Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas españolas que hoy son noticia, Gas Natural, Aena y Amadeus, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
GAS NATURAL (Comprar; Pr. Obj.: 21,90; Cierre: 21,02 +2,74%). Resultados 1T’17.-
El año ha comenzado con algo de debilidad para Gas Natural. Sin embargo, el entorno se torna ahora mucho más favorable para el grupo gracias a la entrada en funcionamiento de las rentables inversiones en redes y renovables y a la previsible recuperación de los márgenes de comercialización en electricidad y gas. Esto le permitirá cumplir sin problemas los objetivos del año. Además, la acción se podría ver favorecida por la posible venta de una participación de su negocio de distribución de gas con una atractiva valoración, teniendo en cuenta los altos múltiplos pagados recientemente por Naturgas y Redexis. La rentabilidad por dividendo es atractiva (4,9%). Mantenemos recomendación de Comprar. Link a la nota completa.
AENA (Neutral; Pr. Objetivo: 155,6€; Cierre: 167,20€; Var. Día: +0,9%):
El tráfico de pasajeros se incrementa +16,8% interanual en abril por el efecto de la Semana Santa. El número de pasajeros ascendió a 21 millones, con una evolución muy positiva en los principales aeropuertos de la red y crecimientos de +14% en A.S. Madrid Barajas y +13,6% en Barcelona-El Prat. Los aeropuertos más vinculados al turismo también registraron fuertes incrementos de tráfico (Palma de Mallorca +23,7%, Málaga +17,3%), aunque la comparativa interanual está distorsionada por el hecho de que la Semana Santa se celebró en marzo en 2016. En términos acumulados de los 4 primeros meses del año, el tráfico asciende a 66,5 millones de pasajeros, lo que implica un incremento de +9,4%. OPINIÓN: Cifras muy positivas que se suman a los incrementos de los 3 primeros meses del año. La tendencia positiva del tráfico y el aumento de la llegada de turistas a España seguirá dando respaldo a los resultados de la compañía y permitirá compensar en buena medida la rebaja de tarifas de -2,2% que se aplica desde marzo de este año.
AMADEUS (Comprar; Pr. Obj: 57,0€; Cierre: 51,91€; Var. Día: +0,02%).
Emite 500 M€ de deuda a 2 años con un coste de 0,034%.- La elevada demanda permitió a la compañía colocar 500 M€ frente a los 300 M€ inicialmente previstos, a un nivel de midswap + 17 puntos básicos. Los fondos obtenidos en esta emisión se utilizarán para amortizar anticipadamente una parte de su deuda a corto plazo de mayor coste. OPINIÓN: Noticia positiva para la compañía, que aprovecha las condiciones favorables del mercado para emitir deuda más barata. Tras la compra de Navitaire a principios de 2016, la compañía ha conseguido reducir su apalancamiento, recortando su ratio Deuda Neta / Ebitda hasta 1,10x. La refinanciación permitirá reducir el coste medio de la deuda por debajo del 2,6% actual, con un impacto positivo en resultados.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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