Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Merlin Properties y Danone, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Merlin Properties
- Precio Actual: 10,35 euros/acción
- Precio Objetivo: €
- Variación Día: 0,61 %
Merlin duplicará el valor de sus activos logísticos en 2022
La compañía gestionará casi 3 millones de metros cuadrados de logístico (incluyendo el ZAL de Barcelona) en 2022, una vez hayan concluido los 14 proyectos actualmente en desarrollo. La valoración de sus activos logísticos se incrementará hasta 1.500 millones de euros desde 800 millones de euros actualmente.
Opinión de Bankinter sobre Grenergy
Los planes de inversión en activos logísticos suman 640 millones de euros y concentran gran parte del esfuerzo inversor de Merlin Properties hasta 2022 (800M€). Según nuestras estimaciones, el valor que alcanzará la cartera logística tras dichas inversiones será de 1.475M€, y representará más de un 12% del valor total de los activos. Consideramos acertada esta estrategia, dada la gran capacidad de subida de rentas que presentan los activos logísticos por:
- Escasez de oferta
- Fuerte incremento de la demanda
- Reducida sensibilidad del sector logístico al precio del alquiler de las instalaciones.
Danone
Análisis de los últimos resultados de Danone
Ventas 3T 2019 +3,7% vs +1,2% en 2T. Ventas 3T 2019 +3,7% vs +1,2% en 2T. Destacan positivamente Asia + Latinoamérica (+9,1% en conjunto) frente a Europa + EE.UU. (-0,5% en conjunto). Por negocios, destaca negativamente Agua (-0,9%). Lo destacable de estos resultados (con información más limitada porque no son semestrales de julio y diciembre) es que la Compañía revisa a la baja su objetivo de Ventas 2019 hasta +2,5%/+3,0% desde +3,0% anterior, aunque reafirma su objetivo 2020 en +3%
Recomendación sobre las acciones de Danone
Impacto negativo sobre la cotización en la sesión de hoy. Las Ventas son aparentemente buenas porque aceleran con respecto al 2T (+3,7% a/a vs +1,2%) y mantienen buen ritmo en emergentes (+9,1% a/a), a pesar de la desaceleración de estas economías (sobre todo Asia). Muestran resiliencia a pesar de la desaceleración en los indicadores de consumo globales. Sin embargo, la lectura del mercado será muy dura porque creemos que una revisión a la baja en Ventas llevará inevitablemente aparejada un revisión también a la baja en BPA. Esto no se puede saber ahora porque la Compañía sólo publica cifras de Ventas en trimestres intermedios (es decir, publica P&G completa en semestres naturales), pero creemos altamente probable que esta revisión a la baja del objetivo de Ventas termine siendo un “profit warning” en toda regla.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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