El GBP en caída debido a los fuertes temores por el Brexit

El GBP cae por debajo de los niveles post-Brexit

Justo cuando el mercado casi se había olvidado de la incertidumbre generada por el Brexit, la radical ruptura ha vuelto con fuerza. Después de mucha especulación sobre la forma exacta que tomaría el voto para salir de la Unión (incluyendo un juego eterno de posponer las medidas), el primer ministro May indicó en la conferencia del partido conservador que el Reino Unido invocará el artículo 50 del Tratado de la UE a finales del mes de abril de 2017. El comentario y el correspondiente cambio ha provocado un colapso de la libra esterlina. La presentación del artículo 50 con la UE comenzaría, en teoría, el proceso de ruptura de dos años. May sugirió que dada la relación especial y de larga data del Reino Unido y la UE ella construiría un modelo único. No emular modelos preexistentes basados en Noruega o Suiza. La inmigración sigue siendo el principal obstáculo para cada partido que podría desencadenar un «duro» Brexit si no se puede llegar a un compromiso. Esto deja a los analistas preguntándose cuándo y dónde un Brexit podría afectar negativamente o positivamente la economía. Hasta ahora sólo ha habido evidencia marginal. Por otro lado, el canciller parece indicar que en caso de que el crecimiento vacile, no es probable que el estímulo fiscal proporcione la solución. Esto indica que la carga de suavizar las caídas económicas recae directamente sobre el Banco de Inglaterra. El GBP se sigue vendiendo fuertemente a raíz de las expectativas negativas, aunque la libra más débil ha ayudado a compensar un posible contagio.

La cifra del índice PMI de esta semana debería proporcionar un barómetro oportuno sobre los efectos del Brexit.

El índice PMI del sector manufacturero publicado ayer mejoró a 55.4 en septiembre (el nivel más alto desde junio de 2014), lo que proporciona evidencia de que una libra barata está teniendo un efecto positivo. Hoy el índice PMI del sector de la construcción probablemente se mantenga ligeramente por debajo de 50, mientras que mañana, el índice PMI de servicios, potencialmente el más revelador, debería retroceder desde los máximos del mes pasado. El GBP ha estado bajo una presión de venta significativa, quebrando la mayoría de los soportes de corto plazo y los mínimos posteriores al Brexit. Los chartistas del GBPUSD necesitan volver a 1985 para encontrar niveles pertinentes. Sospechamos que la propaganda alrededor del artículo 50 retrocederá en el corto plazo, permitiendo al GBP una recuperación. Sin embargo, en el mediano plazo la incertidumbre en torno a la relación del Reino Unido con la UE y el efecto psicológico que una propuesta efectiva del artículo 50 tendrá sobre los participantes y cómo pesará sobre el GBP.

GBP/USD – Grinding lower.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD ha rebotado fuertemente cerca de la zona de soporte clave en 1.1153 (línea de tendencia creciente). Sin embargo, se ve favorecida una ulterior caída hacia el soporte en 1.1123, siempre y cuando los precios permanezcan por debajo de la resistencia en 1.1288 (línea de tendencia bajista). Un fuerte soporte se puede encontrar en 1.1046 (mínimo 05/08/2016). A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista de muy largo plazo, siempre y cuando se sostenga la resistencia en 1.1714 (máximo 24/08/2015). El par está operando en el rango desde el comienzo de 2015. Un fuerte soporte horario está dado por 1.0458 (mínimo 16/03/2015). Sin embargo, la estructura técnica actual desde diciembre pasado implica un aumento gradual.

GBPUSD El GBP/USD sigue moviéndose dentro de su canal descendente. Un soporte horario se sitúa en 1.2921 (23/09/2016). Una resistencia horaria se presenta en el canal descendente situada en 1.3026. Otro soporte se sitúa en 1.2947. Se espera que muestre presiones a la baja constantes. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.

USDJPY El USD/JPY continúa consolidándose por encima de su soporte clave en 100.00. El patrón técnico sigue centrado en una mayor caída. Una resistencia horaria está dada en 101.81 (29/09/2016) y luego en 102.79 (máximo 21/09/2016). El soporte psicológico en 100 no está muy lejos. Un soporte clave se sitúa en 99.02 (mínimo 24/06/2016). Se espera una ulterior caída. Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).

USDCHF El USD/CHF continúa moviéndose lateralmente en términos generales, como puede verse por el hecho de no haber quebrado la resistencia horaria en 0.9885 (máximo 01/09/2016), mientras que la estructura técnica a corto plazo es negativa. Hay períodos alternos de fuerte y baja volatilidad, y el par parece no tener dirección. Una resistencia clave se sitúa en 0.9956 (máximo 30/05/2016). Un soporte se puede encontrar en 0.9662 (mínimo 28/09/2016) y luego en 0.9662 (mínimo de la base del 26/09/2016). A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.

Resistance and Support: