Los precios del crudo bajo presión antes de las conversaciones de Argel

Las conversaciones de Argel podrían establecer la base para la reunión de noviembre de la OPEP (por Arnaud Masset)

Los precios del petróleo van a estar muy sensibles a cualquier cambio en el consenso con respecto a un potencial acuerdo de congelación de la producción coordinada, ya que los miembros de la OPEP se reunirán en Argelia esta semana en el marco de una conferencia de energía. El mercado se dejó llevar la semana pasada después de los rumores de que Arabia Saudita e Irán estaban haciendo progresos en el acuerdo para congelar la producción, empujando el West Texas Intermediate hasta $46.55 el barril. Sin embargo, no pasó mucho tiempo antes de que los inversores revirtieran las apuestas, ya que se dieron cuenta de que la mayoría de los miembros no estaban dispuestos a renunciar a las cuotas de mercado, sobre todo después de que el colapso hubiera reducido los ingresos del gobierno. Los precios del crudo se corrigieron fuertemente, ya que el crudo WTI y el Brent cayeron con fuerza un 5 por ciento el viernes. Todos los productores de petróleo quieren precios más altos para apuntalar los ingresos pero nadie quiere realizar el recorte, es el juego de la gallina.

La mayoría de los participantes del mercado no esperan un acuerdo en esta semana durante la reunión informal de la OPEC. Sin embargo, los precios se mantendrán muy sensibles a cualquier noticia respecto a un potencial pacto, ya que podría sentar las bases de un posible acuerdo en la próxima reunión oficial de la OPEP que se realizará el 30 de noviembre. Dado el pesimismo del mercado, indudablemente el riesgo tiene una tendencia al alza.

Mercados nerviosos antes de los debates de Estados Unidos (por Peter Rosenstreich)

El apetito de riesgo se ha desvanecido mientras muchos analistas señalan el endurecimiento de las elecciones presidenciales de Estados Unidos y la incertidumbre en torno al debate de esta noche como principal catalizador. Las reuniones favorables para los mercados de la Fed y del Banco de Japón de la semana pasada hicieron retroceder a los rendimientos del extremo frontal de la curva de los bonos de Estados Unidos, arrastrando al USD. Dado que es poco probable que la política monetaria extremadamente acomodaticia llegue a su fin en el corto plazo, los precios de las materias primas, incluido el cobre, y todo lo relacionado con los mercados emergentes se han disparado. Sin embargo, hoy se ha establecido un poco de reflexión y de remordimiento de los compradores, dado que el debate de una victoria de Trump esta noche podría embaucar a los mercados financieros. Fuera de los EE. UU. sospechamos que el mayor efecto de una victoria presidencial de Trump daría margen de crecimiento a muchos grupos políticos actualmente en desarrollo. Además, la trayectoria de Donald Trump de apoyar los temas y candidatos anti-sistema, como el Brexit y el presidente ruso Putin, legitimaría a los grupos euroescépticos. Dado que la UE pone en duda su futuro post-Brexit, las elecciones en Francia, España y Alemania, que le dan poder a los partidos no tradicionales podrían definir el potencial panorama geopolítico. Por lo tanto estaríamos con posiciones largas en el USD y con posiciones cortas en los activos de riesgo a la espera del debate de esta noche. Los operadores del USD/JPY deberían seguir de cerca el nivel clave de 100, ya que el Banco de Japón no ha logrado proporcionar una razón significativa para vender JPY, dejando perplejos a la mayoría de los inversores.

Con respecto a los datos de hoy, los EE. UU. publicarán las ventas de casas nuevas y la actividad manufacturera de la Fed de Dallas. Estos datos proporcionarán una fuerte influencia acerca de las expectativas de los voceros de la Fed sobre un aumento de tasas en diciembre. Dicho esto, los datos de Estados Unidos deberían reafirmar considerablemente en todos los ámbitos la idea de que la Fed comenzaría a fijar una subida de tipos de 25 puntos básicos (en la actualidad con un 50 por ciento de probabilidad). En lo que respecta a la Fed, Fischer hablará el martes y Yellen testificará sobre la regulación bancaria el miércoles y hablará en una convención de la banca el jueves.

Crude Oil – Grinding lower.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD se ha movido rebotando hacia la resistencia horaria en 1.1234, pero no ha podido atravesarla. Un soporte horario está dado en 1.1196 (mínimo 23/09/2016), mientras que una resistencia horaria se sitúa en 1.1257 (máximo 22/09/2016). Una resistencia clave se ubica en 1.1352 (máximo 23/08/2016) y luego en 1.1428 (máximo 23/06/2016). Un fuerte soporte se puede encontrar en 1.1046 (mínimo 05/08/2016). Se espera que disminuya hacia 1.1100. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista de muy largo plazo, siempre y cuando se sostenga la resistencia en 1.1714 (máximo 24/08/2015). El par está operando en el rango desde el comienzo de 2015. Un fuerte soporte horario está dado por 1.0458 (mínimo 16/03/2015). Sin embargo, la estructura técnica actual desde diciembre pasado implica un aumento gradual.

GBPUSD El GBP/USD se encuentra por debajo de 1.300 después de un débil intento de superar la línea de tendencia. Una resistencia horaria se encuentra en 1.3121 (máximo 22/09/2016). Una resistencia clave se sitúa en 1.3445 (máximo 06/09/2016). Un soporte horario se puede encontrar en 1.2947. Se espera que muestre presiones a la baja constantes. El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un objetivo decente. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.

USDJPY El USD/JPY se ha debilitado cerca de la resistencia horaria en 101.24. Se necesita un quiebre de este nivel para sugerir algo más que un rebote temporal. Una fuerte resistencia se puede encontrar en 104.32 (máximo 02/09/2016), mientras que una resistencia horaria se sitúa en 102.79 (máximo 21/09/2016). El soporte psicológico en 100 no está muy lejos. Un soporte clave se sitúa en 99.02 (mínimo 24/06/2016). Se espera una ulterior caída. Estamos a favor de una tendencia alcista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).

USDCHF El USD/CHF ha rebotado cerca del fuerte soporte en 0.9632. Sin embargo, siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 0.9885 (máximo 01/09/2016), la estructura técnica de corto plazo será negativa. Hay períodos alternos de fuerte y baja volatilidad, y el par parece no tener dirección. La próxima resistencia se sitúa en 0.9956 (máximo 30/05/2016). A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo, desde la disparidad en enero de 2015.

Resistance and Support: