Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Ezentis, Telefónica, Telepizza, OHL, Cie Automotive, Repsol…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. GRUPO EZENTIS (EZE) informó ayer de que su filial brasileña, Ezentis Serviços, Engenharia e Instalação de Comunicações, S.A., ha sido adjudicataria de la renovación del contrato por parte de la empresa Telefónica Brasil, S.A., filial de TELEFÓNICA (TEF), para la operación y mantenimiento de más de 14.000 sites de telecomunicaciones en las regiones Sur, Noreste, Río de Janeiro, Espírito Santo y región metropolitana de Sao Paulo. El contrato tiene una duración de más de tres años y el importe estimado es de EUR 117 millones. Con la firma de este contrato, EZE confirma su posicionamiento como proveedor estratégico de TEF en Brasil en servicios para la red móvil.
Además, EZE mantiene contratos de construcción, operación y mantenimiento de red con las principales empresas del sector de telecomunicaciones brasileño, como TIM (grupo Telecom Italia), Vivo (TEF), América Móvil y Tower Companies (Telxius y SBA), además de proveedores de soluciones t ecnológicas como Ericsson.
. La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings ha confirmado la calificación “BBB” con perspectiva “estable” asignada a TELEFÓNICA (TEF) , que refleja la diversificación del negocio de la compañía, que ofrece ventajas ante posibles crisis cíclicas en las distintas regiones en las que está presente, pero al mismo tiempo frena la capacidad de mejora del rating por su exposición a los cambios de divisas y a países con calificaciones por debajo del grado de inversión. Así, la agencia agrega que el alcance de la diversificación de su negocio también le da la oportunidad de reducir su deuda de forma inorgánica a través de ventas. Además, prevé que el fuerte flujo de caja libre (FCF) de TEF y unas políticas financieras calculadas le permitan reducir la deuda y ampliar la posibilidad de una mejora del rating.
. Según señaló ayer el presidente de AENA, Maurici Lucena, en la Junta General de Accionistas, la compañía tiene previsto comercializar un máximo de 349 hectáreas netas en M adrid. En Barcelona, serán 200 hectáreas netas como máximo. Además, AENA anunció que ya estudia extenderlo a otros cuatro aeropuertos: Mallorca, Málaga, Sevilla y Vale ncia.
Otro gran eje de la estrategia de AENA será la expan sión internacional. El grupo ganó el mes pasado la concesión de seis aeropuertos en Brasil por EUR 430 millones y durante un plazo de 30 años. AENA comenzará a gestionar estos aeródromos a finales de año y, además, administrará durante 25 años el aeropuerto de Kingston (Jamaica) a través de Grupo Aeroportuario del Pacifico (GAP), en el que participa.
. Según Expansión, el fondo británico Zegona se ha co nvertido en el primer accionista de EUSKALTEL (EKT), con una participación del 20,94% del capital, desbancando a Kutxabank, que se queda con un 19,8%. Zegona anunció inicialmente su intención de lanzar una Oferta Pública voluntaria parcial para aumentar su participación en el operador, pero desistió de esta opción y se decantó por comprar acciones en elmercado. Además, Zegona tiene intención de reclamar más presencia en el Consejo de Administración de la operadora vasca, donde cuenta con dos vocales, uno directo y otro independiente. Además, pretende dar un cambio a la gestión del grupo vasco, incorporando al equipo gestor a José Miguel García, ex consejero delegado de Jazztel.
. El Consejo de Administración de TELEPIZZA (TPZ) informó ayer que valora positivamente y por unanimidad, el precio de EUR 6,00 por acción de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por el fondo KKR, junto a sus socios para hacerse con el 100% del capital de la compañía, que la valora en EUR 604 millones. No obstante, el Consejo de TPZ se mostró contrario al plan de KKR de aumentar el endeudamiento de TPZ hasta EUR 335 millones, frente a los EUR 200,9 millones del cierre de 2018, lo que supondría pasar de 2,2x (veces) EBITDA a 4,5x. El nuevo endeudamiento se destinaría a refinanciar el pasivo actual, con un vencimiento previsto en 2021, y a financiar un dividendo extraordinario de EUR 187,2 millones, algo que el Consejo actual considera un endeudamiento ajeno a las necesidades propias del negocio de la sociedad.
Valoración: recomendamos acudir a la OPA, ya que no esperamos que se produzca una contraoferta más atractiva.
. Según elEconomista.es, PHARMAMAR (PHM) ha descubierto una nueva molécula de origen marino con la que puede entrar en el mercado de la inmunooncología, lo más avanzado ahora mismo en la lucha contra varios tipos de cáncer. De hecho, actualmente apenas hay cinco fármacos aproba dos del mismo tipo del que investiga la compañía española y facturan conjuntamente más de EUR 10.000 millones. El descubr imiento de PHM está en una fase muy preliminar, per o según el laboratorio, tras más de dos años de trabajo con esta investigación ya se ha solicitado la patente para esta primera familia de compuestos y ha iniciado su fase preclínica.
. En relación con las noticias aparecidas en los medios de comunicación relativas a la finalización de los contratos de ingeniería y construcción para la ejecución de la Autopista Atizapán Atlacomulco, en México, y el contrat o de ingeniería y construcción de la Autopista Río Magdalena, en Colombia, por parte de Aleática, OHL informa que:
- Se ha visto sorprendida en su buena fe en el marco de las relaciones comerciales que mantiene con Aleá tica, estando en completa disconformidad con las resoluciones de ambos contratos por no tener, en su opinión, fundamento legal alguno.
- Entiende que la resolución unilateral de ambos contratos por parte de Aleática es consecuencia directa de los arbitrajes iniciados por OHL frente a ambas filiales de Aleática. En concreto interpuesto frente a Autopi sta Rio Magdalena (Colombia) el 30 de noviembre de 2018 y frente a Autopista Atizapán Atlacomulco (México) el 4 de abril de 2019 en reclamación de sus graves incumplimientos contractuales.
- La resolución de los contratos se suma a los graves incumplimientos contractuales de las Sociedades Concesionarias del Grupo Aleática y en su consecuenc ia OHL adoptará las medidas legales que corresponda n en defensa de sus intereses.
. CIE AUTOMOTIVE (CIE) ha informado de que, una vez cumplidas las condiciones suspensivas, su sociedad filial en India Mahindra CIE Automotive Ltd ha procedido a completar la adquisición de la totalidad del capital social de la sociedad igualmente de nacionalidad india Aurangabad Electricals Ltd (AEL). El precio de la operación asciende a 8,756 millones de rupias (aproximadamente EUR 110 millones), que incluye un pago diferido contingente de 622 millones de rupias (aproximadamente EUR 8 millones). El precio de la operación ha sido abonado por parte de Mahindra CIE Automotive Ltd en metálico.
AEL es un grupo familiar con sede en Aurangabad (India) y con cinco instalaciones productivas, en las ciudades indias de Aurangabad, Pune and Pantnagar. Se encuentra presente en la fabricación de componentes y subconjuntos para el sector de automoción (para vehículos de dos y cuatro ruedas) en las tecnologías de inyección de aluminio de alta presión e inyección por gravedad. Su facturación asciende a 8,500 millones de rupias (aproximadamente EUR 108 millones), con un margen EBITDA sobre ventas de aproximadamente el 12%.
Valoración : La noticia del cierre de la operación anunciada y a en marzo de este 2019 debería de estar ya descontada por el mercado. No obstante, debemos destacar la importancia del aumento de la presencia de CIE en India, uno de los mercados de automoción con mayor potencial en la actualidad, una apuesta que consideramos acertada. Este movimiento permitirá a Mahindra CIE integrar la tecnología de inyección de aluminio y fortalecerá especialmente la presencia de CIE en el segmento de vehículos de dos ruedas.
. El diario Expansión informa de que el Consejo de Administración de DIA acordó ayer “dadas las actuales circunstancias” y “no habiendo ninguna otra alternativa” expresar por unanimidad una opinión favorable a la Oferta Pública de Adquisición lanzada por Letterone. El Consejo reconoció que el deterioro del negocio de DIA continúa, con una caída de las ventas comparables del 4,3% en el 1T2019.
Valoración: al igual que el Consejo de Administración de DIA, con sideramos que a día de hoy no hay una alternativa mejor para el accionista de la compañía que la de aceptarla oferta de Letterone. Por tanto, recomendamos acudir a la OPA en los términos actuales de la misma.
. La producción de petróleo de REPSOL (REP) durante el 1T2019 alcanzó los 705.000 de barriles diarios, un 3% inferior al mismo periodo del año pasado. El principal motivo de este descenso es el bloqueo del yacimiento de Al Sharara, en la cuenca de Murzuq, al sur de Libia, que estuvo inactivo hasta el pasado 4 de marzo por las amenazas de milicias. Desde entonces, la producción de este rico yacimiento se ha restablecido.
REP opera el bloque de Al Sharara junto con la austríaca OMV, la francesa Total, la noruega Hydro y la local NOC. La petrolera española comenzó su actividad de exploración y producción en Libia en los años 70, país en el que es una de las principales petroleras. REP también informó que el margen de refino en España se situó en $ 5,3 por baril, es decir, una disminución del 19,7% respecto a los $ 6,6 por barril contabilizados en el 1T2018.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
