Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Telepizza, CAF, Solarpack, Enagás, Acerinox, Vidrala, BBVA…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. El diario Expansión destaca hoy en su portada que el fondo estadounidense KKR, que cuenta actualmente con una participación del 26,32% de TELEPIZZA (TPZ), prepara una Oferta Pública de Adquisición (OPA) para la exclusión de la compañía. Para ejecutar la operación contará con el apoyo de Artá Capital, el vehículo de capital riesgo del Grupo March, que realizará una inversión de entre EUR 30 – 40 millones. Además, participará n otros inversores, como family offices españolas. Ayer la CNMV suspendió el valor de cotización a las 17:20 horas.
La oferta llega dos días después de que TPZ haya firmado la alianza anunciada en mayo con Pizza Hut. Aunque aún no se conoce el precio de la operación, el diario señala que no podrá ser inferior al precio de la última compra de acciones realizada por KKR el pasa do mayo, cuando pasó del 20,2% del capital al 26,3% actual, y que fue de EUR 5,8 por acción, al que previsiblemente habrá que sumar una prima en la oferta .
Valoración : Recientemente emitimos un informe de TPZ, con un precio de EUR 6,40 por acción y una recomendación de COMPRA del valor. Creemos que el precio de la OPA de exclusión que formulará KKR se aproximará a nuestro precio objetivo. De ser así recomendaríamos a los accionistas acudir a la OPA.
. CAF se ha adjudicado el contrato de suministro, operación y mantenimiento del proyecto de tren ligero de Parramatta (Fase 1), como parte del consorcio Great River City Rail Light, formado por CAF Rail Australia y Transdev Australasia. Para este proyecto, CAF suministrará trece vehículos URBOS de 7 módulos, así com o los sistemas de la línea y su integración, que incluyen el sistema de tracción, las subestaciones, el sistema de señalización, y el centro de control y comunicaciones para el proyecto. El alcance correspondiente a CAF también incluye el diseño y la construcción de lasinstalaciones de mantenimiento y soporte, y la plataforma de las 16 paradas de la línea, siendo estos trabajos subcontratados a la empresa de ingeniería Laing O’Rourke.
De la misma forma, señalar que CAF tendrá una participación relevante en el consorcio Great River City Light Rail, que operará y mantendrá la línea de Parramatt a (Fase 1) por un período de ocho años, con la posibilidad de prorrogarlo hasta 10 años más. El volumen del contrato para el Grupo CAF asciende a EUR 300 millones aproximadamente, estimándose que la línea esté oper ativa en el año 2023.
En relación a esta misma adjudicación, el diario Expansión señala que Cimic, filial australiana deACS, realizará las obras de construcción, con un presupuesto de EUR 536 millones.
. SOLARPACK (SPK) anuncia la firma de un acuerdo, en calidad de contratista, para la construcción en modalidad “llave en mano” en formato EPC (ingeniería, aprovisionamiento y construcción) de dos plantas solares fotovoltaicas, de 50 MW cada una, con aventron AG en calidad de cliente. Las plantas solares fotovoltaicas, que se ubicarán en Toledo y Murcia ( España), comenzarán su construcción una vez que aventron AG logre cerrar la financiación para ambos proyectos, hito que la compañía prevé alcanzar durante el 2T2019.
. DS Smith Plc ha decidido ampliar el plazo de aceptación de la Oferta Pública voluntaria de Adquisición (OPA) de acciones formulada sobre la totalidad del capital social de EUROPAC (PAC), que fue autorizada por el Consejo de la CNMV con fecha 26 de noviembre de 2018. Como consecuencia de esta ampliación, el plazo de aceptación inicial, que comenzó el 4 de diciembre de 2018 y cuya finalización estaba prevista para el próximo 2 de enero de 2019, queda ampliado hasta el final del día 11 de enero de 2019 incluido.
. ENAGÁS (ENG) comunica que ayer, tras el cumplimiento de las correspondientes condiciones suspensivas previstas en el acuerdo de compraventa, el consorcio a través de la sociedad griega Senfluga Energy Infrastructure Holdings Societe Anonyme ha cerrado la compra del 66% del accionariado de DESFA a los vendedores (Hellenic Republic Asset Development Fund y Hellenic Petroleum SA). ENG posee el 20% de este consorcio, estando el resto del capital en manos Snam (60%) y Fluxys (20%).
Una vez perfeccionada la compraventa de las acciones de DESFA, la estructura accionarial de dicha sociedad se encuentra compuesta por Senfluga Energy Infrastructure Holdings Societe Anonyme, titular del 66% del accionariado, y estando el 34% del accionariado restante en manos de la República Helénica. El precio pagado por el Consorcio por el 66% de las acciones de DESFA asciende a EUR 535 millones. La operación ha sido financiada con deuda sin recurso a los accionistas y supone una inversión de EUR 40 millones para ENG.
Valoración : Noticia ya anunciada con anterioridad por el consorcio comprador, por lo que creemos ya debería estar descontada por el mercado. Recordamos que, en la actualidad, mantenemos una recomendación de ACUMULAR el valor en cartera y un precio objetivo de EUR 26,21 por acción .
. El diario digital elEconomista.es informó ayer que Société Générale se ha desprendido del 4,285% de OHL, con lo que ha salido del capital de la constructora española. Société Générale ha deshecho tanto su posición directa, equivalente al 3,506%, como la indirecta (0,779%). El banco francés mantenía su participación invariable desde 2016.
. El banco estadounidense Goldman Sachs ha vuelto al accionariado de la cadena de supermercados DIA, después de haber liquidado la semana pasada su presencia en el accionariado y días después de la dimisión de los consejeros de LetterOne, fondo inversor del magnate ruso Mikhail Fridman. En concreto, la firma estadounidense ha adquirido el 5,18% del capital social de la cadena de supermercados a través de instrumentos financieros y no de manera directa.
Por otro lado, el diario Expansión informa hoy que la agencia de calificación crediticia Moody’s ha rebajado el rating de DIA, desde “B2” a “Caa1”, por el dudoso apoyo de l principal accionista de DIA, LetterOne, cuyos representantes han dimitido del Consejo de Administración. Según Moody’s, las elevadas incertidumbres llegan en un momento en que la compañía está intentando negociar nuevas fuentes de financiación con sus bancos y considerando una ampliación de capital, que requeriría la aprobación por parte de la mayoría de los accionistas. Además, la agencia advirtió de que DIA se quedará p ronto sin liquidez si las actuales negociaciones no tienen éxito.
. Expansión informó ayer que Fidelity ha decidido elevar su apuesta por FERROVIAL (FER) aumentando su participación en el capital desde el 1,001% al 2,003%. En conjunto, Fidelity controla más de 15 millon es de acciones del grupo español de infraestructuras, paquete que a precios de mercado alcanza un valor de unos EUR 264 millones.
. El Consejo de Administración de ACERINOX (ACX), haciendo uso de la autorización concedida, por la Junta General de la Compañía celebrada en junio de 2014, ha aprobado un Primer Programa de Recompra de Acciones con la finalidad de reducir su capital social mediante la amortización de acciones propias – si la Junta General así lo aprueba- para coadyuvar a mejorar la retribución al accionista.
- Inversión máxima: EUR 66.000.000 y el número máximo de acciones a a dquirir no podrá exceder de 521.350, que representan el 2% del capital de la Sociedad en este momento.
- Condiciones de precio y volumen: Las acciones deberán adquirirse a precio de merca do. La Sociedad no podrá adquirir acciones a un precio sup erior al más elevado entre el precio de la última operación independiente o la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectúa la compra.
ACX no comprará en cualquier día de negociación más del 25% del volumen diario medio de las acciones en el centro de negociación donde se efectúe la compra. El volumen medio diario de las acciones de la Sociedad a los efectos del cómputo anterior tendrá como base el volumen medio diario negociado en los veinte días hábiles anteriores a l a fecha de cada compra. Este límite estará en vigor durante la totalidad de la duración del programa.
- Periodo máximo de vigencia: Desde el 21 de diciembre de 2018 hasta el 20 de marzo de 2019, ambos incluidos.
ACX se reserva el derecho de finalizar el Programa si con anterioridad a su límite de vigencia se hubieran adquirido acciones por un precio de adquisición que alcanzara el precio de inversión máxima o el númer o máximo de acciones objeto del Programa.
Por otro lado, el Consejo de Administración de ACX ha decidido proponer a la próxima Junta General Ordinaria de la Sociedad un incremento de la retribución al accionista de un 11% mediante la elevación del dividendo bruto por acción de EUR 0,45 a EUR 0,50.
. El Consejo de Administración de BBVA, en su reunión celebrada ayer, acordó ejecutar losplanes de sucesión del Presidente y del Consejero Delegado, aprobados por el Consejo de Administración el pasado 26 de septiembre y 28 de noviembre de 2018, respectivamente:
- Nombrar a D. Carlos Torres Vila Presidente Ejecutivo de BBVA, en sustitución de D. Francisco González Rodríguez, cuya dimisión ha sido aceptada por el Consejo de Administración en la sesión de hoy, agradeciéndole los servicios prestados y su dedicación al Banco.
- Nombrar por cooptación a D. Onur Genç como vocal del Consejo de Administración y Consejero Delegado de BBVA.
El Consejo de Administración ha acordado igualmente designar a D. Francisco González Rodríguez Preside nte de Honor de BBVA. Los anteriores acuerdos serán efe ctivos una vez obtenidas las autorizaciones correspondientes, lo cual será debidamente comunica do al mercado.
. VIDRALA (VID) comunica que –bajo el marco de la autorización de la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de mayo de 2018– el Consejo de Administración ha acordado llevar a cabo un programa de recompra de acciones propias en los términos que se indican a continuación.
- Propósito del programa . El objeto del programa es el de reducir el capital social de la Sociedad mediante amortización de acciones propias, con la finalidad de contribuir a la política de retribución al accionista mediante el incremento del beneficio por acción.
- Dimensión máxima del programa. La Sociedad prevé comprar acciones en el mercado hasta acumular un 1% del capital social. Teniendo en cuenta que la Sociedad aportará a dicho programa de recompra el saldo de 69.073 acciones que mantiene en la actualidad, se adquirirán hasta un máximo de 192.000 acciones, por un importe efectivo máximo de EUR 16 millones.
- Duración del programa . El programa tendrá una duración máxima de 12 mese s, desde la publicación de este hecho relevante. No obstante, VID se reserva el derecho a finalizar el programa de recompra si, con anterioridad a la fecha límite de vigencia, hubiera adquirido acciones por un precio de adquisición que alcanzara el importe efectivo máximo o el númer o máximo de acciones autorizado por el Consejo de Administración, o si concurriese alguna otra circunstancia que así lo aconsejara.
- Condiciones de negociación . En lo que se refiere al precio, VID no adquirirá acciones a un precio superior al más elevado de los siguientes: (a) el p recio de la última operación independiente; o (b) la oferta independiente más alta de ese momento en el centro de negociación donde se efectúe la compra, cuando las acciones se negocien en diferentes centros de negociación. En lo que respecta al volumen de contratación, VID no adquirirá más del 2 5% del volumen medio diario –negociado en los 20 días hábiles anteriores a la fecha de cada compra– de las acciones de VID en el centro de negociación en que se lleve a cabo la compra.
. CAIXABANK (CABK) informa que, tras la obtención de las autorizaciones pertinentes, ha formalizado la operación anunciada el pasado 28 de junio consistente en la venta del 80% de su negocio inmobiliario a una compañía filial de los fondos Lone Star Fund X y Lone Star Real Estate Fund V. El negocio inmobiliario, que incluye principalmente la cartera de activos inmobiliarios disponibles para la venta a 31 de octubre de 2017 y el 100% del capital social de Servihabitat Servicios Inmobiliarios, S.L., fue aportado a la compañía de nueva creación denominada Coral Homes, S.L. La operación implicará la desconsolidación del citado negocio inmobiliario.
El precio inicial por la venta del 80% del capital social de Coral Homes, S.L. ha sido de EUR 3.974 millones, que se corresponde con una valoración por el 100% de la compañía de EUR 4.967,5 millones a fecha de ayer. El precio inicial será ajustado en los próximos meses al alza o a la baja en función de una serie de variables habituales en este tipo de operaciones. CABK y otras sociedades de su grupo han firmado en el día de hoy un contrato de servicing de sus activos inmobiliarios, presentes y futuros, con Servihabitat por un periodo de cinco años.
El impacto global de la Operación (incluyendo, gastos, impuestos y otros costes) se estima en EUR -40 millones netos de impuestos. El impacto en la ratio de capital CET1 fully loaded se estima en +15 puntos básicos (0,15%).
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
