“Versión oficial”
El consejo de administración de Neol Biosolutions, filial de Neuron Bio, ha solicitado al Juzgado de lo Mercantil de Madrid acogerse al preconcurso de acreedores a la espera de obtener la financiación necesaria para el desarrollo de los proyectos en curso, según ha comunicado al Mercado Alternativo Bursátil (MAB).
MADRID, 26 (EUROPA PRESS)
Ante la imposibilidad de garantizar la continuidad de su actividad, NEOL (NEOL.MC)Bio espera alcanzar un acuerdo con sus acreedores que permita a la compañía superar sus dificultades financieras.
Según ha explicado, en los últimos meses la compañía ha avanzado en el desarrollo industrial del proceso de producción de Omega-3 DHA a partir de microalgas y se encuentra en negociaciones para la venta de su producto, habiendo anunciado el pasado 8 de mayo la firma de un acuerdo con Comercial Massó para su distribución en España, Francia, Portugal, Turquía y Polonia.
Sin embargo, la captación de fondos tanto de origen público como privado “se ha retrasado”, por lo que “no ha sido posible iniciar la actividad productiva” y la compañía ha decidido solicitar el preconcurso.
Hecho relevante de NEURON BIO: https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2017/05/66198_HRelev_20170526_1.pdf
Hecho relevante de NEOL: https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2017/05/05081_HRelev_20170526.pdf
El problema parece venir de NEOL y no de la propia NEURON
El 26 de junio de 2016 se informaba al mercado que Black Toro suscribiría una ampliación de capital en NEOL por importe de 3,000,000€
https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2016/06/05081_HRelev_20160629.pdf
El 14 de noviembre de 2016 NEURON informaba al mercado de la realización de una OPA de exclusión sobre NEOL BIO ,explicando el siguiente motivo:
. Neol volverá a ser una compañía privada, lo que facilitará el proceso de obtención de capital, actualmente en curso, mediante el acceso al capital riesgo y a socios industriales que no invierten en sociedades cotizadas.
También facilita la realización de la ampliación de capital a un valor de la sociedad significativamente superior a su valor de mercado, lo que favorece a Neuron y a los accionistas minoritarios de Neol.
https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2016/11/66198_HRelev_20161111.pdf
El 6 de febrero finalizaba el plazo de aceptación de la oferta, por el cual cada 4 acciones de NEOL se ofrecían 5 de NEURON.
Según consta en el BOE , el 17 de abril de este mismo año fueron desembolsados 2.9556.555€ para la emisión de acciones derivadas del canje de NEOL, un canje que convertía así a NEURON en su 1º accionista con un 92,4% de las acciones.
https://www.boe.es/borme/dias/2017/04/17/pdfs/BORME-A-2017-72-18.pdf
Como ya informamos en su momento y pese a las recomendaciones de acudir a la misma en redes sociales , aquí se alargan tanto los plazos que no valía la pena acudir a la oferta pese al descuento existente.
Aun hoy casi 4 meses después y pese a haber cumplido Neuron todos los tramites, siguen sin admitirse las acciones de NEURON derivadas del canje de NEOL.
Igualmente el viernes 26 de junio se cumplían exactamente 11 meses desde la firma de la carta de intenciones con black toro para entrar en NEOL.
A fecha de hoy es cierto lo que dice el HR solicitando pre concurso, en 11 meses no se supo nada de los 3 millones de € inicialmente previstos que aportaría black toro y de ahí el pre concurso de ambas sociedades.
Probablemente la sociedad este buscando nuevas vías de financiación en estos 3 meses que tiene de plazo.
El balance de NEURON para nada invitaba a pensar en algo así.
Con fecha 28 de septiembre de 2016, la Sociedad procedió a la constitución de un préstamo hipotecario por importe de 2.070 miles de euros con vencimiento en septiembre de 2031. Con este importe, se cancelaron las diferentes operaciones que se encontraban garantizadas mediante hipoteca del edificio propiedad de la Sociedad (véase nota 6). Las otras deudas con entidades de crédito se corresponden con préstamos con garantía personal y vencimiento entre los ejercicios 2017 y 2019.
Las deudas con entidades de crédito devengan intereses de mercado en todos los casos, en algunos casos fijos y en otros, referenciados el EURIBOR más un diferencial. El porcentaje de deuda referenciada a tipo de interés fijo es del 6,12%.
Los importes registrados en la rúbrica “Otras deudas” corresponden, principalmente, a deudas con organismos oficiales para financiación de proyectos de investigación y desarrollo así como para la financiación del nuevo edificio. Las operaciones no devengan intereses y han sido reconocidas a su valor razonable en el momento de su inicio, calculado según el método del tipo de interés efectivo, aplicando un tipo de mercado de Euribor y tipo de interés de la deuda del tesoro español más un “spread” en función del riesgo. La diferencia entre el valor razonable al inicio y el valor nominal, se corresponde con la subvención neta equivalente (véase Nota 12), que se traspasa a resultados durante la vida del activo financiado.
Por su parte, los saldos pendientes de pago con proveedores de inmovilizado recogen, por una parte, importes asociados a la construcción del nuevo edificio de la Sociedad por importe de 1.048.124 euros, de los que 791.657 euros son a corto plazo. Parte de estos saldos han sido garantizados mediante promesa de prenda sobre el 25% de las acciones que la Sociedad mantiene en la entidad Neol Biosolutions, S.A. (véase Nota 8).
Por otra parte, esta rúbrica a corto plazo recoge el importe pendiente de pago derivado de la adquisición de las acciones de Neol Biosolutions, S.A. que se realizó a finales del ejercicio 2014 por importe de 4.500.000 euros (4.330.200 euros a coste amortizado a 31 de diciembre de 2016, véase Nota 8); si bien el contrato de compraventa establece diferentes hitos de vencimiento en función de las ventas que se realicen de las mencionadas acciones y un vencimiento final en diciembre de 2017, los Administradores de la Sociedad consideran que dicho vencimiento final será ampliado durante el ejercicio 2017, no obstante podrían producirse vencimientos anticipados en determinados escenarios de venta de acciones de la entidad participada, por lo que la deuda se mantiene clasificada en el corto plazo atendiendo a su vencimiento final recogido en el contrato (véase Nota 2.3.2). Dentro de la rúbrica “Otras deudas” del cuadro anterior, se encuentran recogidos 1.853 miles de euros correspondientes a los importes cuyos fraccionamientos han sido concedidos por la administración competente con fecha 31 de octubre de 2016 y 18 de noviembre de 2016.
pagina 52: https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/InfFinanciera/2017/04/66198_InfFinan_20170428.pdf
En 2016 la empresa captaba 4,5 millones de € en 2 ampliaciones, según la compañía dicha cantidad era suficiente para cubrir las necesidades por 2 años, tiempo en el que esperaban obtener ingresos por sus nuevas líneas de actividad, especialmente el test de Alzehimer ,alztest, un test que el 25 de mayo , solo 1 día antes de solicitar pre concurso estaban presentando en Málaga. http://www.neuronbio.com/neuron-biolabs-presenta-el-alztest-en-la-v-conferencia-malaga-alzheimer/
¿Que puede pasar ahora?
Hay que indicar que un pre concurso no es un concurso , la acción sigue cotizando como ocurrió recientemente en el mercado continuo con ABENGOA, CODERE, AMPER, INYPSA ,etc… Situación de la que todas lograron salir, aunque algunas con mayor suerte que otras, dependerá en su mayor parte del acuerdo que consigan.
La acción en pre concurso sigue cotizando.
El escenario mas favorable pasaría por la obtención de financiación necesaria o refinanciación en NEOL, en ese caso no habría diluciones a mayores para los accionistas.
El escenario menos favorable pasaría por una quita o conversiones de deuda en acciones, en ese caso dependerá de las intenciones que tengan los nuevos accionistas, si pasa como CODERE o AMPER y estos accionistas tienen vocación de permanencia no pasaría nada por que las acciones no saldrían al mercado.
Si en cambio ocurre como en ABENGOA y estos accionistas deciden vender todo en mercado si que el precio descendería con fuerza al salir del pre concurso.
El escenario adverso pasaría por que no se alcanzase ningún tipo de acuerdo estos 3 meses y la compañía se vea abocada al concurso, ahí si que se suspendería el valor y dejaría de cotizar.
Dado que la cantidad necesaria para salir del apuro parece “moderada”, no debería ser difícil llegar a algún tipo de acuerdo.
¿Que puede ocurrir mañana?
En estos casos suele ocurrir un desplome fuerte inicial para posteriormente ir recuperando parte de la caída, su mínimo histórico se encuentra en 0,59€, aunque es probable que sea perforado.
Tras el desplome y posterior previsible recuperación dependerá todo de las noticias que vayan saliendo, si se alcanza un buen acuerdo o se obtiene financiación, se saldrá del pre concurso y ahí el valor subirá con fuerza al conocerse que las tensiones financieras están solventadas.
La decisión de vender o comprar es personal, pero el problema no parece tan grave como para no poderse resolver, se trataría de conseguir 3 millones de € y eso no parece complicado, el tema es saber el como se conseguirán.
Gesprobolsa
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