Video Análisis con el analista independiente Miguel Ángel García-Ramos: Telefónica, Cellnex, Masmovil, Euskaltel…
Por hablar de valores concretos… ¿Cómo ve la situación de Telefónica después de los bajistas hayan reducido su presión en las últimas semanas?
Telefónica la hemos incluido en el informe con recomendación de compra, es uno de nuestros valores preferidos en España porque después de la corrección que ha sufrido cotiza muy por debajo de la media histórica tanto en PER (ratio precio-beneficio), como en precio por valor en libros. Es un valor con tasas de retorno muy interesantes del 20%, un ROE (rentabilidad financiera) alto por encima de su coste de capital, creemos que es un valor con fuerte ‘value’ y no sólo por la alta rentabilidad por dividendo que nos ofrece.
El mercado también está muy atento a los movimientos de Cellnex, que se puede ver influida por la OPA de Abertis. ¿Qué opinión tiene de la compañía?
Cellnex también tiene recomendación de compra y es nuestro valor preferido de entre todos los que hemos estudiado. Dentro del nicho de las ‘telecos’ es un valor que ofrece muchísimo crecimiento, un valor que está teniendo mucho éxito en bolsa este año, una rentabilidad casi del 40% en el acumulado del año y pensamos que puede seguir subiendo. Opera un negocio como las redes móviles, antenas… crece tanto en facturación como en beneficios a tasas cercanas al 15%, a nivel financiero es una empresa muy fuerte con un balance potente. Si ves las valoraciones, los múltiplos en los que cotiza pueden dar un poco de miedo para entrar porque son muy altos pero sólo descuentan su fuerte crecimiento y puede seguir con esa tendencia.
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