Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Cellnex, Siemens Gamesa, Elecnor, Santander, Dominion, Prosegur…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. CELLNEX (CLNX) comunica que ha alcanzado un acuerdo con Bouygues Telecom que refuerza la colaboración industrial a largo plazo entre ambas compañías y la presencia de CLNX en el ecosistema francés 5G. Este proyecto implica la construcción de hasta 88 Oficinas Metropolitana (MO) y Oficinas Centrales (CO) en los próximos 5 años .Se espera que esta transacción se lleve a cabo hasta 2024, con una ejecución esperada más intensa en el plazo de tiempo más lejano. Los MO y CO son infraestructuras estratégicas con capacidades de concentración de tráfico que desempeñarán un papel clave en el futuro despliegue de redes 5G, ya que también proporcionarán capacidades de procesamiento para reducir la latencia de los datos.
El acuerdo implica un coste total de hasta EUR 250 millones, y se espera que genere un EBITDA ajustado anual de aproximadamente EUR 19 millones a pleno rendimiento una vez que todos los activos se hayan construido.
Bouygues Telecom será el principal cliente de estos activos, con los que CLNX firmó un Contrato Marco de Servicios (Master Service Agreement) con las mismas características en términos de renovación e indexación al existente. Este proyecto está alineado con la estrategia de expansi ón internacional de CLNX, y se financiará con el efectivo disponible y los flujos de efectivo futuros de Cellnex France.
. SIEMENS GAMESA (SGRE) ha firmado su primer contrato de suministro de los aerogeneradores SG 4.5-145 con Enel Green Power y fabricará 60 unidades, que suman una p otencia de 249 megavatios (MW), para dos parques eólicos en México.
Según informó SGRE, 24 unidades, con una potencia flexible de 4,2 MW, serán para el Parque Amistad III y 3 6 para el Amistad IV, instalaciones que se ubicarán en Ciudad Ac uña, al norte del estado mexicano de Coahuila. Estos aerogeneradores constituyen el primer pedido en el mundo de la nueva generación de turbinas eólicas terrestres de más de 4 MW de SGRE, que tienen una torre de 107,5 metros de altura. Este modelo de turbinas ofrece una potencia flexible que va de 4,2 MW a 4,8 MW, dependiendo de las condiciones del emplazamiento, y su rotor es de 145 metros de diámetro.
. Según informó ayer la agencia Efe, ELECNOR (ENO) se ha adjudicado la construcción de un parque eólico de 10 megavatios (MW) en el sur de Chile para la sociedad de energía eléctrica Vientos Patagónicos SpA, que cuenta con una inversión total de aproximadamente EUR 22 millones. El proyecto, que incluye la instalación de tres aerogeneradores de 3,45 MW, se comenzará a construir bajo la modalidad llave en mano durante el primer trimestre de 2019 y estará operativo a finales del mismo año.
. La Comisión Europea (CE) ha dado luz verde a la creación de una empresa conjunta entre una filial del español BANCO SANTANDER (SAN) (Santander Consumer Bank) y otra de la surcoreana Hyundai (Hyundai Capital Services) al considerar que la operación no plantea conflictos de competencia. La empresa conjunta, con sede en Alemania, ofrecerá servicios de financiación para automóviles de Hyundai y Kia en Europa, así como servicios relacionados, como seguros.
. La cadena de supermercados DIA abandonará el índice selectivo Ibex-35, al que se incorporará ENCE (ENC), según anunció ayer tarde el Comité Asesor Técnico del Ibex.
. La agencia Moody’s Investors Service anunció ayer un alza de la calificación crediticia a largo plazo de REPSOL (REP) desde “Baa2” a “Baa1”, con perspectiva “estable”.
. DOMINION (DOM) ha hecho público que ha procedido a la suscripción de un contrato para la adquisición de un 51% capital social de la sociedad india Bygging India Limited (BIL), ampliable hasta el 100%. La operación ha sido estructurada en dos tramos. En una primera fase, DOM adquirirá el 51% del capital social de BIL por un importe de 416 millones de INR (EUR 5,1 millones). En una segunda fase, los accionistas titulares del 49% disfrutan de una opción de venta por el 49% restante, ejercitable en los años cuarto y quinto posteriores a la adquisición. Asimismo, DOM es titular de una opción de compra ejercitable en el año quinto posterior a la adquisición. Para este segundo tramo el precio ha quedado vinculado al desempeño efectivo de BIL durante los períodos, según el caso, el cual será evaluado directamente por l a generación de caja libre que aporte BIL para los accionistas. El precio máximo a abonar por parte de DOM por la totali dad de la operación no excederá de 5 veces el EBITDA promedio, y en todo caso, no será inferior al valor en libros de BIL al final del periodo de evaluación.
El alcance de los negocios adquiridos con BIL representa una facturación recurrente de entre EUR 20 – 25 millones anuales. Además, la compañía ha cerrado su último ejercicio c ontable auditado (31 marzo 2018) con un EBITDA de aproximadamente EUR 2,3 millones.
La adquisición de BIL permite la entrada en el mercado de la India para crecer en el campo de actividad de industria tanto en servicios como en soluciones. Asimismo, constituirá el germen de una plataforma para proyectos internacionales optimizando costes operativos y de fabricación.
Valoración : Consideramos que la entrada en un nuevo mercado como el indio es, desde el punto de vista estratégico, positivo para DOM. Recordamos que, en la actualidad, mantenemos una recomendación de COMPRA para DOM y un precio objetivo de EUR 5,59 por acción .
. Ayer PROSEGUR (PSG) anunció la compra de Cipher, con el fin de reforzar sus capacidades en ciberseguridad y profundizar en la transformación de su negocio de seguridad y tecnología, tomando una participación mayoritaria en la compañía, que desarrolla sus operaciones de ciberseguridad en EEUU, Brasil y Reino Unido. No se hizo públ ico el importe de la operación ni la participación exacta que adquiere PSG, aunque fuentes de la compañía le indicaron al diario Cinco Días que es superior al 60% del capital social de Cipher.
. El Consejo de Administración de EUROPAC (PAC) considera que el Precio de la Oferta Pública de Adquis ición de Acciones (OPA) de EUR 16,80 por acción formulado por la británica DS Smith por el 100% del capital de PAC es atractivo y refleja adecuadamente el valor de las acciones de la compañía española, por lo que su opinión es favorable a la Oferta.
Valoración : Al igual que refleja el informe del Consejo de Administración de PAC, en nuestra opinión el precio de EUR 16,80 por acción ofrecido por DS Smith en su OPA sobre el 100% de PAC es atractivo y razonable, por lo que volvemos a recomendar a los accionistas acudir a la misma.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
