Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Siemens Gamesa, Iberdrola, Naturgy, OHL, IAG, ACS…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. SIEMENS GAMESA (SGRE) presentó ayer sus resultados correspondientes al primer trimestre de 2020 (1T2020), que comprende los meses de octubre a diciembre:
RESULTADOS SIEMENS GAMESA 1T2020 vs 1T2019
| EUR millones | 1T2020 | 20/19 (%) | Estimado | Real/est. (%) |
| Ventas | 2.001 | -11,6% | 2.238 | -10,6% |
| EBIT pre PPA y costes de I&R | -136 | – | 119 | -214,3% |
| Beneficio neto | -174 | – | -11 | -1481,8% |
Fuente: Estados financieros de la compañía.
- SGRE redujo sus ventas un 11,6% en el 1T2020 con respecto a las obtenidas en el mismo periodo de un año antes, como ya adelantó hace unos días. La planificación de las ventas Onshore se ha visto impactada por el retraso en la ejecución de proyectos en el norte de Europa y en India, donde el mercado continúa mostra ndo un nivel elevado de volatilidad.
- Adicionalmente, y como ya anticipó SGRE, el resultado neto de explotación (EBIT) pre PPA y antes d e costes de integración y reestructuración se redujo a una pérdida de EUR 136 millones, que compara se forma negativa con el beneficio de EUR 138 millones del año anterior, y con el esperado de EUR 119 millones por parte del consenso. SGRE justifica esta pérdida en el impacto imprevisto de un aumento material en los costes, derivado de retos en la ejecución de ciertos proyectos Onshore, concretamente proyectos en el norte de Europa. Las condiciones de las carreteras y una llegada anticipada del invierno, que ha reducido la ventana de entrega, retrasándola en algunos casos hasta el tercer trime stre, han originado costes adicionales estimados en EUR 150 millones.
- El menor volumen de actividad previsto para 1S2020 ha sido especialmente bajo en 1T2020 al planificarse el lanzamiento de la fabricación del aerogenerador SG 8.0–167 DD, que reduce de forma temporal el ritmo de fabricación Offshore. Según SGRE, el volumen de fabricación offshore se normalizará a partir de 2T2020, en línea con su previsión anual de ventas.
- Las inversiones (capex) del 1T2020 se situaron en EUR 92 millones, en línea con los objetivos anuales establecidos en las previsiones (guidance) de SGRE.
- La introducción de la NIIF 16 en FY2020 aumentó ladeuda financiera bruta de la compañía en EUR 583 millones. Como resultado la posición de caja neta a 30 de septiembre de 2019 de EUR 863 millones pasa a una posición de caja neta de apertura de FY2020 (1 de octubre de 2019) de EUR 280 millones.
- SGRE registró una pérdida neta de EUR 174 millones, frente al beneficio neto de EUR 18 millones del 1T2019, y frente a la pérdida neta esperada de EUR 11 millones por parte del consenso.
Por otro lado, Iberdrola Participaciones, S.A. –una sociedad íntegramente participada por Iberdrola, S.A.– e IBERDROLA (IBE) han suscrito con Siemens Aktiengesellschaft un acuerdo para la venta de la totalidad de la participación de Iberdrola Participaciones en SGRE, representativa de un 8,07% de su capital social. El precio de la transacción asciende a EUR 1.099.545.760, equivalente a EUR 20 por acción de SG RE y la compraventa se consumará hoy. Este precio no está sujeto a ajustes en el futuro. El impacto de esta desinversión en los estados financieros consolidados de lBE del ejercicio 2020 se determinará e informará más adelante.
Las partes han resuelto el pacto parasocial firmado por ellas el 17 de junio de 2016 sin ningún tipo d e compensación o reclamaciones entre ellas ni sus respectivas entidades asociadas
Asimismo, i) IBE, Iberdrola Participaciones y Siemens han acordado renunciar íntegramente a cualquier reclamación o acción contra las otras o cualquier entidad de sus respectivos grupos, y tanto IBE como Iberdrola Participaciones se han comprometido a retirar, dejar sin efecto y desistir de todas las reclamaciones y procedimientos existentes iniciados contra SGRE, y ii) las Partes se han obligado recíprocamente a que, en un período de 24 meses: (a) ni IBE ni ninguna entidad de su grupo adquirirá valores negociables (incluyendo acciones) en Siemens, SGRE o en alguna otra entidad de sus respectivos grupos y (b) ni Siemens ni ninguna entidad de su grupo adquirirá valores negociables (inclu yendo acciones) en IBE o en alguna entidad de su grupo.
Finalmente, IBE, Siemens y SGRE han celebrado un acuerdo separado de colaboración por un período inicial de seis meses para reforzar y expandir sus actuales relaciones comerciales en determinadas áreas de los negocios de energías renovables y redes, con un énfasis especial en generación eólica terrestre y marina, red digital y gestión de capacidad.
Valoración : el precio que abonará Siemens de EUR 20 por acción supone abonar una prima del 26,7% con respecto al precio de cierre de ayer de SGRE, de EUR 15,78 por acción y es muy superior a la valoración media del con senso de analistas, que es actualmente de EUR 14,42 por acció n. Entendemos que la cotización de SGRE recogerá de forma positiva esta noticia, aunque creemos que en gran medida ya lo ha hecho.
. Hoy NATURGY (NTGY) publicará sus resultados correspondientes al ejerci cio 2019. Por su interés, indicamos la estimación que tiene el consenso de analistas de FactSet de los mismos:
- Ventas: EUR 26.339 millones
- EBITDA: EUR 4.499 millones (17,1% margen EBITDA sobre ventas)
- EBIT: EUR 2.783 millones (10,6% margen EBIT sobre ventas)
- 3 de marzo de 2020: Fin del periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita. Adquisición por ACS de los derechos de asignación gratuita a los accionistas que hayan optado por recibir efectivo en virtud del Compromiso de Compra.
- 4 de marzo de 2020: Renuncia de ACS a todos los derechos de asignación gratuita de los que sea titular al final del periodo de negociación de los mismos. Cierre de la Segunda Ejecución.
- 5 de marzo de 2020: Pago de efectivo a los accionistas que hayan solicitado retribución en efectivo en virtud del Compromiso de Compra.
- 16 de marzo de 2020: Último día para que las entidades depositarias tr ansfieran a ACS, por cuenta de los correspondientes accionistas, un importe en efectivo igual al del ingreso a cuenta que ACS realizará re specto de los accionistas sujetos a la resolución de 5 de marzo de 2019 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, excluyendo aquellos sujetos a dicha resolución respecto de los que no proceda realizar ingreso a cuenta de acuerdo con la normativa aplicable.
- 5 – 20 de marzo de 2020 : Trámites para la inscripción de la Segunda Ejecución y la admisión a cotización de las nuevas acciones en las Bolsas españolas.
- 23 de marzo de 2020: Fecha prevista para el inicio de la contratación de las nuevas acciones en las Bolsas españolas.
- Beneficio neto atribuible: EUR 1.352 millones
. OHL comunicó ayer la recepción de una carta de los señores D. Luis Fernando Martín Amodio Herrera y D. Julio Mauricio Martín Amodio Herrera para analizar una posible integración del negocio de construcción de Caabsa Infraestructuras, S.A. de C.V. (entidad propiedad de la familia Amodio) y de OHL mediante una potencial fusión mediante la absorción por OHL del referido negocio de construcción que otorgaría a la familia Amodio una participación no inferior al 31% ni superior al 35% del capital social de la sociedad.
Posteriormente, tras la reunión del Consejo de Administración de OHL, la compañía comunicó que:
- En el proceso de prospección del mercado para la búsqueda de un posible socio financiero de Obrascón Huarte Lain, Desarrollos, S.L U. (OHLD), sin que se hubiese adoptado ninguna decisión de desinversión, sigue analizando diversas opciones y que las mismas incluyen la venta y/o puesta en valor de determinados activos de OHLD.
- La familia Amodio, tras realizar un due diligence satisfactorio de OHL, ha ratificado su interés en realizar una aportación en la Sociedad de una cantidad en efectivo de EUR 50 millones, estando pendiente de definir como se estructurará dicha transacción. Como parte de la misma operación, el Consejo de Administración ha acordado explorar una potencial integración en OHL de los activos del negocio de construcción de Caabsa Infraestructuras, S.A. de C.V mediante un proceso de fusión en el que OHL sería la sociedad absorbente. Para ello, OHL llevará a cabo un due diligence y una valoración del negocio de construcción de Caabsa.
Sujeto al proceso de due diligence y de valoración referidos anteriormente, el Consejo de Administración de OHL y la familia Amodio estarían dispuestos a continuar con la aportación y el proceso de fusión, sujeto siempre a la decisión última de la Junta General de OHL, si la ecuación de canje resultante de las aportaciones referidas anteriormente otorgara a la familia Amodio una participación no inferior al 31% ni superior al 35% en el capital social de la sociedad resultante. Una potencial fusión entre OHL y el negocio de construcción de Caabsa acordada, en su caso, por la Junta General de OHL, quedaría condicionada a la autorización por la CNMV de la exención a la familia Amodio de la obligación de formular una Oferta Pública de Adquisición (OPA) de acciones de OHL por justificarse que la operación no tiene como objetivo principal la toma de control sino un objetivo industrial o empresaria
. Iberia (IAG) estrenará la ruta a Washington el próximo 1 de mayo con hasta cinco vuelos directos a la semana y un precio a partir de EUR 300 ida y vuelta. La ruta será opera da a bordo de un Airbus A330-300 con capacidad para 292 pasajeros, por lo que la aerolínea ofrecerá en total más de 68 .000 asientos durante la temporada de verano de 2020.
Esta ruta forma parte del acuerdo de negocio conjunto que Iberia mantiene con American Airlines, British Airways y Finnair para la explotación de las rutas entre Europa y el Atlántico Norte. Entre todas las aerolíneas que forma n este acuerdo, ofrecerán a sus clientes ocho nuevas rutas para el verano 2020. En concreto, Iberia ofrecerá la ruta Ma drid-Wahington; British Airways operará la ruta London Heathrow-Portla nd; American Airlines aportará las rutas Budapest-Chic ago O’Hare, Praga-Chicago O’Hare, Cracovia-Chicago O’Hare y Philadelphia-Reikiavik, mientras que Level incorpora París Orly-Las Vegas y París Orly-Boston.
. REPSOL (REP) ha incorporado a su cartera un nuevo proyecto solar fotovoltaico de 126,6 megavatios (MW), con lo que el desarrollo de renovables del grupo supera los 1.209 MW. En concreto, este nuevo proyecto se compone de tres plantas independientes y se encuentra ubicado en el municipio Manzanares (Ciudad Real). El complejo solar en Ciudad Real ha sido adquirido por REP al grupo ELECNOR (ENO), según señalaron a Europa Press fuentes del mercado.
. ACS ha acordado llevar a cabo la segunda ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el pasado 10 de mayo de 2019. La operación tiene por finalidad instrumentar una fórmula flexible de remuneración a los accionistas, de modo que los mismos puedan optar por seguir percibiendo una retribución en efectivo o por recibir nuevas acciones de la sociedad.
Asimismo, la sociedad ha acordado llevar a efecto la segunda ejecución de la reducción del capital social por amortización de acciones propias aprobada en la misma Junta General por un importe máximo igual al importe en el qu e efectivamente quede aumentado el capital social como resultado de la segunda ejecución del aumento de capital a la que se refiere el párrafo anterior.
Los accionistas de la sociedad recibirán un derecho de asignación gratuita por cada acción de ACS de laque sean titulares. El valor aproximado de cada derecho de asignación gratuita es de EUR 0,444. Este será también el precio aproximado del Compromiso de Compra de ACS
El calendario previsto de la Segunda Ejecución es el siguiente:
- 12 de febrero de 2020: Publicación, por medio de complemento al presente documento informativo, del número de derechos de asignación gratuita necesarios para recibir una acción y precio definitivo del Compromiso de Compra.
- 17 de febrero de 2020: Publicación del anuncio de la Segunda Ejecución en el BORME. Último día en el que las acciones de ACS se negocian con derecho a participar en la Segunda Ejecución (last trading date).
- 18 de febrero de 2020: Comienzo del periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita y del plazo para solicitar la retribución en efectivo (venta de derechos a ACS) en virtud del Compromiso de Compra. Fecha a partir de la cual las acciones de ACS se negocian sin derecho a participar en la Segunda Ejecución (ex–date ).
- 19 de febrero de 2020: Fecha de determinación por Iberclear de las posiciones para la asignación de derechos de asignación gratuita (record date).
- 26 de febrero de 2020: Fin del plazo para solicitar retribución en efectivo (venta de derechos a ACS) en virtud del Compromiso de Compra.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
