Warren Buffet es considerado como el mejor inversor de todos los tiempos. 
No hay ningún otro gestor, retirado o en activo, del que se hayan elaborado tantos libros analizando su operativa. Pero Buffet ha tenido días de vino y rosas, y otros no tantos. El analista Jeff Desjardins, recoge los cinco mayores aciertos y errores de este mítico gestor en toda su carrera profesional. En el artículo de hoy publicaremos los 5 mayores aciertos, y mañana los errores más importantes de su carrera. Veamos las 5 mejores apuestas:
1. Compra de GEICO
A los 20 años, Buffett asistía a Columbia Business School, y era estudiante de Benjamin Graham.
Cuando el joven Buffett se enteró de que Graham formaba parte de la junta directiva de Government Employees Insurance Company (GEICO), inmediatamente tomó un tren a Washington DC para visitar la sede de la compañía.
El sábado, Buffett llamó a la puerta del edificio de la compañía hasta que un conserje lo dejó entrar. Buffett se encontró con Lorimer Davidson, el futuro director ejecutivo de GEICO. Finalmente, Davidson pasó cuatro horas hablando con este «joven altamente inusual».
Para el lunes, Buffett estaba «más entusiasmado con GEICO que cualquier otra acción en su vida» y comenzó a comprarla en el mercado abierto. Puso el 65% de su pequeña fortuna de 20,000 dólares en GEICO, y el dinero que ganó del acuerdo proporcionaría una base sólida para la fortuna futura de Buffett.
Aunque Buffett vendió GEICO tras lograr sólidas ganancias, la acción aumentaría hasta 100 veces con el tiempo. Buffett compró su acción favorita nuevamente unos años más tarde, aumentó más durante la década de 1970, y finalmente compró toda la compañía en la década de 1990.
2. Sanborn Maps (1960)
Esta temprana inversión puede no ser la más beneficiosa de Buffett, pero es el caso más claro de la influencia de Benjamin Graham en su estilo de inversión.
Sanborn Maps tenía un negocio lucrativo en torno a la elaboración de mapas de ciudades para las aseguradoras, pero finalmente su negocio de mapeo comenzó a agonizar, y la caída del precio de las acciones reflejó esta tendencia.
Buffett, después de sumergirse en las finanzas de la compañía, se dio cuenta de que Sanborn tenía una gran cartera de inversiones que se acumuló durante los años más fuertes de la empresa. Las acciones de Sanborn valían 45 dólares por acción, pero el valor de las inversiones de la compañía era de 65 dólares por acción.
En otras palabras, estas inversiones valían más que todas las acciones de la empresa, ¡y eso sin incluir el valor real del negocio del mapeo en sí mismo!
Buffett acumuló las acciones en 1958 y 1959, y finalmente colocó el 35% de sus activos de la sociedad en ella. Luego, se convirtió en director y convenció a otros accionistas de usar la cartera de inversiones para comprar acciones. Vendió con un 50% de ganancias.
3. La estafa del aceite de las ensaladas (1963)
Para un inversor de valor como Buffet, cada contratiempo es una potencial oportunidad. Y en 1963, un estafador llamado Anthony «Tino» De Angelis, sin darse cuenta, preparó a Buffett para una gran oportunidad. Después de que De Angelis intentara arrinconar el mercado del aceite de soja utilizando datos de inventarios falsos y operaciones a préstamo, el mercado colapsó posteriormente.
American Express, la compañía de tarjetas de crédito más grande del mundo en ese momento, quedó atrapada en el desastre y el precio de sus acciones se redujeron a la mitad debido a que los inversores pensaban que la empresa quebraría.
Aunque todos los demás entraron en pánico, Buffett sabía que el escándalo no afectaría al valor general del negocio. Tenía razón, y compró el 5% de American Express por 20 millones de dólares. En 1973, la inversión de Buffett había aumentado diez veces su valor.
4. Capital Cities / ABC (1985)
En la década de 1980, los inversores corporativos y la locura de adquisiciones reinaban en el mercado.
La cadena de televisión ABC se encontraba vulnerable y se vendió a una compañía que prometió mantener intacto su legado. Capital Cities, una empresa familiar desconocida y con una fracción del tamaño, de alguna manera había logrado comprar ABC.
El CEO de Capital Cities, Tom Murphy, uno de los gerentes favoritos de Buffett en el mundo, le hizo una llamada a Warren. Berkshire le prestó 500 millones de dólares para financiar el trato. Esto convirtió a Buffett en el muy necesario «gorila de las 900 libras» de Murphy, un accionista leal que se aferraría a las acciones sin importar el precio, ya que Murphy descubrió cómo cambiar la compañía.
Resultó ser una apuesta fantástica para Buffett, ya que Capital Cities vendió ABC a Disney por 19 mil millones de dólares en 1995.
5. Freddie Mac (1988)
Buffett comenzó a comprar acciones de Freddie Mac en 1988 por 4 dólares por acción.
En 2000, Buffett notó que la compañía estaba tomando riesgos innecesarios para generar un crecimiento de dos dígitos. Este riesgo, y su enfoque a corto plazo, restó el interés de Buffett por la compañía. Como resultado, a un precio de acción cercano a los 70 dólares, vendió prácticamente todas sus acciones, disfrutando de un rendimiento de más del 1,500%.
Más adelante, el negocio de Freddie Mac colapsaría en la crisis de la vivienda, para posteriormente ser asumido por el gobierno federal de los EE. UU. Hoy, sus acciones se venden por solo 1,50 dólares por acción.
Carlos Montero
La Carta de la Bolsa
