Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, DIA, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
DIA
- Recomendación: vender
- Cierre: 0,5874 euros
- Variación diaria: +5,99%
La CNMV ha admitido a trámite OPA de LetterOne.
Opinión
La CNMV se pronunciará en abril-mayo al respecto. Si es aprobada, entonces LetterOne anunciará los plazos de la misma, que estimamos serán muy rápidos dada la situación acuciante del grupo. Recomendamos aceptar la oferta de LetterOne a 0,67 euros/acción, apurando los plazos de aceptación para permitir la aparición de una OPA competidora, no probable pero posible.
La situación fundamental de DIA es muy complicada:
- Pérdidas de -352,6 millones de euros en 2018 que han resultado en unos Fondos Propios Negativos de -166,1 millones de euros
- Una Deuda Financiera Neta (DFN) abultada de 1.451,6 millones de euros (frente a 945,4 millones de euros en 2017), que representa un ratio DFN/EBITDA de 5,9x (vs 2,0x en 2017),
- Vencimientos de deuda bancaria por importe de 147millones de euros (31.05.3019) y de 306 millones de euros de bonos (20.07.2019)
- Un modelo de negocio que ha resultado en sostenidas caídas de ingresos y márgenes y pérdida de cuota de mercado.
La ampliación de capital, aunque esencial para asegurar la viabilidad financiera del grupo, resultará en una dilución muy significativa de los actuales accionistas.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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