Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas españolas que son noticia, Sacyr, FCC, Banco Popular y OHL, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Análisis Sacyr
- Recomendación: Comprar
- Precio Objetivo: 2,7 euros
- Cierre 2,35 euros
Se adjudica un contrato de construcción en Paraguay por 488 millones de euros.-
Sacyr, en consorcio con las compañías Monta Engil y Ocho A, se ha adjudicado el contrato de ampliación y mejora de la carretera que une Asunción con Ciudad del Este. Una vez concluida la construcción, el contrato generará unos ingresos de 1.385 millones de euros a lo largo de 30 años de concesión.
Opinión: Buena noticia para Sacyr, que se convierte en una de las primeras compañías en alcanzar un acuerdo con el gobierno de Paraguay en el marco del proyecto Alianza Público Privada. Esta adjudicación refuerza además la cartera de Concesiones de Sacyr, que actualmente cuenta con 36 activos con una vida media de 26 años y una cartera de ingresos futuros de activos en desarrollo superior a 13.300 millones de euros.
Análisis FCC
- Recomendación: Comprar
- Precio Objetivo: 9,1 euros
- Cierre 8,28 euros
Última los detalles para la emisión del bono de Aqualia por importe de 1.300 millones de euros.
Una vez alcanzado el acuerdo con la banca acreedora para la renovación del préstamo sindicado de 3.150 millones de euros, FCC está centrada en la obtención de rating para la emisión de deuda de su filial de Agua. La emisión podría articularse en dos tramos de cinco y 10 años y el destino de los fondos será cancelar un crédito intragrupo entre la constructora y Aqualia, amortizar deuda con el sindicato de bancos y financiar nuevas inversiones.
Opinión: La emisión de deuda es el último paso en el proceso de refinanciación que ya estaba anunciado al mercado, por lo que el impacto en la cotización no será relevante. La obtención del rating no debería demorarse, debido a que Aqualia cerró 2016 con unos ingresos superiores a 1.000 millones de euros y un beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones Ebitda de 231 millones de euros (+1,7% con respecto a 2015) y sus ingresos son recurrentes con una cartera de proyectos de 14.956 millones de euros.
Análisis Banco Popular
Comprar; Cierre: 0,93€; Pr.Obj. 1,25 €.
Moody´s rebaja sus perspectiva crediticia a “negativa”.-
La agencia de calificación Moody´s mantiene el grado de especulación (Ba1) el rating del banco pero cambia la perspectiva de “positiva” a “negativa”. La agencia argumenta que el progreso del plan estratégico 2016-2018 está siendo menor al esperado. A pesar de haber realizado una ampliación de capital y haber dotado provisiones el banco no ha conseguido eliminar activos improductivos ni aumentar sus coberturas. Para Moody´s el riesgo de la entidad reside en los posibles problemas de desapalancamiento que podrían desembocar en mayores pérdidas. Link al comunicado
Análisis OHL
Neutral; Pr. Objetivo: 2,8€; Cierre: 3,69€.
Anuncia la apertura de liquidación en el concurso de Cercanías Móstoles – Navalcarnero.- La liquidación conlleva la resolución del contrato de concesión suscrito en 2008 entre la sociedad CEMONASA y la Comunidad de Madrid. La compañía argumentará que la disolución de la sociedad conlleva la obligación de pago de la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA) por parte de la Comunidad de Madrid.
Opinión: Esta noticia no tendrá impacto en la cotización ya que la liquidación era el escenario central tras el concurso de acreedores solicitado en mayo de 2016 por esta concesión, que ya teníamos valorada a 0€ en nuestro modelo.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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