Plata. Datos débiles desde EEUU, con los mercados concentrados en Trump

Doble golpe para Turquía (por Arnaud Masset)

El viernes, Fitch rebajó la calificación de la deuda soberana de Turquía a basura, mientras que Standard & Poor’s recortó su perspectiva para el país «de estable» a «negativa». S&P ya recortó a Turquía dos escalones por debajo del umbral del grado de inversión una vez más en noviembre del año pasado, mientras que Moody’s la rebajó a la categoría de basura el pasado septiembre. Fitch fue, por tanto, la última agencia en ofrecer un grado de inversión. En un comunicado del día viernes, Fitch explicó sus motivos: «Los acontecimientos políticos y de seguridad han socavado el rendimiento económico y la independencia institucional». A pesar de que el movimiento se esperaba ampliamente, todavía envía una señal negativa a los inversores.

La reacción de la lira turca fue relativamente moderada dado que la decisión ya estaba descontada. El USD/TRY se ha estado moviendo lateralmente en torno a 3.87 ya que los inversores son reacios a aumentar sus posiciones cortas en TRY. De hecho, el banco central aumentó su tasa de préstamos a un día en 75 puntos básicos hasta el 9.25 %, pero mantiene sus otros dos puntos de referencia sin cambios. En este momento, el CBRT se ha quedado atascado entre la espada y la pared. Creemos que el banco está haciendo todo lo posible para mantener el orden en sí a pesar de la presión de los inversores, que quieren una política monetaria más restrictiva, y el gobierno, que está presionando al banco a mantener las tasas de préstamo lo más bajas que sea posible. El comportamiento del CBRT a futuro será clave en la determinación de las perspectivas de la lira. En última instancia, el banco tomará una decisión para proteger su credibilidad o para obedecer al gobierno.

Datos débiles desde EE. UU., pero los mercados están concentrados en Trump (por Yann Quelenn)

El viernes, el PIB de Estados Unidos fue del 1.9 % interanual, lo que marca el 11º año consecutivo de crecimiento por debajo del 3 % (las estimaciones eran aproximadamente del 2.2 %). La disminución de las exportaciones, asociadas a las importaciones más importantes, ha impulsado el PIB a la baja. Además, el consumo es algo lento con una disminución.

El viernes los mercados terminaron levemente a la baja. El S&P 500 cerró por debajo de 2300 puntos. Los mercados siguen siendo optimistas sobre el plan de Trump para estimular la economía a través de recortes de impuestos y gasto en infraestructura. En las últimas revelaciones, Trump sorprendió este fin de semana con su prohibición de la inmigración selectiva, proporcionando una imagen más clara de su intención política agresiva. El dólar se ha debilitado desde la apertura de anoche.

En cuanto a los mercados, creemos que es poco probable que la Fed suba las tasas en la primera mitad de 2017. Los datos apenas mueven a los mercados y la capacidad de Trump para cumplir con sus promesas es, en realidad, un factor clave para que la Fed evalúe la situación económica de Estados Unidos. Se necesita inflación en los EE. UU. y mantenemos nuestra opinión de que el banco central estadounidense la dejará correr con el fin de eliminar su enorme deuda. Por esta razón, seguimos con una postura alcista en el EUR/USD en el mediano plazo.

Plata (Silver) – Fading Demand On Strong Resistance Area.

The Risk Today

EURUSD El momentum del EUR/USD sigue siendo ampliamente positivo a pesar de la actual consolidación bajista. La zona de resistencia horaria se ubica en torno a 1.0800. Un soporte horario se sitúa en 1.0590 (mínimo 19/01/2016) y 1.0341 (mínimo 03/01/2017). Se espera ver un continuo incremento hacia 1.0800. A más largo plazo, la cruz de la muerte a finales de octubre indicaba una tendencia bajista. El par ha quebrado el soporte clave ubicado en 1.0458 (mínimo 16/03/2015). La resistencia clave se mantiene en 1.1714 (máximo 24/08/2015). Se espera que se dirija hacia la paridad.

GBPUSD La demanda del GBP/USD ha aumentado ampliamente hacia 1.2771, debilitándose alrededor de 1.2550. La estructura técnica aún está mostrando de todas foras un potencial positivo. Un soporte horario está ubicado en 1.2254 (mínimo 19/01/2016). Se espera que muestre otro movimiento alcista. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.

USDJPY El USD/JPY ha salido de forma sorpresiva del canal de tendencia bajista después de seguir de cerca la resistencia implícita en el límite superior. Una resistencia horaria está situada en 115.62 (máximo 19/01/2016) mientras que un soporte horario se ubica en 111.36 (mínimo 28/11/2016). Se esperan más movimientos a la baja. Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).

USDCHF El momentum del USD/CHF es bajista. Sin embargo, las presiones de venta se están reduciendo por debajo de la paridad. Una resistencia clave se encuentra lejos en 1.0344 (máximo 15/12/2016). El camino, sin embargo, está bien despejado para un posterior declive. A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.

Resistance and Support: