Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Prosegur, ACS, Aena y Dia, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
PROSEGUR
- Recomendación: Comprar
- Cierre: 1,98 euros/acción
- Variación diaria: +0,71%
Venderá su filial en Francia al grupo sueco Loomis
Con esta desinversión, Prosegur Cash sale de uno de los cuatro países en los que opera en Europa, donde tiene presencia también en España, Portugal y Alemania. La filial francesa facturó 38 M€ en 2018.
OPINIÓN
Las ventas de la filial francesa representaron el 2,2% de los ingresos del grupo en 2018, que ascendieron a 1.732 M€. Prosegur Cash se desprende de un negocio que operaba en un entorno adverso y con rentabilidad decreciente para concentrarse en los países donde tienen una posición de liderazgo y donde pretende aprovechar la tendencia de concentración del sector.
ACS
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo:43,1 euros/acción
- Cierre: 39,93 euros/acción
- Variación diaria: 0,58 %
ACS se adjudica un proyecto en Australia por 3.400 millones de euros
La compañía ha anunciado que se ha adjudicado, a través de su filial Cimic, la construcción y posterior mantenimiento de una línea de metro en Brisbane, por importe de 3.400 millones de euros. Con este proyecto, ACS potencia su cartera de producción en esta región, que en 2018 ascendía a 17.973 millones de euros.
Opinión
Noticia positiva para ACS, dado que la adjudicación del contrato de Australia supone fortalecer la posición de la compañía en uno de los principales mercados donde tiene presencia (Australia es el segundo país del grupo sólo por detrás de EE.UU., con un peso del 20% en Ingresos y del 25% en cartera). Además, el importe del proyecto es relevante ya que supone incrementar la actual cartera de pedidos del grupo en un 4,8% y la de Australia en un 19,5%.
AENA
- Recomendación: Neutral
- Precio Objetivo:151,4 euros/acción
- Cierre:162,15 euros
- Variación día: -0,98%
Licitará 160.000/ 200.000 m2 de suelo logístico en Madrid y 300.000 m2 y una parcela para uso hotelero en Barcelona, previsiblemente en diciembre. Según las estimaciones, el precio del suelo oscilará en torno a 500/750 €/m2 en Madrid y 750/1.000 €/m2 en Barcelona.
Opinión
Esta iniciativa se encuadra en el Plan Estratégico 2018-2020. El plan prevé inversiones de aprox. 4.300 millones de euros en los próximos 20-30 años para desarrollos logísticos, de oficinas y comerciales en los terrenos de su propiedad en estos aeropuertos. Se trata deterrenos de alto valor por su ubicación y conexiones.
La mayoría de las inversiones serán aportadas por terceros y AENA tendrá una participación en los proyectos. Iniciativa positiva que pondrá en valor los terrenos en estos aeropuertos con inversiones mayoritariamente realizadas por terceros. El impactoen la cuenta de resultados de AENA se verá a largo plazo y contribuirá a diversificar los ingresos del grupo, reduciendo su dependencia del tráfico aéreo.
DIA
- Recomendación: vender
- Cierre: 0,6568 euros/acción
- Variación día: +0,15%
LetterOne afirma que no elevará el precio ofrecido en la OPA(0,67 €/acción en efectivo).
Estudiará también medidas legales contra el Consejo si logra el control de la compañía.
Opinión
Mantenemos la recomendación de aceptar la oferta de LetterOne de 0,67€/acción en efectivo. La situación fundamental de DIA es muy complicada con:
- Pérdidas de -352,6 M€ en 2018 que han resultado en unos Fondos Propios Negativos de -166,1 millones de euros
- Una Deuda Financiera Neta abultada de 1.451,6 millones de euros (frente a 945,4 millones de euros en 2017), que representa un ratio DFN/EBITDA de 5,9x (vs 2,0x en 2017)
- Vencimientos de deuda bancaria por importe de 147 millones d eeuros (31.05.3019) y de 306 millones de euros de bonos (20.07.2019)
- Un modelo de negocio que ha resultado en sostenidas caídas de ingresos y márgenes, pérdida de cuota de mercado y generación de caja negativa. La ampliación de capital a efectuar por LetterOne si obtiene el control del grupo de 500 millones de euros, aunque esencial para asegurar la viabilidad financiera del grupo, resultará en una dilución muy significativa de los actuales accionistas y en ningún caso garantiza que el Plan de Transformación a implementar tenga éxito a medio plazo.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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