Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Adolfo Domínguez, ACS, IAG, Dominion, Elecnor, Europac, Repsol…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. ADOLFO DOMINGUEZ (ADZ) ha publicado sus resultados correspondientes a sus primeros nueve meses de ejercicio (9M2018), que comprende los meses de marzo a noviembre, de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS ADOLFO DOMINGUEZ 9M2018 vs 9M2017
| EUR millones | 9M2018 | 18/17 (%) |
| Ventas | 75,88 | -2,6% |
| EBITDA | -1,14 | 72,8% |
| EBIT | -2,82 | 52,3% |
| Beneficio neto | -3,18 | 55,0% |
Fuente: Estados financieros de la compañía.
- ADZ redujo en su 9M2018 (marzo-noviembre) un 2,6% interanual sus ventas comparables (like-for-like), hasta los EUR 75,88 millones. No obstante, los menores consumos de materias primas redujeron la caída interanual del margen bruto hasta el 0,8%, situando su importe en EUR 45,96 millones.
- El cambio de gestión llevado a cabo hace dos años sitúa hoy al 52% de las 396 tiendas de la red comercial de ADZ fuera de España, en 23 países, en los que se ha implementado el proceso de fusión de marcas, llevado a cabo entre julio y diciembre de 2018.
- Por su parte, el cash flow operativo (EBITDA) registró una pérdida de EUR 1,14 millones en 9M2018,
lo que supone una reducción del 72,8% de la misma, debido a los menores gastos de personal (-6,3%) y a los menores gastos de explotación (-8,4%).
- El resultado neto de explotación (EBIT) resultó también en una pérdida de EUR 2,82 millones, inferior en un 52,3% con respecto a la pérdida de EUR 5,91 millones del mismo periodo de un año antes.
- Asimismo, el resultado financiero arrojó una ganancia de EUR 0,41 millones, que contrasta con la pérdida financiera de EUR 1,18 millones de 9M2017, lo que resultó en un resultado negativo antes de impuestos de EUR 2,41 millones (una mejora del 66,0% interanual).
- Finalmente, el resultado neto atribuido resultó en una pérdida de EUR 3,18 millones, lo que supone un importe inferior en un 55,0% con respecto a la pérdida del mismo periodo de tiempo de 2017. Este resultado incluye costes no recurrentes de EUR 1,1 millones principalmente generados por la fusión de marcas que está realizando la empresa.
. ACS, a través de su filial industrial Cobra, invertirá EUR 175 millones en la construcción de cuatro plantas fotovoltaicas en Alcázar de San Juan, en Ciudad Rea l, que suman una potencia de 190 MW. Las plantas duplicarán la capacidad de generación de energía verde instalada en este municipio manchego, dado que actualmente cuenta con dotaciones por 200 MW de potencia.
Por otra parte, ACS se ha adjudicado, a través de su filial Dragados, el contrato para el diseño y construcción de la ampliación de la terminal de contenedores del puerto de Vancouver (Canadá) por CAD$ 400 millones (u nos EUR 260 millones), lo que supone su primer gran proyecto portuario en Norteamérica.
. Expansión destaca en su edición de hoy que el Ministerio de Fomento se reunirá esta semana con representantes de IAG, holding de British Airways, Iberia, Vueling y Aer Lingus, y con la Comisión Europea (CE) para acercar posturas y blindar la conectividad aérea en caso de que el brexit se ejecute sin acuerdo. El Gobierno español trabaja con Irlanda, en la misma situación con Aer Lingus, para proteger a Iberia y a Vueling, pero la matriz del grupo, IAG, incumple las reglas europeas de la propiedad, al estar su capital mayoritariamente en manos de accionistas británicos.
. Cinco Días informa en su edición de hoy que el grupo de tecnologías de la información DOMINION (DOM) ha dado un giro a su estrategia en Brasil. Así, DOM ha frenado el desarrollo de sus negocios en el país, del que no descarta salir a medio plazo, según la evolución de las condiciones de mercado. El diario señala que el sector en el que opera DOM registra desde hace años un descenso en los márgenes de rentabilidad en Brasil, qu e además tiene una legislación laboral que suele marcar altas indemnizaciones en casos de despidos en la industria de telecomunicaciones.
Por otro lado, los clientes más importantes de DOM en Brasil, como TELEFÓNICA (TEF), han cambiado sus planteamientos de externalización de los servicios digitales. Debido a todo lo anterior, DOM ha provisionado EUR 5 millones para cubrir posibles contingencias en los proyectos en curso del país.
Valoración : Recordamos que, en la actualidad, mantenemos una recomendación de COMPRA de DOM y un precio objetivo de EUR 5,59 por acción .
. Celeo Redes Brasil, sociedad participada por ELECNOR (ENO), ha cerrado la adquisición de la participación del Grupo Isolux en dos sociedades concesionarias de líneas de transmisión en Brasil. La operación consiste en la venta, por parte de Isolux Energía e Participações S.A., del 33,3% y del 100% que poseía en las sociedades concesionarias Jaurú Transmissora de Energía S.A. ( JTE) y Cachoeira Paulista Transmissora de Energía S.A. (CPTE) respectivamente. Para esta adquisición Celeo Redes Brasil ha desembolsado EUR 46,65 millones.
. La Sala de lo Contencioso-Administrativo de la Audiencia Nacional ha fallado a favor de EUROPAC (PAC), estimando el recurso presentado contra la resolución de la Comisión Nacional del Mercados y de la Competencia (CNMC), que el 23 de junio de 2015 publicó una sanción a la compañía de EUR 5.380.167. En respuesta a dicha sanción, PAC recurrió la resolución de la CNMC ante la Audiencia Nacional.
La compañía manifestó su absoluta disconformidad por falta de base para imponer la sanción, pues la propia CNMC reconocía expresamente que PAC “no participó en los intercambios de información entre los distintos operadores sobre el precio del papel, así como recomendaciones colectivas”. Asimismo, manifestó que no sólo “no se acredita la participación de PAC en las supuestas mesas entre fabricantes de cartón ni se aportó indicio o prueba de su participación”, sino que “se infringieron gravemente los derechos que asisten a la compañía al negarle el acceso a elementos de prueba”.
En consecuencia, en el recurso presentado por PAC se alegó, entre otros motivos, vulneración del principio de presunción de inocencia por falta de prueba de los hechos imputados y violación de los derechos fundamentales, como el de acceder al contenido de las pruebas inculpatorias para defenderse debidamente de los cargos que se le imputan.
. REPSOL (REP) comunica que con fecha 9 de enero de 2019 finalizó el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes al aumento de capital liberado a través del cual se instrumenta el sistema de retribución al accionista “Repsol Dividendo Flexible”. Los titulares de un 72,14% de los derechos de asignación gratuita (un total de 1.101.853.515 derechos) han optado por recibir nuevas acciones de REP. Por tanto, el número definitivo de acciones ordinarias de EUR 1 de valor nominal unitario que se han emitido en el aumento de capital es de 31.481.529, siendo el importe nominal del aumento EUR 31.481.529, lo que supone un incremento de aproximadamente el 2,06% sobre la cifra del capital social previo al aumento de capital.
Por otro lado, durante el plazo establecido al efecto, los titulares del 27,86% de los derechos de asignación gratuita han aceptado el compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por REP. En consecuencia, REP ha adquirido un total de 425.542.521 derechos por un importe bruto total de EUR 174.897.976,131 y ha renunciado a las acciones correspondientes a los derechos de asignación gratuita adquiridos en virtud del indicado compromiso de compra.
El aumento de capital ha quedado cerrado con fecha del 11 de enero de 2019. Asimismo, está previsto qu e, sujeto al cumplimiento de todos los requisitos legales (y, en particular, a la verificación de dicho cumplimiento por la CNMV), las nuevas acciones queden admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia a través del Sistema de Interconexión Bursátil (Mercado Continuo) el 23 d e enero de 2019 y que el 24 de enero de 2019 (esto es, el siguiente día hábil bursátil) comience su contrataci ón ordinaria.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
