Los datos de Estados Unidos en foco, pero podrían fallar a la hora de proporcionar impulso al billete verde (por Arnaud Masset)
Un nuevo lote de datos de Estados Unidos se dará a conocer más tarde en la jornada de hoy. El mercado ahora está hambriento de cualquier pista que indique una aceleración de la economía de Estados Unidos, sobre todo porque las ventas minoristas de diciembre apenas estuvieron en el lado suave el viernes pasado. Se espera que el indicador de la inflación general haya aumentado un 2.1 % interanual en diciembre frente al 1.7 % esperado, gracias a un fuerte aumento de los precios del petróleo crudo y los alimentos (el WTI se estabilizó por encima del umbral de $50). Por otra parte, la medida núcleo, que excluye los componentes más volátiles como la energía y los alimentos, se anticipa sin cambios en el 2.1 % interanual. También se espera que la producción industrial haya repuntado en diciembre, con el pronóstico mediano subiendo a +0.6 % intermensual después de una contracción del 0.4 % en noviembre. Sin embargo, se requerirá más que sólo una ilusión para revertir el momentum negativo actual, que comenzó en noviembre de 2014. Es cierto que ha habido mejoras recientes, tales como la estabilización de las nóminas del sector manufacturero. Sin embargo, la fuerza renovada del dólar de EE. UU. inevitablemente debería pesar en la cifra final.
En el mercado de divisas, ayer el dólar recibió un golpe después de que Donald Trump declarara que su valor era demasiado alto. El índice dólar cayó un 1.34 %, hasta 100.26, mientras que el EUR subió un 1 %, el GBP subió casi un 3 % – gracias a los comentarios de Theresa May – y el JPY subió un 1.30 %. Sin embargo, el dólar revirtió parcialmente las pérdidas esta mañana, ya que los operadores han estado tomando ganancias. Esperamos que el dólar continúe perdiendo terreno, sobre todo frente a las monedas de mayor rendimiento como el dólar australiano y el dólar neozelandés, ya que los rendimientos de los bonos de Estados Unidos se siguen ajustando a la baja.
El Banco de Canadá seguirá estando en espera (por Yann Quelenn)
Es probable que el Banco de Canadá mantenga sus tasas sin cambios en el 0.5 % esta tarde. En nuestra opinión, no debería ocurrir ningún cambio importante en la política monetaria hasta el segundo trimestre de este año y el Banco de Canadá prolongará su postura paciente, que se inició en 2015, cuando el BoC recortó las tasas en dos oportunidades.
La economía canadiense sigue siendo resistente. La inflación todavía está estancada alrededor del 1 % interanual. Los precios de la energía más altos están sumando presiones al alza sobre los consumidores.
Sin embargo, las exportaciones canadienses podrían verse amenazadas si se aprueba el proyecto de impuesto de frontera de Trump.
Los datos fundamentales no son particularmente significativos y la actividad del mercado es algo débil. De hecho, la burbuja inmobiliaria no ha explotado todavía, pero se ha notado algún enfriamiento.
En nuestra opinión, los datos claramente no son suficientes para desencadenar ningún cambio en particular en la política monetaria, por lo que el Banco de Canadá debe permanecer en espera dado que necesitará tiempo para entender el efecto real de la presidencia de Trump.
Técnicamente hablando, el USD/CAD ha estado en una tendencia alcista desde mayo de 2016 a pesar del fortalecimiento del dólar canadiense en la última semana debido al repunte de los precios del oro.
| Today’s Key Issues | Country/GMT |
| Dec Claimant Count Rate, exp 2,30%, last 2,30% | GBP/09:30 |
| Dec Jobless Claims Change, exp 5000, last 2400 | GBP/09:30 |
| Nov Average Weekly Earnings 3M/YoY, exp 2,60%, last 2,50% | GBP/09:30 |
| Nov Weekly Earnings ex Bonus 3M/YoY, exp 2,60%, last 2,60% | GBP/09:30 |
| Nov ILO Unemployment Rate 3Mths, exp 4,80%, last 4,80% | GBP/09:30 |
| Nov Employment Change 3M/3M, exp -35000, last -6000 | GBP/09:30 |
| Nov Construction Output MoM, last 0,80% | EUR/10:00 |
| Nov Construction Output YoY, last 2,20% | EUR/10:00 |
| Dec CPI MoM, exp 0,50%, last -0,10%, rev -0,10% | EUR/10:00 |
| Dec F CPI YoY, exp 1,10%, last 1,10% | EUR/10:00 |
| Dec F CPI Core YoY, exp 0,90%, last 0,90% | EUR/10:00 |
| 13.janv. MBA Mortgage Applications, last 5,80% | USD/12:00 |
| Dec CPI MoM, exp 0,30%, last 0,20% | USD/13:30 |
| Dec CPI Ex Food and Energy MoM, exp 0,20%, last 0,20% | USD/13:30 |
| Dec CPI YoY, exp 2,10%, last 1,70% | USD/13:30 |
| Dec CPI Ex Food and Energy YoY, exp 2,10%, last 2,10% | USD/13:30 |
| Dec CPI Core Index SA, exp 249,753, last 249,357 | USD/13:30 |
| Dec CPI Index NSA, exp 241,508, last 241,353 | USD/13:30 |
| Dec Real Avg Weekly Earnings YoY, last 0,50%, rev 0,20% | USD/13:30 |
| Dec Real Avg Hourly Earning YoY, last 0,80% | USD/13:30 |
| Dec Industrial Production MoM, exp 0,60%, last -0,40% | USD/14:15 |
| Dec Capacity Utilization, exp 75,40%, last 75,00% | USD/14:15 |
| Dec Manufacturing (SIC) Production, exp 0,40%, last -0,10% | USD/14:15 |
| 18.janv. Bank of Canada Rate Decision, exp 0,50%, last 0,50% | CAD/15:00 |
| Jan NAHB Housing Market Index, exp 69, last 70 | USD/15:00 |
| Bank of Canada Releases January Monetary Policy Report | CAD/15:00 |
The Risk Today
EURUSD El momentum del EUR/USD sigue siendo ampliamente positivo a pesar de algunas consolidaciones. Una fuerte resistencia está ubicada en 1.0874 (máximo 08/12/2016). Un soporte horario se sitúa en 1.0341 (mínimo 03/01/2017). Se espera que muestre un continuo incremento. A más largo plazo, la cruz de la muerte a finales de octubre indicaba una tendencia bajista. El par ha quebrado el soporte clave ubicado en 1.0458 (mínimo 16/03/2015). La resistencia clave se mantiene en 1.1714 (máximo 24/08/2015). Se espera que se dirija hacia la paridad.
GBPUSD El GBP/USD ha aumentado bruscamente, saliendo del soporte horario. La estructura técnica parece revertirse. Una resistencia horaria se encuentra en 1.2416 (máximo 17/01/2016). Se espera que muestre una mayor consolidación. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.
USDJPY El USD/JPY sigue disminuyendo dentro de un canal de tendencia bajista. El camino está bien despejado hacia el soporte horario ubicado en 113.81 (mínimo 12/01/2017). Se esperan más movimientos a la baja. Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).
USDCHF El momentum del USD/CHF es claramente bajista. El par ha quebrado el soporte en 1.0021 (mínimo 08/12/2016). La resistencia horaria se encuentra lejos en 1.0344 (máximo 15/12/2016). El soporte clave se ubica en la paridad. El camino está abierto para un posterior declive. A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.
Resistance and Support:
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
| 1.1300 | 1.3121 | 1.1731 | 125.86 |
| 1.0954 | 1.2775 | 1.0652 | 121.69 |
| 1.0874 | 1.2432 | 1.0344 | 118.66 |
| 1.0675 | 1.2169 | 1.0036 | 113.05 |
| 1.0341 | 1.1986 | 0.9929 | 112.88 |
| 1.0000 | 1.1841 | 0.9632 | 111.36 |
| 0.9613 | 1.0520 | 0.9522 | 101.20 |
Fuente: Swissquote Bank SA
