Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Solarpack, Telepizza, Acciona, Cie Automotive, Bankinter, Ence…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. SOLARPACK (SPK) ha iniciado la firma de un acuerdo de compra por el 90,5% de los proyectos solares fotovoltaicos Tacna Solar y Panamericana Solar con TAWA SOLAR FUND LP y el resto de los socios de los Proyectos, por $ 51,5 millones. Está previsto que e l cierre de la operación se materialice en los próximos 4 meses, una vez se completen los trámites habituales de cierre en este tipo de operaciones. SPK se convertirá en propietaria del 100% de los proyectos al poseer, de manera previa a la transacción, el 9,5% de las acciones de las sociedades vehículo de los mismos: Tacna Solar S.A.C. y Panamericana Solar S.A.C.
Los proyectos, que fueron desarrollados y construidos por SPK en 2012 en asociación con Gestamp Asetym Solar (ahora X-ELIO), se encuentran en el sur de Perú y suman una potencia instalada conjunta de 43 MW . Ambos proyectos tienen suscritos contratos de venta de electricidad a largo plazo (PPA) en dólares con el Ministerio de Energía Peruano, fruto de la primera licitación de recursos energéticos renovables (RER) celebrada en Perú en 2010, y tienen más de 13,5 año s de vida contractual remanente. Los proyectos disponen de una financiación sin recurso a largo plazo otorgada por Overseas Private Investment Corporation (OPIC), contaban con una deuda financiera neta de $ 113 millones a 28 de febrero de 2019 y obtuvieron un EBITDA conjunto de $ 21 millones en 2018.
Con el objeto de financiar parcialmente la compra de los proyectos, SPK ha firmado un préstamo puente con una entidad financiera por $ 30 millones que se desembolsará cuando se materialice la compra. Para la amortización del préstamo puente, la compañía contempla varias opciones que podrán suponer la entrada de un socio minoritario en los proyectos o, alternativamente, mantener la propiedad del 100% de los mismos.
. El fondo KKR llevará a la Junta de Accionistas de TELEPIZZA (TPZ) del próximo 17 de junio, a través de la sociedad instrumental Tasty, una propuesta para excluir a la compañía de la Bolsa con una orden sostenida de compra de acciones de EUR 6 por acción, el precio al que se liquidó la Oferta Pública de Adquisición (OPA). Tasty, titular de 56.699.827 acciones de TPZ, representativas del 56,29% del capital social, asegura que este precio por acción será ajustado a la baja (desde la fecha ex dividendo correspondiente) en una cantidad igual al importe bruto por acción del dividendo extraordinario propuesto a la Junta.
Tasty tiene previsto desinvertir en TPZ en un plazo de cinco años, sujeto a las condiciones de mercado, y no prevé desinversiones parciales durante el periodo de mantenimiento de su inversión. La orden sostenida se iniciará este viernes y estará en vigor hasta la fe cha en la que la CNMV suspenda la cotización de las acciones de TPZ como paso previo a su exclusión de Bolsa. En todo caso, la orden estará en vigor durante, al me nos, un mes dentro del semestre posterior a la finalización de la OPA.
. En una entrevista concedida al diario Expansión, el consejero delegado de MERLIN PROPERTIES (MRL), Ismael Clemente, indicó que MRL invertirá EUR 700 m illones en reformar la cartera y en logística. La intención de MRL es duplicar el peso de la logística, hasta que suponga el 20% de las rentas, y tener una cartera diversificada. Además, MRL tiene intención de captar EUR 450 millones hasta 2022 con la venta de activos no estratégicos. Clemente señaló que el ciclo inmobiliario debería durar hasta 2022 o 2023.
. Según informó el diario digital elEconomista.es, ACCIONA (ANA) está dispuesta a recomprarle a KKR la participación del 33% que vendió de su la filial de energía internacional en 2014. ANA quiere aprovechar el derecho de tanteo que tiene sobre esta participación para recuperar la totalidad del grupo. La próxima semana está previsto que los bancos de inversión que están llevando la operación reciban las primeras ofertas no vinculantes por la misma, entre las que se espera esté, entre otras, la del fondo soberano de Abu Dhabi (Adia) que ya se interesó en su momento por este activo.
Por otro lado, ANA, a través de un consorcio, ha logrado financiación por EUR 530 millones para acometer la construcción de la que será una de las mayores plantas desaladoras de Arabia Saudita. El contrato abarca desde el diseño y financiación, hasta la construcción y posterior explotación durante 25 años de la desaladora, con la que ANA refuerza el negocio que tiene con su división de agua en la zona, dado que será la terc era instalación de este tipo que construya en el país.
En concreto, el proyecto, adjudicado el pasado mes de enero por WEC, la empresa pública del agua de Ar abia Saudí supone construir una desaladora al Suroeste del país, en la costa del Mar Rojo, con capacidad para tratar 450.000 metros cúbicos diarios de agua y atender as í a una población de dos millones de habitantes.
. Expansión señala que CIE AUTOMOTIVE (CIE) ha renovado el préstamo sindicado de la compañía, desde los EUR 600 millones del préstamo original hasta los EUR 690 millones tras la remodelación. También se ha ampliado un año el periodo de vencimiento, y CIE no tendrá que devolver el préstamo hasta 2024. El int erés del préstamo no ha cambiado y ronda el 1,5%. Al cierre del 1T2019 CIE señaló que su deuda financiera neta ascendía a EUR 943,6 millones, lo que supone una ratio de endeudamiento financiero neto sobre EBITDA de 1,74x (veces).
Valoración : Noticia positiva para CIE, al disponer de más fondos por ampliar el préstamo y extender el vencimiento del mismo hasta 2024. Creemos que la elevada generación de caja de CIE le permitirá afrontar sin problemas la devolución de este préstamo sindicado. Recordamos que, en la actualidad, tenemos una recomendación sobre CIE de MANTENER sobre el valor y un precio objetivo de EUR 26,01 por acción .
. Con fecha 17 de mayo de 2019, AEDAS HOMES (AEDAS) ha llegado a un acuerdo con Castlelake, L.P. mediante el cual la sociedad podrá coinvertir en ám bitos de suelo estratégico no finalista y gestionar dichos ámbitos hasta su plena transformación en parcelas f inalistas mediante la participación en distintas sociedades instrumentales (SPV). De acuerdo con el acuerdo suscrito, AEDAS tendrá el derecho de conversión de su participación minoritaria en cada SPV por parcelas concretas, a valor nominal de sus participaciones, así como el derecho de primera oferta (ROFO en sus términos en inglés) sobre un máximo del 25% de la edificabil idad de los activos concretos de cada SPV.
Con este acuerdo AEDAS tiene como objetivo fundamental asegurarse el suministro de suelo finalista de máxima calidad en el medio – largo plazo en condici ones económicas ventajosas que le permitan garantizar sus niveles de rentabilidad previstos en su plan de negocio, sin penalizar el retorno sobre el capital. Adicionalmente la gestión de estos ámbitos de suelo reportará a AE DAS ingresos recurrentes adicionales aumentando su visibilidad sobre oportunidades de inversión en desarrollos inmobiliarios en fase de gestión de urbanística. El volumen de inversión previsto para el ejercicio 2019 por parte de la sociedad asciende a EUR 15 millones.
. BANKINTER (BKT) comunicó que recibió con fecha 16 de mayo de 2019 al notificación formal en relación al requisito mínimo de fondos propios y pasivos admisibles (MREL), que ha sido fijado por la Junta Única de Resolución (JUR). BKT deberá alcanzar a partir del 1 de julio de 2020 un importe de requerimiento de MREL que asciende al 8,52% del total de pasivos y fondos propios consolidados del grupo a 31 de diciembre 2017. Este requisito de MREL a nivel de grupo consolidado asciende al 18,85% de los activos ponderados por riesgo calculados a 31 de diciembre de 2017.
A BKT no le es aplicable requerimiento de MREL a nivel individual. El nivel de fondos propios y pasivos admisibles a nivel de grupo consolidado que mantiene a 31 de marzo de 2019, según las estimaciones de BKT basadas en los criterios actuales de computabilidad de la JUR, asciende al 17,2%. La JUR determina el requerimiento de MREL en base a la legislación vigente en cada momento de su estimación y actualiza dicho requerimiento anualmente. El requerimiento establecido por la JUR coincide con las previsiones de BKT y su consecución está incluida en los planes de financiación del grupo a 3 años que se prevé cumplir sin dif cultades.
. ABENGOA (ABG) ha finalizado el desarrollo de cuatro líneas de transmisión y dos subestaciones para la Comisión Federal de Electricidad de México por importe de $ 17,3 millones (unos EUR 15,5 millones). La compañía ha realizado la ingeniería, diseño, construcción y puesta en marcha de cuatro líneas de 230 kilovoltios (kV) y una longitud de 21,1 kilómetros, así como dos subestaciones de 230 kV con diez alimentadores en alta tensión
. La CNMV comunica que la oferta pública de adquisi ción (OPA) de acciones de DIA formulada por L1R Invest1 Holding, S.à r.l., que fue autorizada con fecha 28 de marzo de 2019 y autorizada, asimismo, su modificación el 6 de mayo de 2019, ha sido aceptada por un número de 253.701.782 acciones que representan un 57,41% de las acciones a las que se dirigió la oferta y el 40,76% del capital social de la entidad.
En consecuencia, la OPA ha tenido resultado positivo, al haber eliminado el oferente la condición relativa al límite mínimo de aceptaciones inicialmente requerido para su efectividad y haberse cumplido las demás condiciones impuestas. Dicho resultado será publica do en los boletines de cotización de las bolsas de valores correspondientes a la sesión del día 20 de mayo de 2019.
. CAIXABANK (CABK) informa que la agencia de calificación Moody’s ha revisado al alza las siguientes calificaciones crediticias (ratings) del banco:
- Deuda senior no preferente (junior senior unsecured debt) hasta “Baa3” desde “Ba1”
- Depósitos a largo plazo hasta “A3” desde “Baa1”, con perspectiva “estable”
Adicionalmente, Moody’s ha asignado a CABK un rating emisor de largo plazo en moneda extranjera situado en “Baa1” con perspectiva “estable”, al mismo nivel qu e el rating emisor a largo plazo en moneda local. La agencia ha confirmado el resto de ratings de CABK.
. ENCE (ENC) anunció el viernes que ha concluido la ejecución del programa de recompra de acciones. ENC anuncia que, tras la última adquisición, ha puesto fin al programa por haberse cumplido en su integridad la finalidad para la que fue establecido. El número to tal de acciones adquiridas bajo el mismo ha sido de 2.439.000 acciones ordinarias por un importe de EUR 10.410.492, que representan aproximadamente un 1% del capital social. El número de acciones adquiridas permitirá a ENC cumplir las obligaciones derivadas del Incentivo a Largo Plazo 2019 – 2023 aprobado por la Junta de Accionistas de 28 de marzo de 2019 para la entrega de acciones a sus beneficiarios.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
