Las Bolsas en Europa apuntan a la baja, vigilantes a la escalada generalizada en los intereses de la deuda. La mejora en la prima de riesgo de Italia, muy por debajo de los 300 puntos, suaviza las presiones. El Ibex destaca entre los índices más firmes en Europa gracias a la ponderación de sus bancos, animados con la subida generalizada en los intereses de la deuda. Grifols logra cortar el correctivo de ayer.
La renta variable europea ha iniciado el último trimestre del año con problemas de nuevo para seguir la estela alcista de Wall Street, protagonista por la sucesión de récords históricos en el Dow Jones. Los datos macro avalan la fortaleza de la economía estadounidense, como sucedió ayer con las cifras de empleo del sector privado, muy superiores a lo esperado. Mañana todos los focos estarán puestos en el informe oficial de empleo de EEUU. Salvo un inesperado pinchazo, sus cifras podrían reforzar las expectativas de una nueva subida de los tipos de interés en diciembre por parte de la Reserva Federal.
La Bolsa española sufre para consolidar los avances logrados en la sesión anterior. La minitregua en Italia persiste, al menos en su prima de riesgo, muy por debajo de los 300 puntos. El Ibex duda a la hora de evitar los números rojos, y se mueve entre los 9.300 y los 9.400 puntos.
El resto de Bolsas europeas cotiza con un signo más bajista que el Ibex. La tregua en la prima de riesgo de Italia apenas sirve hoy de revulsivo en la Bolsa de Milán. El Dax alemán, cerrado por festivo en la sesión de ayer, encuentra alivio en los descensos que registra la cotización del euro frente al dólar. La escalada en los costes de financiación intimida a los inversores.
ANÁLISIS IBEX35
Formación de H-C-H invertido en el medio plazo con triple apoyo en niveles de 9.350 puntos que de momento sirven para sujetar las caídas y el ataque de los osos (bajistas). En cualquier caso, la tendencia sigue siendo la que es, bajista, con formación de máximos decrecientes tanto en gráfico diario como semanal y mensual. Una caída que lleva acumulada desde niveles de 10.600 puntos y una pérdida del 6,5% en lo que llevamos de ejercicio para un Ibex carente de ideas y que no rompe por arriba.
Es necesario que se superen niveles de 9.800 puntos para dar forma a un cambio de tendencia principal que esperan ansiosos un gran gran número de inversores. Por el momento hemos visto una falsa ruptura de soportes y a duras penas el selectivo español sigue aguantando. Soporte intermedio en 9.350 y 9.200 en última instancia, por debajo del cual las caídas nos llevarían a su objetivo bajista clave en 8.900.
Repasando y contextualizando cada uno de los valores pertenecientes al principal mercado español, la gran mayoría no tienen un gráfico técnico que invite a pensar en compras o nuevas adquisiciones ni siquiera visto el gran descuento que ofrecen sus títulos en comparación con su valor real o en libros. Dicho de otro modo, hay compañías que se encuentran baratas ahora mismo pero no dan compra todavía.
Esto se solucionaría con un Ibex por encima de esos 9.800, pero como no entra el dinero fresco en el mercado y los valores parecen más manipulados que otra cosa, los inversores no se lanzan a comprar y aquellos que lo hacen ven como sus adquisiciones pierden valor semana tras semana, puesto que lo que se está haciendo es sujetar al índice en detrimento de valores «elegidos», es decir, para sujetarlo hoy mantienen valores de gran capitalización tipo Telefónica, Inditex, Santander y hunden a los más pequeños. Al dia siguiente, la operación contraria. De esta forma no hunden definitivamente al índice pero sí a los valores que a él pertenecen.
Bajo nuestro punto de vista, solamente quedan Acciona y Amadeus libres de la quema. Esta semana, sin más, hemos visto una ruptura en falso de libro de Naturgy. Cuando todo parecía indicar que ya había roto al alza, ventas indiscriminadas hoy han provocado caídas importantes. Esto no está más que para mirar y mantener lo que se tiene, al menos de momento.
DAX
El principal índice de la bolsa alemana, el Dax sigue con su triangulación de medio plazo, donde ha formado una especie de suelo en las inmediaciones de los 12.000 puntos desde donde trata de rebotar hacia la directriz bajista o parte alta del triángulo que podéis ver en el gráfico adjunto y que ahora mismo pasa por los 12.400 puntos, siendo éste el nivel clave de referencia a corto plazo por encima del cual asistiríamos a un cambio de tendencia principal con objetivos en 12.600 y 13.000 puntos.
Según lo que nos adelanta el indicador Estocástico, los niveles de sobrecompra son extremos creando cierta divergencia con el ratio put-call en zona de rebote.
En resumen, hay que esperar a ver niveles por encima de 12.400 puntos para ver un claro cambio de tendencia, sino poco se puede hacer. Ayer miércoles el mercado alemán estuvo cerrado por festividad y en la sesión de hoy como si estuviera, puesto que los movimientos, al menos al cierre de estas líneas, son escasos y muy volátiles.
DOW JONES
Nuevos máximos del Dow Jones, aunque discrepa con el resto de índices norteamericanos, donde ni el S&P500 ni los dos Nasdaq (Nasdaq100 y Nasdaq composite) han conseguido por el momento batir sus respectivas resistencias. El más adelantado es el Dow Jones que se ha atrevido con su zona de máximos anteriores por encima de 26.600 puntos, buscando ya niveles de 27.000 enteros en el más riguroso corto plazo.
Su impoluta tendencia alcista de corto y medio plazo sigue vigente en el momento actual, incluso se ha permitido el lujo de formar una nueva directriz alcista acelerada con canal incluído y formación de máximos relativos crecientes. Un gráfico impecable para este índice que quiere alcanzar nuevos máximos.
Nada nuevo que contar, solamente que quien se encuentre dentro es un claro mantener, tanto en índices como en valores hasta que se produzca un giro de mercado. Mientras tanto, a disfrutar de la tendencia.
ACCIONA
Nos detenemos hoy en Acciona, puesto que sus títulos mantienen un comportamiento atractivo en el corto y medio plazo, aunque habrá que diferenciar muy bien entre su gráfico de medio y largo plazo, gráficos a los que a continuación daremos un repaso.
Largo plazo:
Teniendo en cuenta su gráfico de largo plazo, observamos una gran caída desde la zona de los 164€ por acción (niveles que alcanzó en noviembre de 2.007) hasta los mínimos de noviembre 2.012 en 23.80 €, es decir una caída importantísima de la que hoy por hoy trata de rehacerse.
Continuando con el gráfico, observamos una recuperación muy clara en forma de una construcción de máximos y mínimos relativos crecientes hasta alcanzar niveles actuales de cotización, es decir, los 79 euros por acción y entornos, que son exactamente el 38.20% de toda la gran caída anterior, por tanto tenemos a Acciona enfrentándose con una resistencia muy importante.
Medio plazo:
Si atendemos a un período algo menos extenso, observaremos una clarísima formación de máximos y mínimos relativos crecientes en diario, semanal y mensual que ha llevado a sus títulos a buscar, precísamente, esos 79 euros por acción. Su zona de soporte más inmediata la tenemos situada en los 76 euros por acción, no debiéndose perder en ningún momento con el fín de no poner en peligro la actual tendencia alcista.
Para trading, sería posible una incorporación al valor o toma de posiciones alcistas si vemos dos cierres por encima de 80 euros por título (como véis, exigimos algo más debido a la volatilidad reinante en el mercado ahora mismo), o un cierre semanal por encima de este nivel. El objetivo cortoplacista estaría situado enlos 82.50€, que es la extensión del último de sus laterales, es decir, por el lateral que está transcurriendo en estos momentos.
De lo poco «comprable» dentro del selectivo español, una opción a la que es aconsejable la colocación del consiguiente stop de posición, tal como hemos adelantado anteriormente. Hoy jueves cae y fuerte, pero no ha perdido la directriz. Si a cierre semanal intenta rebotar entenderemos que es una buena oportunidad para trading con el stop puesto.
Un saludo cordial a todos y mucha suerte,
Daniel Santacreu
Jefe de Estrategias y Director de Mercatradingbolsa
