Inversión sectorial en fondos de inversión
•La inversión en fondos sectoriales se basa en que las tendenciales estructurales son más importantes que las noticias de corto plazo.
•Proporcionan una perspectiva distinta a la selección de compañías, no está centrada en la inversión geográfica ni tan poco en una capitalización concreta.
•Al no utilizar índices de referencia tradicionales, están menos limitados.
•Es posible conseguir descorrelación entre temáticas, no todos los años la ganadora es la misma.
¿Qué pasa con el efecto divisa?
•En una gran mayoría de fondos hablamos de inversión global, lo que implica inversión en otras divisas, calculando el valor liquidativo en dólares y comercializándose normalmente en dólares o euros sin cubrir (hay excepciones).
•Como corresponde con la inversión en fondos globales, lo más normal es incurrir principalmente en riesgo de tipo de cambio euro dólar. Deberemos fijarnos en si los fondos en euros están cubiertos o no.
¿Cuáles son las grandes temáticas?
. Envejecimiento de la población: el incremento en la esperanza de vida y, en algunos países, la baja tasa de natalidad, están originando un aumento del envejecimiento de la población. Como consecuencia, surgen nuevas necesidades y parámetros de consumo propios de una población cada vez más mayor
. Crecimiento de la población y recursos limitados Según IEA, Naciones Unidas y EY, se estima que para 2030 la población mundial se incremente en 1.2 billions. Esto significa que habrá un incremento considerable en la demanda de recursos básicos (energía, materias primas, agua). Mayor demanda significa mayores precios y, por tanto, mayor competencia. El gasto en eficiencia energética pasará de los $130 bn actuales a los $550bn para 2035 (interesante invertir en empresas que se dedican a esto). La demanda de energía se incrementará un 33% para 2035 (la mayor parte de este incremento vendrá por el lado de las fuentes no convencionales). La ONU estima que para 2030 la demanda de agua sea un 40% superior a la oferta y que el 90% de la producción energética dependerá del agua.
. Innovación tecnológica La tecnología evoluciona a un ritmo exponencial y cada vez son más los avances en el ámbito digital y de la robótica. Estos avances han generado nuevas necesidades, como la ciberseguridad. En un mundo interconectado, la transformación digital, el Big Data o el Internet de las cosas están cambiando los modelos de consumo y transformando toda la cadena de valor de los negocios.
Fondos sectoriales
•MS Global Infrastucture: Las infraestructuras son un sector que históricamente ha obtenido atractivos retornos ajustados al riesgo y que además ha servido como protección frente a la inflación. El fondo invierte en diferentes tipos de infraestructuras cotizadas como son las utilities, energía (el último año han incrementado especialmente el peso en el sector), comunicaciones, transporte y temas sociales como educación y salud.
•Oddo Immobilier: se centra en la inversión del sector real estate a través de empresas cotizadas (centros comerciales, oficinas y residencial) con especial sesgo a Alemania, Francia y España.
•Pictet Robotics: operan en ámbitos como las aplicaciones y componentes de robótica, automatización, sistemas autónomos, sensores, microcontroladores, impresión en 3D, procesamiento de datos, tecnología de activación, así como reconocimiento de imágenes, movimiento y voz, y otras tecnologías y software que lo hacen posible.
Andbank España
Un artículo del Observatorio del Inversor
