo diarios y una extensión del pacto más allá d e su expiración, el 31 de marzo. Rusia, no obstante, ha dicho que no quiere más recortes de producción y que está preparada para reducir los precios del crudo. El ministro ruso de Energía, Novak, dijo que ni los países de la OPEP ni sus aliados tienen restricciones de producción desde el 1 de abril.
Según Bloomberg, Arabia Saudí tiene planes de impulsar la producción de petróleo por encima de los 10 millones de barriles de petróleo diarios , como respuesta agresiva al colapso de la alianza OPEP+ con Rusia. Este hecho supuso la mayor caída del precio del petróleo el pasado sábado en 30 años. Saudi Aramco está ofreciendo descuentos sin precedentes en Asia, Europa y EEUU para conseguir que las refinerías usen crudo saudí. Además, el país asiá tico informó en privado a varios participantes del mercado de que podría aumentar su producción mucho más en caso necesario, hasta alcanzar incluso los 12 millones de barriles de petróleo diarios. La producción se contempla que aumente hasta un rango de entre los 10 – 11 millones de barriles de petróleo diarios en abril, desde los 9,7 millones de bpd de este mes. La estrategia podría ser un intento de hacer el máximo daño posible para intentar que Rusia y los otros países vuelvan a la mesa de negociación.
Noticias destacadas de Empresas
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. PHARMAMAR (PHM) ha anunciado que Genomica, la empresa de diagnóstico molecular del grupo, ha obtenido el marcado CE de conformidad para sus kits de diagnóstico del coronavirus COVID-19 (SARS-CoV2). La marca CE acredita que Genomica cumple los requisitos esenciales descritos en la Directiva 98/79/CE sobre productos sanitarios para diagnóstico in vitro. Genomica ha completado con éxito las pruebas realizadas con muestras de pacientes, en colaboración con el Instituto de Salud Carlos III. Los kits de diagnóstico de Genomica son altamente sensibles y específicos en la detección del coronavirus COVID-19, por lo que podría detectarse el virus incluso antes de que el paciente muestre síntomas. Estos kits ya están disponibles comercialm ente y son compatibles con las dos tecnologías de diagnóstico más utilizadas en hospitales y centros de salud: CLART® de Genomica y PCR Real Time. La tecnología CLART® tiene capacidad para analizar simultáneamente 96 muestras de pacientes en menos de 5 horas, lo que hace que sea una opción de diagnóstico para el cribado del virus en la población.
. El grupo español de infraestructuras, energía y telecomunicaciones ELECNOR (ENO) anunció este viernes que se ha adjudicado un contrato de servicios para la ejecución de operaciones de conservación y explotación enla autopista AP-7 en la provincia de Alicante, por valor de EUR 5,7 millones y cuyo contrato se extiende durante los tres próximos años.
. AIRTIFICIAL (IA) anunció el viernes que ha procedido a la venta del 99,99% del capital social de Grupo Profesional Planeación y Proyectos, S.A. de C.V. (PYPSA), es decir, toda la participación que ostentaba Airtificial CW Infraestructures Oil & Gas S.A. de C.V., sociedad mexicana integrada en IA. La venta genera una plusvalía de EUR 1,5 millones y reduce el pasivo en EUR 6,2 millones. La desinversión, junto con las que han sido recientemente comunicadas, permite a lA obtener, en total, una plusvalía de EUR 1,9 millones y una reducción de pasivo por importe de EUR 10,1 millones. La plantilla se ve disminuida en 117 trabajadores.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
