Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Novartis y H&M, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Novartis
- Recomendación: neutral
- Cierre: 74,40 francos suizos
- Variación diaria: -1,17%
Novaris vende a GlaxoSmithKline (GSK) su 36,5% en la joint venture (JV) de consumo de salud por 13.000 millones de dólares en efectivo
Esperan materializar la operación a lo largo del segundo trimestre de 2018 una vez recibidos todas las autorizaciones pertinentes.
Opinión
Novartis está en fase de venta de activos/divisiones no estratégica y esta JV, desde que se constituyó en 2015 era calificada como no estratégica. A su vez, destinará los recursos de la venta a los negocios estratégicos del grupo de mayor margen. La compañía no ha facilitado cifras relativas a la división vendida.
Pensamos que la noticia debería tener un impacto ligeramente positivo en la cotización de Novartis en la medida que es un proceso de continuación en la implementación de la estrategia a largo plazo de Novartis.
Comunicado emitido por la compañía novartis
H&M
- Recomendación: vender
- Cierre: 127,36 coronas suecas
- Variación diaria: -1,45%
Resultados 1T’18 (diciembre-febrero) continúan mostrando debilidad
– Ventas netas: 46,2 millones de coronas suecas (-1,7%).
– Margen Bruto: 23,0 millones de coronas suecas (-5,8%).
– Beneficio neto acumulado (BNA): 1,4 millones de coronas suecas (44,2-%).
Opinión
Esta es la segunda caída trimestral consecutiva en ventas, que el grupo atribuye a un clima anormalmente suave en Europa en diciembre y enero, que obligó a rebajar las prendas de invierno para reducir stock. El grupo ya anticipó en febrero que las ventas comparables en 2018 volverán a caer.
Los márgenes se resienten por las rebajas necesarias para reducir inventarios, que siguen en niveles altos y que que hacen que el BNA muestre su peor evolución en 16 años. A pesar de que el valor acumula una caída del -25% desde inicios de 2018 y cotiza a un PER 2018 de 14,4x (vs. 23x Inditex y Kering), la falta de visibilidad acerca del ritmo de la transformación de su modelo de negocio y las bajas expectativas de crecimiento de ingresos y márgenes en un entorno crecientemente competitivo, no solo en 2018 sino hasta 2020, nos llevan a mantener nuestra recomendación de vender.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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