A diferencia de las tendencias del mercado del año pasado, en lo que va de 2020 no todo gira en torno al sector tecnológico. Los servicios públicos, aquellas empresas que proporcionan agua, electricidad y gas, están despuntando.
El índice del sector de los servicios públicos iShares S&P 500 ha subido un 8,8% en lo que va del año, ligeramente por debajo de las ganancias del 11% de las acciones de las tecnológicas en el mismo período. Claramente, los inversores están recurriendo a la seguridad de las acciones del sector de los servicios públicos.
La razón de ser de esto tiene sentido. Los servicios públicos suelen considerarse una opción defensiva —suben ante el temor a una recesión del mercado. Eso tiene sentido: la gente sigue teniendo que pagar las facturas del gas y la electricidad todos los meses, incluso cuando dejan de gastar en caras cenas y viajes de vacaciones.
Aunque parece poco probable que vaya a ocurrir una drástica corrección del mercado en este momento, el brote de coronavirus de China, y el implacable repunte de las acciones tecnológicas han puesto a algunos inversores nerviosos acerca del futuro. De hecho, a 29 veces las ganancias, las acciones tecnológicas se han negociado con una prima del 28% con respecto al S&P 500, la más alta desde que comenzara el mercado alcista de Estados Unidos en 2009.
La advertencia de Apple a principios de esta semana de que no cumplirá sus previsiones de ingresos trimestrales debido al COVID-19, indica que no hace falta mucho para modificar unos pronósticos inicialmente muy halagüeños.
Todo esto es un buen recordatorio para los inversores de que es prudente mantener algunas acciones defensivas en nuestra cartera, como cobertura contra períodos extremadamente volátiles. La naturaleza altamente regulada de sus ingresos significa que los servicios públicos pueden generar un flujo de caja estable al tiempo que ofrecen dividendos constantes sin importar lo turbulentos que sean los vientos adversos geopolíticos.
Los proveedores de energía, gas y agua ofrecen seguridad y unos ingresos estables
Considerados durante mucho tiempo un clásico de los ingresos fijos muy apropiado para jubilados, los servicios públicos que proporcionan energía, gas y agua a los consumidores no solo pagan dividendos sino que, en general, también aumentan regularmente esos pagos, y en muchos casos han aumentado sus dividendos durante décadas. Mantener estas acciones a largo plazo es una gran manera de asegurar un flujo de ingresos estable con rendimientos por encima de la media, incluso cuando otras áreas del mercado pasan por una consolidación.
Después de un repunte de aproximadamente un 30% en el último año, es probable que el mejor momento para comprar estas acciones ya haya pasado.
Las acciones de American Water Works, una empresa de servicios públicos con sede en Camden, Nueva Jersey, que proporciona agua potable y otros servicios relacionados con el agua a varios estados, han subido alrededor de un 17% este año; las acciones se situaban ayer en 140,12 dólares.
Del mismo modo, Evergy, que proporciona electricidad a clientes de Kansas y Missouri, ha subido un 13% este año, beneficiándose de la fuerte demanda de acciones de servicios públicos. Ayer cerraba en 73,91 dólares.
Sin embargo, los rendimientos de dividendos de ambas acciones todavía parecen atractivos en comparación con el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años, que fue del 1,564% el miércoles. Evergy, por ejemplo, paga 0,505 por acción cada trimestre, lo que se traduce en un rendimiento de dividendo del 2,79% en términos anuales. American Water Works para una cantidad trimestral similar, pero el rendimiento es de un 1,44%.
Mientras que las acciones de servicios públicos con sede en Estados Unidos son cada vez más caras, algunas empresas que operan al norte de la frontera podrían considerarse gangas.
Enbridge, con sede en Toronto, el mayor operador de gasoductos de Norteamérica, ofrece un jugoso rendimiento anual del 5,84%. La red de oleoductos de la compañía gestiona el 28% del petróleo crudo producido en Norteamérica, y mueve alrededor del 22% de todo el gas natural consumido en Estados Unidos, suministrando a las principales cuencas de abastecimiento y mercados de demanda.
Dado este importante papel en la infraestructura energética de la región, las acciones de Enbridge son una apuesta relativamente segura a largo plazo. En los últimos 20 años, su pago ha crecido a una tasa media de crecimiento anual compuesto del 11,7%. Las acciones cerraban ayer en 41,97 dólares.
Los servicios públicos que se centran en las fuentes de energía renovables son otra oportunidad atractiva para los inversores. Innergex Renewable Energy, un productor de energía renovable, ha subido un 29% en lo que va de 2020, tras el repunte del 34% del año pasado. Actualmente produce un respetable 3,27%; las acciones cerraron ayer en 16,54 dólares.
Según un informe reciente de Bloomberg: «Con una escasez de empresas públicas de calidad en el entorno especializado de las renovables, Canadá tiene unas cuantas con sólidos historiales de gestión que llevan por aquí mucho tiempo».
En conclusión
Si bien las acciones de las tecnológicas han dominado el mercado de valores los últimos años, sigue habiendo algunos sectores que proporcionan seguridad y rendimientos consistentes incluso durante caídas inesperadas. Las acciones de los servicios públicos se ajustan perfectamente a eso.
Haris Anwar/Investing.com
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Sí, bueno, la seguridad es entre comillas, porque si llega por fin la recesión y comienza el mercado bajista estas utilities también caerían a plomo, aunque sí, seguramente menos que muchas de las tecnológicas, que llevan ya muchos años subiendo más de la cuenta