Análisis semanal del SP500
Queremos situarnos en la vuelta de las vacaciones con un análisis más genérico, tomando gráficos mensuales para centrar nuestra visión en el contexto global que a la vuelta del período estival, tenemos un poco difuso. En este caso concreto, no vamos a señalar como habitualmente zonas de soporte y resistencia semanal, sino que dejamos el gráfico lo más limpio posible para que podamos apreciar en su contexto más amplio las tendencias primarias de cada instrumento, así como tomar consciencia de la situación global de cada activo.
En el caso concreto del índice de referencia estadounidense, el S&P 500, llevamos todo el año escuchando a distintos analistas que promulgan una fuerte caída del mismo al considerar que los actuales niveles no son soportables, teniendo en cuenta la inestabilidad que generan las políticas económicas del actual presidente Trump, y la difícil puesta en marcha de las mismas sin afectar de forma negativa a las arcas Yankees. Lo cierto es que a nivel macro económico EEUU se encuentra en un ciclo de recuperación donde difícilmente caerá de nuevo hasta la depresión anterior teniendo en cuenta que en la mayor parte de las crisis sufridas por estados unidos el punto de depresión ha sido siempre menos profundo que en el anterior, lo cual nos hace pensar en su tendencia de crecimiento exponencial a pesar de las distintas crisis sufridas.
A continuación, mostramos un gráfico del crecimiento de los distintos bancos centrales para poder entender cómo afectan las crisis a unas economías y otras.
Como podemos observar, la reserva federal ha sabido mantener su balance en las crisis más importantes de nuestro actual siglo, por lo que es de recibo pensar, que aun si estuviésemos asistiendo a un periodo de auge o cima del ciclo económico de EE.UU., la esperada recesión por parte de la principal economía del mundo, no sería algo alarmante para nuestras inversiones.
A continuación, gráfico de niveles de la situación actual:
Análisis semanal del DAX
Repasamos la actual situación del índice de referencia alemán, en el que nos encontramos, como en su hermano mayor, el s&p 500 una fuerte tendencia alcista. Aquejado de los mismos miedos, nos encontramos con unos máximos de vértigo que auguran una posible corrección importante. Si bien los datos macroeconómicos ayudan a mantener esta tendencia, sabemos positivamente que muchos de ellos están construidos a partir de la ficticia liquidez que aporta la inyección de capital del QE de nuestro conocido Mario Dragi, lo que hace que una posible corrección de EEUU efecte de manera mucho más significativa a europa y por consiguiente al DAX. El ciclo macroeconómico por el que debería estar atravesando la eurozona sería un ciclo de recuperación en un estadío mucho menos desarrollado que el cliclo estadounidense, por lo que una corrección profunda en el nuevo continente podría cortar de raíz la ficticia bonanza de este índice. A pesar de lo anteriormente expuesto, tengo la firme creencia de que los indices, son por naturaleza siempre alcistas a medio y largo plazo, puesto que quienes los componen son las empresas mejor capitalizadas de cada país, y en el caso de no hacerlo bien durante un tiempo prolongado, son sustituidas por otras de crecimiento más estable, por lo que a la larga no paran de crecer.
A continuación, gráfico de niveles de la semana actual:
S&J International Consulting
sjinternationalconsulting.com
