El BNS a punto de dar un paso atrás en el ring (Arnaud Masset)
La reacción del Franco suizo a la elección de Donald Trump como el 45º presidente de los Estados Unidos, ha sido mixta. El CHF ha caído ahora más de 1.70 % frente al dólar, desde su nivel previo a las elecciones. Dentro de
loso pares del G10, la moneda helvética tuvo la mayor caída contra la Libra esterlina, ya que los inversores huyeron de la moneda única. De hecho, aparte de las divisas de las materias primas, el Euro ha sufrido graves pérdidas desde el miércoles pasado, cayendo un 3.40 % frente a la Libra y un 2.65 % frente al Dólar. Esta gran caída ha acentuado la presión sobre el EUR/CHF, que ahora está en el nivel de 1.07, un nivel que es ampliamente visto como un punto de activación para la intervención del BNS. Por lo tanto, la probabilidad de que el BNS intervenga, ha incrementado sustancialmente. El EUR/CHF tocó brevemente el nivel de 1.0688 esta mañana, antes de recuperarse a 1.0702.
Banco de Japón: Kuroda preocupado por el TTP (por Yann Quelenn)
El gobernador del Banco de Japón Kuroda mostró su tan esperada a la victoria de Trump, esta mañana temprano en Nagoya. En su discurso, Kuroda habló sobre el Acuerdo Transpacífico de Cooperación Económica (en inglés: Trans-Pacific Partnership, TPP) y de los beneficios que tanto Estados Unidos como las economías japonesas perderían como resultado de que el presidente electo Trump desee implementar fuertes medidas proteccionistas, con el fin de estimular la economía nacional.
Mientras que el sentimiento general preelectoral en relación con una victoria de Trump era que iba a ser un desastre para el mercado, parece que, al menos hasta ahora, está sucediendo lo contrario, como una situación paralela al Brexit. Por el momento, la demanda de dólares ha aumentado, y los mercados están evaluando una muy fuerte probabilidad de un alza de las tasas en diciembre.
Dejando de lado el TPP, Kuroda reconoció que la elección de Trump en realidad ha brindado algo de alivio, dado que el USD/JPY opera en un máximo de 5 meses, lo que una buena noticia para la isla.
En cuanto a la política monetaria de Japón, esperamos que el status quo, en el corto plazo, continúe durante algún tiempo sin ninguna flexibilización adicional. La próxima reunión de política monetaria se llevará a cabo el 20 de diciembre y, para esa fecha, está claro que todo lo que espera el Banco de Japón es una continua recuperación del mercado, un aumento del dólar y un alza de las tasas por parte de la Fed.
USD/JPY – Breaking 200-Day Moving Average.
| Today’s Key Issues | Country/GMT |
| Oct Producer & Import Prices MoM, exp 0,20%, last 0,30% | CHF/08:15 |
| Oct Producer & Import Prices YoY, exp -0,10%, last -0,10% | CHF/08:15 |
| nov..11 Total Sight Deposits, last 518.6b | CHF/09:00 |
| nov..11 Domestic Sight Deposits, last 451.8b | CHF/09:00 |
| Oct CPI FOI Index Ex Tobacco, last 100 | EUR/09:00 |
| Oct F CPI EU Harmonized YoY, exp -0,10%, last -0,10% | EUR/09:00 |
| Sep Industrial Production SA MoM, exp -1,00%, last 1,60% | EUR/10:00 |
| Sep Industrial Production WDA YoY, exp 0,90%, last 1,80% | EUR/10:00 |
| Central Bank Weekly Economists Survey (Table) | BRL/10:25 |
| nov..11 Bloomberg Nanos Confidence, last 55,8 | CAD/15:00 |
| ECB’s Draghi Attends Event at Italian Treasury in Rome | EUR/15:00 |
| nov..13 Trade Balance Weekly, last $320m | BRL/17:00 |
| Fed President Robert Kaplan Speaks in Wichita Falls | USD/18:20 |
| Oct Performance Services Index, last 54,1 | NZD/21:30 |
| Fed’s Lacker Speaks at Washington College in Chestertown, MD | USD/22:00 |
| nov..13 ANZ Roy Morgan Weekly Consumer Confidence Index, last 117,8 | AUD/22:30 |
| Oct Tax Collections, exp 110000m, last 94770m | BRL/23:00 |
| Oct Formal Job Creation Total, exp -77000, last -39282 | BRL/23:00 |
| 3Q A GDP YoY, exp -0,50%, last -0,60% | RUB/23:00 |
| Oct Budget Balance YTD, exp -1647.5b, last -1575.5b | RUB/23:00 |
| Oct Foreign Direct Investment YoY CNY, exp 2,50%, last 1,20% | CNY/23:00 |
| Oct Trade Balance, exp -$9000.0m, last -$8339.6m | INR/23:00 |
| Oct Imports YoY, last -2,50% | INR/23:00 |
| Oct Exports YoY, last 4,60% | INR/23:00 |
| ECB’s Constancio Speaks at Euro Finance Week in Frankfurt | EUR/23:00 |
The Risk Today
EURUSD El EUR/USD se debilita después de la elección de Trump a un mínimo de casi 11 meses. Sin embargo, el par se encuentra todavía en un rango de mediano plazo. Se espera ver un continuo descenso. A más largo plazo, la cruz de la muerte indica una mayor tendencia bajista a pesar de que el par ha aumentado desde el pasado mes de diciembre. La resistencia clave se mantiene en 1.1714 (máximo 24/08/2015). Un fuerte soporte horario está dado por 1.0458 (mínimo 16/03/2015).
GBPUSD El GBP/USD está rebotando dentro del canal de tendencia alcista después de quebrar la resistencia en 1.2557 (máximo 04/11/2016), mientras que un soporte horario se ubica en 1.2354 (mínimo 09/11/2016). Una fuerte resistencia se encuentra lejos en 1.2771 (máximo 05/10/2016). La estructura técnica a corto plazo sugiere un mayor fortalecimiento. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.
USDJPY Las presiones de compra del USD/JPY están creciendo. Se ha quebrado la resistencia horaria en 105.53 (máximo 28/10/2016). Un soporte clave se puede encontrar en 100.09 (27/09/2016). Se esperan más movimientos al alza. Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).
USDCHF El USD/CHF se sigue impulsando al alza. El par se encuentra dentro de una zona de resistencia donde es probable que aumenten las presiones de venta. El par ya ha retrocedido ampliamente, aunque es probable que haya más subidas antes de recargar posiciones bajistas. Se espera un seguimiento del soporte en 0.9999 (máximo 25/10/2016). A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.
Resistance and Support:
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
| 1.1428 | 1.3121 | 1.0257 | 121.69 |
| 1.1352 | 1.2857 | 1.0093 | 114.87 |
| 1.1300 | 1.2771 | 0.9999 | 111.91 |
| 1.0747 | 1.2491 | 0.9953 | 107.90 |
| 1.0711 | 1.2083 | 0.9550 | 101.20 |
| 1.0524 | 1.1841 | 0.9522 | 100.09 |
| 1.0458 | 1.0520 | 0.9444 | 099.54 |
