El Departamento de Análisis de Bankinter ofrece sus previsiones sobre el próximo comportamiento de las divisas y los bonos:
Divisas | El rebote en la macro europea apreciará el euro
Eurodólar (€/$)
Esta semana esperamos que la macro europea (PMI’s manufactureros e IFO alemán) y los resultados empresariales fortalezcan el euro. Los datos macro podrían rebotar y la presentación de resultados será más intensa y con tono positivo. Además, el Brexit pierde peso en el corto plazo y reducirá la incertidumbre. Por eso estimamos una semana apreciatoria para el euro en torno a 1,12/€.
Rango estimado (semana): 1,107/1,121.
Euroyen (€/JPY)
El tono más constructivo en la primera fase de las negociaciones comerciales entre EE.UU y China ha reducido recientemente la presión sobre el Yen como moneda refugio. Esta semana podría recuperar ligeramente después de debilitarse desde 117,91 hasta 121,01 en lo que llevamos de octubre.
Rango estimado (semana): 119,70/122,0.
Eurolibra (€/GBP)
Semana de mucha volatilidad donde la posible recta final a la solución del Bréxit va a ser decisiva para el cambio de la libra.
Rango estimado (semana): 0,855/0,875.
Eurosuizo (€/CHF)
Mejora el tono en el frente comercial y la decisión del Brexit podría retrasarse hasta enero de 2020. El Franco pierde atractivo como divisa refugio. Podría depreciarse ligeramente con respecto al Euro.
Rango estimado (semana): 1,090/1,110.
Bonos | Draghi se despide del BCE comprando bonos
Los bancos centrales y la pérdida de tracción económica juegan a favor de los bonos. El flujo de noticias en el frente comercial y la geopolítica provocan vaivenes, pero la TIR de los principales bonos de referencia se mantiene en niveles históricamente bajos (buena señal).
- El tono de los bancos centrales es pro-mercado (tipos bajos & compras de bonos)
- La debilidad del comercio y la industria merman las perspectivas de Crecimiento e Inflación
- EE.UU. y China reconducen las negociaciones comerciales pero no esperamos un acuerdo definitivo antes de las elecciones en EE.UU. (noviembre 2020).
Esta semana la atención se centra en la reunión del BCE (jueves) – la última de Draghi como presidente – donde no se esperan cambios y en el IFO alemán del viernes (estable).
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,33%/-0,43%.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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